业内称腾讯今年多笔投资是其O2O战略步骤  

　　继阿里巴巴收购高德软件之后，腾讯重拳出击。四维图新昨日公告称，其控股股东中国四维已与腾讯签署股权转让协议，腾讯斥资11.73亿人民币，入股四维图新11.28%股权，成为该公司第二大股东。此举意味着三大互联网巨头在地图软件领域的较量正式开始。马年以来，腾讯已实施9笔入股投资，金额超15亿美元。昨日接受采访的广州凯投商品咨询宏观分析师吴锲等人士认为，这些投资均是腾讯实现O2O战略的步骤，对于腾讯来说更重要的是投资者对其“低增长高市盈率”现状的看法。

　　腾讯马年“大收购”

　　腾讯在今年的投资均以入股而非控股的方式进行，保守估计投资额约15亿美元。今年1月8日，腾讯宣布投资嘀嘀打车，成为其1亿美元融资中的投资者之一，腾讯并未透露具体投资金额。1月15日，腾讯宣布将入股华南城成为策略股东，以大约15亿港元（约1.95亿美元）认购6.803亿股，大约占华南城股本的9.9%。元宵节期间，腾讯、博裕、元禾三家机构投资5亿元，入股苏州同程网。2月19日，腾讯投资入股大众点评，占股20%，外界估计投资额在4亿美元左右。3月10日上午，腾讯宣布以2.14亿美元入股京东，占京东上市前在外流通普通股的15%。3月中下旬，腾讯宣布以1.8亿美元从易居购买全面摊薄后15%的乐居股份。3月26日，腾讯宣布以5亿美元购买CJGames28%的股份，交易完成后，腾讯将成为CJ Games的第三大股东。4月28日，金山软件公告称，腾讯附属公司TCH将斥资最多2000万美元，认购由金山分拆、准备于美国上市的猎豹移动（原金山网络）。昨日，腾讯入股四维图新事件明朗，占比11.28%。截至昨日收盘，腾讯控股报492.6港元，跌2.8%；四维图新依然停牌。

　　京东今年1月底提交的招股说明书显示，2013年前9个月，京东实现净利润人民币6000万元。腾讯入股的多为未上市或拟上市公司，而以已经上市的华南城为例，截至昨日华南城收于3.42港元，腾讯持有的6.803亿股价值约为23.27亿港元。仅从持股的账面价值看，腾讯持有的华南城股票已增值约8.27亿港元。

　　多笔投资实现O2O战略

　　广州凯投商品咨询宏观分析师吴锲表示，未来腾讯要发展O2O（线上线下电子商务），一定要有地图导航，而地图数据又是地图导航的命脉，这是腾讯不得已而为之的一步棋。“高德以前是腾讯的数据提供方，而高德现在被阿里巴巴收购了，身为阿里的对手，腾讯只能另外找数据提供商了。”百度现在很尴尬，因为百度地图的数据提供商也是四维图新，这样的话，百度很可能也不得不在市场上寻找新的数据提供商，并参股或者入股。

　　吴锲说，从收购价可以看出腾讯高层存在一定的忧虑。四维图新今年第一季度净利同比下滑27.85%，按道理公司估值应该大幅缩水，但腾讯还是以2月停牌前的市场价收购。不过，通过这一步，腾讯能继续向其O2O战略进一步迈进，这是对公司未来发展十分重要的一步。另外，他认为四维图新受益更大。“因为公司面临着手机免费导航的冲击，急需转型，现在引入腾讯，以后公司发展无限。”腾讯此前的多次入股方案，都是为了其O2O的终极目标。O2O这个市场比淘宝以及天猫还大，成功了估计会控制整个中国线下零售市场，“腾讯肯定是死命干”。至于京东、大众点评等企业，已经有造血功能，不需要腾讯额外提供资金，是一笔很划算的买卖。

　　资深港股分析人士梁伟沛表示，现在腾讯做了什么并不重要，相比其市值来说，腾讯投资入股的金额不算大，不会影响其经营。他预计未来腾讯投资入股或收购的领域将逐渐“由虚变实”，倾向于实体行业企业，例如医院、有远程教学的学校甚至房地产业。他认为更重要的是投资人对腾讯的看法，目前看来腾讯处在“低增长高市盈率”的状态，投资人难免要考虑其投资价值，“投资其他股票如医药股等的盈利未必会比投资腾讯差”。