主持人：好，欢迎来到公司直击。昨天我们节目直击了四川双马大股东主动要求利润补偿被否决的事件，今天又有类似的事情发生了。海联讯公布年报后，四大股东站出来道歉并主动提出赔偿，不过原因并不是利润亏损，而是有更加惊人的事情，那究竟是什么事情？坤仪，给我们来介绍一下。

　　国坤仪：好的，杨娇。海联讯年报公布后，四大股东一起站出来鞠躬道歉并主动提出赔偿。是赔偿而不是补偿，就知道事情不只是有关业绩这么简单。事件性质到底有多严重呢，我们一起来了解一下：
　　海联讯4月30日公布2013年年报，公司因重大前期差错更正了2010年- 2012年度财务报表，并被会计师事务所出具了非标准无保留意见的审计报告。同一天，海联讯四大股东出来道歉，并表示将依法主动赔偿投资者因此受到的损失。公司几大股东为什么这么积极主动呢？因为去年3月21日，海联讯因涉嫌违反证券法律法规被中国证券会立案调查。之后，海联讯承认存在调节利润及虚假冲减应收账款等财务造假行为。财务造假让海联讯的大股东感受到了压力，公司四位大股东章锋、孔飙、邢文飚、杨德广发表声明道歉，称愿意按照法律法规的规定，对公司因前述财务数据更正及调整给公司适格投资者造成的损失主动承担赔偿责任并适时启动赔偿工作。由大股东来主动承担造假成本，这在国内资本市场尚属首例。不过海联讯发布的赔偿公告并未披露具体的赔偿时间和赔偿工作安排。为此，上海某律师事务所日前向海联讯主动发函，建议将此次赔偿的适格投资者先行划定范围，即海联讯上市首日至去年立案调查公告之日期间的持股投资者。市场普遍认为，海联讯大股东为造假成本兜底，主要目的是丢车保帅，最终是希望保住上市资格。中小投资者对海联讯做法大为不满，在股吧、投资者互动平台等呼吁监管层加大对公司处罚的力度。 

　　海联讯成为中国资本市场上第一个由大股东承担上市公司造假成本的公司。月平均新闻量在个位数的海联讯从4月29号至今不到两周时间媒体报道量激增至38篇，关于大股东承担赔偿责任的报道占比70%。5月5号收假回来后，公司的媒体关注度从4号的6度一下子窜到67度的峰值。媒体关注的焦点集中在，公司财务造假给投资者造成的损失，将由大股东主动承担责任并适时启动赔偿工作。相关新闻累计转载159次，新闻热度85度。5月7日，皮海洲发表的评论《海联讯大股东主动担责的醉翁之意》转移了媒体报道的焦点，开始关注大股东究竟何时赔偿如何赔偿。相关文章新闻热度接近50度。媒体关注点的这一转变也导致海联讯的负面舆情预警度突破黄色预警区域。投资者互动平台上已经有投资者针对赔偿时间进行提问，然而5月仅有4条提问公司只回复两条。大股东为造假成本兜底的醉翁之意究竟何处？投资者如何索赔维权？皮海洲先生的观点稍后会在节目播出，律师也会给投资者维权提供一些建议。现在先把时间交给杨娇。
　　主持人：好，谢谢坤仪的介绍。昨天海联讯开盘不到10分钟就封住涨停了。请两位嘉宾给我们分析一下，海联讯4月30号公布2013年年报后，同时调整了2010到2012年的财务报表，主要涉及应收账款、营业收入等数据。公司表示这是重大会计差错，但是媒体认为这其实就是财务造假，两位有什么样的观点吗？吴玉成先来谈一下。
　　吴玉成：应收账款、营业收入等肯定不会错的，进行主动财务调整，因为他知道如果财务不调整过来，肯定会露馅的，所以主动交待出来。
　　海联讯走势不温不火，最近表现也不错。就算承认之后，5月5日也是涨停状况。主要这个公司造假到底管理层怎么样一个处理。如果之前造假现在改正过来，看管理层怎么处理。
　　主持人：现在大股东出来认错了，应该是板上钉钉的事了。孙喆，如果 海联讯造假的话，性质是不是很严重？
　　孙喆：那肯定了。不仅牵扯到2012年，还牵扯到2011年。如果调整2011年数据，意味着上市之前的数据，隐瞒了情况，性质非常严重，那就变成了欺诈上市了。
　　现在看到上市公司主动调整数据，同时大股东出来讲，要承担一部分赔偿责任。但一旦认定上市就造假的话，处罚就会非常严厉。现在对市场监管力度越来越大，所以这个时候涉及到上市财务数据都作假的话，那这个处罚还不是一般的处罚。
