主持人：好的，欢迎您来到今天的公司直击环节。系列报道《敢问路在何方》继续来直击上市公司不务正业的行为，继续追问上市公司的发展之路。前两天说了厨子不做菜，裁缝不缝衣的现象，今天要说的是奶牛不产奶的公司。奶牛不产奶，奶牛准备要干嘛呢？请国坤仪给大家做个介绍。
    国坤仪：好的。这奶牛啊其实也不是不产奶，而是因为牛奶不好卖了，所以准备兼职增加点收入。厨子、裁缝都准备拍戏，奶牛也眼红了，准备边产奶，边拍戏，认为这肯定能火一把，这家公司就是皇氏乳业。我们一起来了解一下：
    皇氏乳业6月3日公告,公司与北京盛世骄阳文化传播有限公司,北京北广传媒高清电视有限公司两家文化传媒领域公司签订股权投资协议, 将在两家公司达到符合约定的条件后,对其实施收购直至取得两家公司的控制权。与盛世骄阳签订的收购协议中，盛世骄阳要满足的条件是2014年度扣非净利润不少于6000万元、收入不低于2.5亿元、且运营收入不低于业务收入25%，只有满足这些条件，皇氏乳业才会以增加投资或股权收购的方式，取得盛世骄阳股权直至获取控股权。另一家收购的北广高清是北京广播电视台所属单位，皇氏乳业将先向北广高清投入资金共计4000万元，以增资的方式取得20%股权。如果北广高清2014、2015年度扣非净利润分别不低于2000万元、3500万元，皇氏乳业届时有权以继续增加投资或股权收购的方式，最终获得不低于51%的北广高清股权。而在一个多月前，皇氏乳业刚刚宣布要收购另外一家影视公司。 4月22日,皇氏乳业公告,拟以6.82亿元收购御嘉影视100%股权.同时向控股股东黄嘉棣发行定增2.28亿元,作为支付御嘉影视股东以及交易中介机构的配套资金。御嘉影视曾制作《我爱男闺蜜》,《大男当婚》等多部热播电视剧。从2012年开始皇氏乳业就有转型的动作。2012年4月, 皇氏乳业出资2700万元设立广西新皇传媒有限公司，但2013年该公司还处于亏损状态。
    舆情方面，6月以来，皇氏乳业的媒体报道量呈现三级跳式的上涨趋势，昨天达到峰值，19篇媒体报道累计转载76次。受此影响，公司的媒体关注度从2度上升至57度，网民关注度更是从34度直线飙升超过96度。截止今天早上10点，公司的舆情关注度超过95%的上市公司，排在乳品行业第二名。排在新闻热度榜第一位的新闻是来自中国证券网的文章《皇氏乳业欲收购两文化传媒公司》受到36家媒体的关注，新闻热度86度。上市以来三次涉足文化产业的皇氏乳业此番收购引发媒体 “究竟是喜是忧”的热议，那么，跨界整合究竟是玩概念还是玩转型？皇氏乳业从提高物质食粮到提供精神食粮能否成功？我们还是听听市场各方的看法吧。
    主持人：好，谢谢国坤仪带给大家介绍。前天两天我们直击的不务正业的公司湘鄂情和鹿港科技，都认为是自身行业不景气，所以急着转型。皇氏乳业所处行业似乎没有看到类似现象，公司也急着要转型，这到底是主动出击求变呢还是被逼无奈之举呢？吴佳？
    吴佳：皇氏乳业和那两家公司不一样，公司没有到山穷水尽地步，但是看到公司在行业竞争地位日渐被边缘化。光明的规模去年是100亿，伊利接近500亿，皇氏才10亿收入。而且收入和利润增长来看，皇氏乳业按照这个势头下去，以后没有它立足地方。利润虽然有起伏，这几年最高才有15%。它来选择转型，公司本身江河日下地位来看，是可以理解的。
    主持人：皇氏乳业和其他公司入戏还不同，除了收购御嘉影视是一次性收购100%股权外，这次收购盛世骄阳文和北广高清都设置了约束条件。这到底是出于怎样的考虑，来看记者发回的报道：
    针对市场对公司的质疑，我们采访了皇氏乳业的证券代表王婉芳，她以邮件回复的形式接受了《交易日》记者的采访。首先，对于市场怀疑公司是“乳业不行转战影视”的说法，她表示：公司乳业版块目前生产经营稳步增长，进入影视行业则是由于看中了这个行业未来的发展空间，并且，公司计划通过不断深化传统产业与新兴产业并行的多元化发展模式，实现公司两轮驱动的战略发展目标。但与此同时，公司对收购盛世骄阳和北广高清设定了条件则是因为，虽然看好目标公司的竞争优势，但也需进一步观察企业的发展及成长性。在谈到北广高清的经营现状时，公司表示很看好这家公司的盈利能力，过去的两年时间，公司处于投入建设期，因此财报不理想，但通过调查和分析，公司认为，今年起，北广高清会有较好的赢利。最后，公司方面表示，目前还没有有计划把公司原有的广西新皇传媒有限公司和新收购的传媒公司进行整合。
