当年曾以“民营餐饮第一股身份”登录资本市场的湘鄂情，最风光时期北京部分门店人均消费高达1000元。然而在中央廉政风之下，2013年业绩下降严重，一年之内亏损 5．64亿元，同比减少788．86％，是其历史上亏损最为严重、经营最为困难的一年。整整一年，没有一家机构和基金前往公司调研。

　　然而，这样一家企业，在2014年一季度却奇迹般地扭亏，其4月27日公布的一季报显示，一季度营业收入为3亿元，较去年同期增长19．8％。期内净利为3604．2万元，同比增长152．7％。而业务贡献主力正是前期“跨界”的环保业务。

　　与大多数高端餐饮企业“放低身价”的转型路径相比，湘鄂情的路数却不一样：从一开始将“大众餐饮”口号喊得最响亮，到现在“跨界”环保、影视，甚至大数据，湘鄂情的转型逻辑一直让人有些看不懂。但可以确定的一点是，董事长孟凯正想方设法让公司不戴上“ST”的帽子。

　　转型“平民餐饮”艰难

　　与其他高端餐饮一样，湘鄂情最先考虑的转型方向是自降“身价”。

　　2013年2月26日，湘鄂情在北京高调宣布转型，称将改变以往中高端定位，向大众餐饮市场全力进军。其旗下湘鄂情酒楼定位由中高端商务宴请变为“家庭欢聚”餐厅。

　　湘鄂情酒楼曾是湘鄂情业绩的主要支撑，曾在全国内有约35家门店，其中28家为直营店，门店主要集中在北京。而由于中央“节俭风”、“廉政风”劲吹，湘鄂情酒楼反而成为了拉低业绩的拖油瓶。

　　不过，湘鄂情酒楼在消费者心中“高大上”的印象并不是一时能改变。尽管从2013年2月起，湘鄂情对酒楼经营政策进行了大幅度调整，包括取消高价菜，主推亲民价位菜品，酒水平价销售；取消包房服务费，不设最低消费等。甚至还入股良子保健，想利用空闲的包间做足道服务。但从2013年年报来看，酒楼业务仍然无法好转。

　　无奈，湘鄂情只能 “断臂止血”。从去年至今，湘鄂情一共关店13家，北京营业面积最大单体店——北京西单店，也由原有的12000平方米缩减为5049平方米。除此之外，湘鄂情还从主打粤式海鲜的深圳海港撤资。但业内人士普遍认为，这对于湘鄂情来说未尝不是好事，仅西单店每月租金就能减少支出33．32万元人民币。酒楼业务的高房租、高长期待摊费用（主要为酒楼开办装修投资）、高人工费用对“过冬”的湘鄂情来说是雪上加霜。

　　而酒楼业务的亏损也使得湘鄂情在大众餐饮业务拓展上不得不放缓并购进程。早在2012年4月，湘鄂情便与上海齐鼎餐饮发展有限公司正式签订“味之都”股权转让协议，以1．35亿元收购快餐连锁品牌“味之都”90％的股权；同年7月，湘鄂情再度以8000万元的价格收购主营业务为团膳的北京龙德华餐饮管理有限公司。湘鄂情当时预计，在酒楼业务稳健正常经营的前提下，用三到五年时间实现大众餐饮业务与酒楼业务的“二八转换”，即在三到五年时间内，大众餐饮业务可以占到公司营业收入的八成，酒楼业务营业占比降至公司营业收入的两成左右。

　　但 “味之都”的北京首店于2012年6月18日在北京西客站的西新隆商场开店后，仅仅半年就关门歇业。湘鄂情的说法是将该店迁至北京阜成门万通商城。据湘鄂情内部人士向中国经济时报记者透露，其实湘鄂情的快餐和团膳的经营、推广模式已经确定，但选址确是不小的问题。

　　孟凯也在近期接受媒体采访时曾经透露自己不会放弃快餐和团餐业务。但大众餐饮的孵化期较长，微弱的收益难以填补高端餐饮亏损的窟窿。

　　玩概念还是新机会？

　　根据股票市场监管规则，若上市公司连续两年亏损，将成为被进行特别处理的股票，戴上“ST”的帽子，但要强的孟凯并不愿意看到湘鄂情如此。在主业转型不力、开拓新市场尚需时日的情况下，湘鄂情选择“曲线救国”，这两年大热的“环保”、“文化”、“大数据”即是其着力点。湘鄂情也开始了“不断折腾”的时期。

　　2013年7月27日，湘鄂情宣布拟以2亿元收购江苏中昱环保科技有限公司51％股权，从而正式进军环保行业。同年12月，湘鄂情出资5100万元收购合肥天焱生物质能科技有限公司（以下简称“合肥天焱”）51％股权。不久之后，再度出手从港交所上市公司中昱科技手中，以4000万元收购了江苏晟宜环保有限公司51％股权。2014年2月11日，湘鄂情干脆将合肥天焱剩余的49％股权全部吃进，如果合肥天焱达到盈利要求，该笔交易将高达3．53亿元。

　　尽管每当湘鄂情公告一出，便引来一片质疑，更有质疑合肥天焱核心资产和利润激增的消息不断流出。但湘鄂情的频频动作却被二级市场追捧，几次引发股价上涨。不少投资者认为湘鄂情是借热门概念炒作。

　　不过，有券商分析人士对中国经济时报记者透露，湘鄂情收购合肥天焱是签过对赌协议的，合肥天焱若想按照协议的价格卖出，在2014年必须净利润达到5000万元，2015年净利达到6000万元，2016年净利达到7200万元，所以合肥天焱会想方设法把业绩做上去，这至少对湘鄂情扭亏将有巨大帮助。根据湘鄂情2014年一季报显示，合肥天焱2014年一季度已实现净利润4015万元，预计很有可能实现《股权转让协议》所约定的2014年度净利润目标。