　　主持人：海联讯去年3月公告被证监会立案调查，虽然目前没有公布调查结果，但是市场分析事件跟财务造假有关。在官方调查没有公布的时候，海联讯的四位大股东就主动跳出来要求给投资者赔偿，不少市场人士认为，这赔偿其实是醉翁之意不在酒，代表人物就是皮海洲先生，来听听他的观点。
　　皮海洲：四大股东自动担责的真正动机是保住公司的上市资格，如果姑息这类虚假上市的行为后果很严重，应该坚决给予退市。
　　主持人：皮海洲认为四大股东为造假兜底目的是为了保住上市资格，并且认为不应该姑息造假行为，应该坚决要求退市。
　　海联讯大股东为造假兜底，投资者肯定有很多话要说，他们在议论着什么呢？坤仪，来介绍一下。
　　国坤仪：好的。对于海联讯“大股东为造假成本兜底”这一事件，网友们讨论热烈。总体来看，有两种声音：一种是认为即使赔偿了也要严惩；另外一种是既然赔偿了，可以宽容一些。在微博中，有网友说道：应该处罚相关责任人和上市前的大股东，才是合理的。还有网友质疑到：难道不应该坐牢和没收财产吗？怎么这么轻松就放过了？此外，在微博中，有一位实名认证为“臧小丽”的律师认为：大股东主动赔偿投资者，的确是首例。不打官司就能全面赔偿，海联讯的投资者，造假受害者，这是不幸中的万幸。还有一位实名认证为“宋清辉”的评论员认为：海联讯大股东主动赔偿投资者背后实质是为寻求自保。必须强化对上市公司的内部管理和外部监管，加大对上市公司财务问题的处罚力度。股吧中有网友表示不满，还用了一个生动的例子来比喻，网名为“黄桃冰麒麟”的网友是这样比喻的：我想买一头小母牛，准备让她长大后生儿育女，卖牛奶。结果被骗，给我的是一头母羊，我找商家理论，奸商承诺补我20斤牛肉。我们买上市公司股票出高价是基于未来。海联讯欺诈上市，圈了不只100头成年母牛钱，现在事发，却承诺补偿牛肉重量价差，合理吗？投资者的观点，不知道现场嘉宾会不会认可呢？杨娇！
　　主持人：好，没错。造假上市圈几个亿，如果道个歉没事一样，大家很不想看到这个结果。海联讯四大股东提出补偿，但是公告却没有提出补偿方案。具体补偿方案到底是什么，投资者担心的退市会不会发生呢？我们记者以投资者身份采访了上市公司，公司如何回应呢？
　　海联讯董秘：目前相关的补偿的工作还在研究中，具体的赔偿时间范围还没确定。
　　对财务造假事宜表示痛心疾首；具体还得看管理层最终的结果。
　　主持人：海联讯目前没有给出具体的赔偿方案，那么律师有何看法呢，来听一下律师的看法：
　　上海市东方剑桥律师事务所吴立骏：律师称从来都没有过退市的例子，一般都是行政处罚，罚个60万是最高，但是后面对投资者的赔偿是重头。律师对赔偿时间范围划定给出了自己的看法，2013年4月27日之前交易日持有海联讯的股民存在损失的，可以得到补偿。律师认为四大股东主动担责所要付出的代价，比起管理层处罚要轻得多，因四大股东自动担责，公司或被“从轻发落”。
　　主持人：四大股东要主动进行赔偿，无非就是想坦白从宽，保住上市资格。面对财务造假，海联讯准备道歉、赔偿了事。你认为我们投资者该不该接受，会不会接受？孙喆？
　　孙喆：首先，我是这么看。说是赔偿，但怎么赔偿？赔偿给谁？赔偿多少？这是很难确定的。换一个背景，如果是在成熟的市场，比如在美国或者在欧洲，在上市过程里面财务数据就有问题，一旦东窗事发会怎么处理，我想处理会非常严厉。
　　我们假设因为造假勒令退市的话，赔偿中小投资者怎么赔偿？按照股票买入价格进行全额赔偿，这是一个非常巨大的数字。上市公司也没有拿出赔偿方案来，原因就在于此。
　　主持人：著名的造假上市案例绿大地、万福生科，最终也是行政处罚，民事索赔了事。在法律法规更加完善，民意、舆论强烈谴责的背景下。吴玉成怎么看？如果真的退市了，可能是一件好事。
　　吴玉成：其实不是退市不退市的事情，关键处罚的力度够不够的问题。
　　主持人：针对这件事情我们只能等待证监会处罚结果出来。现在13点51分，来关注盘面的变化情况。