    主持人：皇氏乳业说收购盛世骄阳文和北广高清设置约束条件，是出于谨慎原则。而有投资者则认为，分布式收购其实就是玩个概念而已。你认为公司是玩概念还是真转型？
    梁承伟：我个人觉得应该是一个真正想转型的。刚刚吴老师已经说了它的主营面临一定困境，它需要转型。我们不能说这次分布式收购，它提前已经有过几个步骤了。首先设立广西一家传媒公司，虽然还是亏损状态，下一次收购可能会谨慎。前期通过6.8亿收购御嘉影视100%股权，2012公司资产总额12亿，它投入6.8亿去收购影视资产，它投入资金是比较大，说明它确确实实希望完成这个转型。现在又有这两家公司要收购，成立的公司没赚钱，现在肯定出于谨慎心理。6.8亿已经收购了大的企业，现在陆陆续续补充，有了这种收购经验之后，肯定谨慎，慢慢完善。对于限制性条件对上市公司是有利的，对小股东也起到一个保证的作用。
    主持人：皇氏乳业转型为什么要选择影视？
    梁承伟：这个行业是市场关注热点，目前中国文化行业大发展期，有资金的人现在没有很好项目去运作，有没有能够保持行业相对高成长会得到市场认可的呢？营业收入增长30%以上，净利润增长30%以上，目前来看文化传媒符合这个条件，其他产业还没有看到有这么高成长。
    主持人：皇氏乳业在收购收购盛世骄阳文和北广高清的时候谨慎小心，但是对于进军影视业却雄心壮志，公司表示要打造“影视制作－新媒体运营－终端传播”的完善产业链。一个外行口气这么大，我们更多该鼓掌还是该担心？吴佳？
    吴佳：现在大家一窝蜂投文化传媒，门槛相对比较低，并不是每一部都是精品，如果真的好，可能赚一笔。如果对技术要求高的行业，你可能连门都进不去。可见，我们在科技创新这块是一个很大软肋。
    现在广电总局要求颇多，这个行业竞争会越来越激烈。个人认为这个行业太特殊了，不是靠你的资产，纯粹是靠人。既然是靠人，靠主观判断，成不成？某个人能力很高，出精品概率大。次一点的，出精品概率低一点，带有偶然性。
    我们不能完全否定它做不出来，但是真的能够打造成业内一面旗帜或者有竞争力企业的话，还真不敢下这个结论。
    主持人：皇氏乳业跨界影视是玩概念还是真转型，我们不妨来听一下市场人士看法：
    财经评论员 专栏作家 柯荆民：皇氏乳业跨界影视传媒应该是被被迫无奈。
    本身向文化产业转型应该之前产业不怎么好的，比如湘鄂情，食品行业很难支撑大的利润的，它这种也很难支撑，所以只能这么转。当然，也不排除有概念炒作嫌疑。它是一种新的创新方式吧，湘鄂情也是这样做的，但交易结构多大程度得到法律承认，也是有风险的。
    主持人：皇氏乳业从一家提供乳制品物质食粮的公司，要跨界为百姓提供精神食粮，其实从2012年就开始谋划了，但是设立的传媒公司2013年亏损了300多万元。投资者担心公司加大投入会重蹈覆辙。这样的担心，梁承伟，你觉得有没有道理？
    梁承伟：自己公司新设一家公司是真正的跨界，现在大都都是收购一些传媒公司，不说赚多少钱，亏损情况下比较小的。跨界一定要找专家才行，相对比较合理的。对于新设公司，对于这种公司还是抛弃。
    主持人：抛开皇氏乳业的信心满满和投资者的忧心忡忡，客观分析，你认为皇氏乳业进军影视能够成功？公司未来的路，到底在何方？做一个预测和判断？
    吴佳：不好预测。文化传媒产业竞争剧烈，还没有巨头形成。另外，也属于一个冷兵器时代，可能一年亏损两年亏损，一旦赚了钱可以撑几年。不指望做得很好，隔三差五赚有可能的。但很多资本进入，会使得中国影视行业快速完成大洗牌呢？大家真的要提防。如果那个时代来临的话，很多公司投资恐怕会被牺牲掉，血本无归。
    主持人：梁承伟还有什么补充的吗？
    梁承伟：对于这一块它注定要失败。因为它做乳业很强的，但最后被光明和伊利打下来了。这种公司如果治理结构不能够得到改变，风险还是比较大的。现在大家都在做影视，但如果别的公司投入力度大于你，你再次被边缘化的话，这种风险比较大的。个人认为炒股票一定要好上市公司，好的管理层，前面产品做得好，后面做得好的概率肯定比做得不好概率高。大家对后期还是要重点关注一下。
    主持人：你意思本行做不好的话，做别的行业被边缘化可能性也是很大？
    梁承伟：对。对于这种公司大家要适当谨慎。
    主持人：吴佳，赞同这种观点吗？
    吴佳：有一定道理，但关键就看人，现在进去（影视行业）能够混口饭吃一般能混到一口，就是这样。
    主持人：好的，今天关于皇氏乳业话题暂时到这里了。