　　湘鄂情内部人士曾向中国经济时报记者透露，当时湘鄂情提出的是“大健康”的转型理念，即公司主业转为餐饮＋环保。相比餐饮，孟凯在2013年对新进入的环保领域显然更感兴趣。孟凯曾在与中昱环保、合肥天焱绿色能源开发有限公司宣布合作后，多次向媒体介绍他的“大健康”理念。在孟凯的构想里，“大健康”理念包含菜品健康、上游食品卫生安全以及与之相关的油烟排放、垃圾处理、地沟油处理等一系列的理念体系。

　　不过，“大健康”的转型路线很快被扩充。今年3月6日及3月12日，湘鄂情连续发了两份公告分别收购了中视精彩影视文化公司51％股权和笛女影视51％股权，与收购合肥天焱的路数类似，收购两家影视公司也采取了对赌的方式，约定两公司2014年净利润如果均不低于5000万元，湘鄂情将以不低于10倍市盈率的价格完成收购，预计拟花费金额高达6．45亿元。

　　孟凯曾经对媒体表示，目前湘鄂情资金困难，对赌未来业绩的收购方式显然更现实。

　　同样地，消息一出，业内纷纷认为这仍然是湘鄂情的炒作噱头，尽管孟凯一再强调自己早已涉足影视圈，在圈内人脉广泛，还担任过电视连续剧《搭错车》等7部影视剧的总监制或出品人。

　　不过，湘鄂情的“跨界”不会止步。5月5日晚间,湘鄂情突然再度公告，宣布进军大数据产业。湘鄂情拟与中国科学院计算技术研究所共建“网络新媒体及大数据联合实验室”。双方将共同策划及申请相关国家重大项目，并争取让该实验室成为国家级的网络新媒体及大数据研究机构并推动建立产业化示范基地。该实验室将围绕新一代视频搜索、云搜索平台以及新媒体社交三个方向，展开产业模式创新、关键技术攻关和产业应用推广等全方位合作，最终在移动互联网和网络大数据领域建立行业领先的商业化应用和规模化效益。

　　湘鄂情周一晚间公告称，该公司已与中科院计算机所签订相关合作协议，双方将投入各自资源，以开展网络新媒体及大数据的研究开发及应用推广为目的，同时共同策划及申请相关国家重大项目。

　　根据公告，前述实验室研发经费主要由湘鄂情来支撑，该公司3年累计投入资金不低于1亿元，其中，签约当年投入联合实验室的经费为1000万元，第二年投入3500万元，第三年投入5500万元。

　　“可能我们每一个转型动作都有人不理解，我们也确实遇到一些困难。但是至少在高端餐饮企业中我们是一家积极探索的公司，我们在变化，一直在努力，而不是等待市场好转。如果不去探索，怎么知道方向在哪里？”孟凯曾经对中国经济时报记者表示。

　　湘鄂情的“跨界”逻辑

　　2013年10月，一份由北京证监局向湘鄂情下发行政监管措施决定书暴露了湘鄂情存在的问题：董事长孟凯个人权限过大，影响董事会、监事会及股东大会发挥作用，大额对外投资未能及时经三会审议并披露。虽然湘鄂情及时做出了整改，但不难看出，湘鄂情在转型过程中有强烈的个人色彩，孟凯的想法主导了湘鄂情的转型方向。

　　在湘鄂情频频 “跨界”的过程中，有人认为孟凯是 “故事大王”、“资本高手”，但也有人认为孟凯只是“识时务”。

　　据其他媒体报道，孟凯当年决定从深圳到北京发展就是源于一顿饭。1998年时任中国烹饪协会会长杨柳在人民大会堂请孟凯吃饭，孟凯被那顿饭“震撼”了，说“我做事凭悟性，我觉得我必须到北京发展。”次年，湘鄂情从深圳移至北京，专走中高档路线。

　　决定转型大众餐饮也是孟凯从2011年中央政府首次晒 “三公”等政策变化中嗅出了转型时机。并在2012年立刻布局团膳和快餐。

　　此外，不难看出，湘鄂情“跨界”的每一个版块都是近年政策关注、支持的热点 。孟凯也在“跨界”环保后对中国经济时报记者表示，环保产业是国家重点发展的战略性新兴产业，正受到前所未有的重视，成为经济转型的 “先遣队”，也跟餐饮业务有联系。“所以我们才瞄准当下政策最支持的环保产业作为公司转型的另一个突破口。大部分行业都可以和环保挂钩，这将是多大的一块市场。”

　　湘鄂情也在宣布进军大数据的公告中表示，最近几年，大数据发展迅速，是 IT领域的又一大新兴产业，国内外大数据行业产值增长迅猛，发展潜力非常巨大。同时，大数据的研究成果也可以为湘鄂情已有的影视文化方面的业务发展推波助力。

　　不过，无论孟凯对湘鄂情转型的想法如何，可以确信他唯一的目的就是扭亏。这从他曾个人向湘鄂情先后提供7500万财务资助、在“武汉台北路72号项目”官司问题尚未有定论的情况下自掏7200万垫上就可以看出，都是为了避免上市公司受更大的影响。

　　此外，在高端餐饮看不到好转的情况下，孟凯还曾表示，对于剩余湘鄂情酒楼，如果今年一季度还有亏损者，其个人将直接收购。“今年6月30号，湘鄂情的高端餐饮都会剥离出去，其他餐饮业务也会逐渐剔除出上市公司。”孟凯曾向媒体表示。