主持人：好，临近四月底,年报披露也接近尾声,而有经验的投资者都知道，年报公布得越晚，通常业绩都不太理想。五矿稀土4月21日公布的年报，不仅引发了口水仗，还伴随着多名公司高管离职。这到底是怎样的一份年报呢？陈静，来给我们做个介绍。 
　　陈静：好的，杨娇。五矿稀土去年盈利2个多亿，同比下降20%，应该说并不是特别差，但是这份业绩跟公司一年前的预测相比，只完成了六成。公司管理层为此专门公开道歉，董事长还辞职，不过投资者仍然不满意。 
　　五矿稀土近日公布2013年年报，报告期内公司实现营业收入17亿元，同比下降57.6%；归属于上市公司股东净利润为2.2亿元，同比下降20.5%。对于业绩下滑原因，五矿稀土解释称，一是2012年已完成重大资产重组，上年同期营业收入尚包括置出铝资产实现数；二是稀土市场持续低迷，稀土产品整体销售价格同比下降。财报显示，五矿稀土去年稀土行业的毛利率为24.2%，较上年下降27.3%。2012年重组时，五矿集团预测五矿稀土2013年将实现3.65亿元的净利润，但一年后，该公司仅实现了2.24亿元的净利润，为预测数的六成。根据重组时相关规定，如果公司重组注入资产的利润实现数未达到盈利预测的80%，除因不可抗力外，公司法定代表人、盈利预测审核报告签字注册会计师、相关股东应当在股东大会公开解释、道歉并公告。因业绩未能达到资产重组时的预测数，五矿稀土董事长焦健、总经理宫继军并董事会、管理层及审计机构无奈向全体股东道歉。年报发布当天，五矿稀土公告董事长焦健请辞，在此之前的4月3日，五矿稀土公告董秘王宇因个人原因提交了辞职报告。 　 
　　五矿稀土2013年年报未达预测数，2014年首季净利大降，董事长和董秘接连辞职，各路媒体纷纷围观。4月20号到22号三天共有媒体发表文章29篇，累计转载152次。连续两天启动公司负面舆情预警。根据新财富舆情中心监测数据显示，公司的媒体关注度从19号的0度直线上升到21号的超过40度，舆情预警度也是达到63度，冲击橙色预警范围。影响公司舆情出现波动的新闻是来自证券日报的文章《五矿稀土去年净利降逾两成库存量激增168%》有44家媒体关注此事。该报道之后，网民关注度在隔天冲击61度达到峰值。22日，每日经济新闻发表文章《五矿稀土净利大幅下降董事长道歉并辞职》热度接近80度，再次拉响公司负面舆情橙色预警。在投资者关系互动平台上，今年以来共有投资者有效提问47条，公司答复率100%，平均回复时间为24小时。五矿稀土盈利为何未达到预测数？相关方有盈利预测为何没有盈利补偿？马上也来听听公司方面回应和市场各方的看法，接下来把现场交给杨娇。 
　　主持人：好，谢谢陈静的介绍。五矿稀土去年盈利2.2亿元，是2012年重组时候盈利预测3.65亿元的六成，没有达到预测数。具体是什么原因，我们记者也采访了上市公司，马上来听一下上市公司回应： 
　　五矿稀土证券部：它是以前几年作为一个标准，前几年效益比较好。它是有相关的一个办事流程，以过去几个会计年来这样计算的。 
　　董事长和董秘辞职，不是因为公司业绩原因。董事长辞职是因为工作调动，原来兼了很多职务，他兼了有色中心的总经理。董秘辞职是因为个人原因。 
　　我们也是有盈利的，相对于其他的企业，我们还是算可以的。 
　　主持人：公司回应来看，业绩未达预测数是因为行业因素，这样说法是不是没有说服力？吴佳，怎么看？这个说辞是不是太老套了？ 
　　吴佳：我觉得不是。确实，我们看当时包钢稀土如果不是政府收储的话，它2013年业绩还是很难看的。五矿稀土2012年上半年当时稀土价格创了高位，稀土原矿24.8万，下半年比较差，所以下半年盈利预测比较保守了，从包钢稀土情况看也是这样。 
　　主持人：2012年稀土行业已经处在低迷状态，相关方盈利预测的时候没有进行足够的风险提示，反而进行了乐观的预测，有投资者认为当初有业绩画饼嫌疑。你认同这样的判断吗？ 
　　梁承伟：不能说业绩画饼，当时稀土价格托不住，当时国家稀土价格进行了大的干预。一方面在国际市场上开拓新的稀土资源，还有国内走私不断，同时证明这种行政干预方式，在国内行不通，在世贸组织里面也是违规的。稀土的垄断，包括配额分配制度都要取消，对稀土行业可能还会带来一轮冲击。 
　　我个人认为投资者自己也要担一点责任，当时这些资料来看，公司把盈利和上半年相比进行了下调，2012年上半年可能是整个行业的高点。 
　　主持人：投资者关注五矿稀土的哪些问题，我们请陈静来介绍一下。 
　　陈静：对于“五矿稀土年报净利大降，董事长道歉并辞职”，股吧网友们貌似并不买账，来看看网友们都是如何吐槽的。有网友说：一定要对股东们损失有赔偿，否则涉嫌欺骗，要对责任人追责。一跑了之，没门！还有网友说：董事长就没有不作为吗?一个辞职就能这么值钱?另外，还有网友对于五矿稀土在4月22日因为利空消息出现的大幅下跌深表不满。有网友说到：他们拍屁股走人，我们的损失谁管啊？道歉有什么用！此外，在一向比较安静的五矿稀土的投资者关系互动平台上，近期也热闹起来。有投资者问到：最近公司一会儿董事辞职，一会儿又是董秘辞职，请问公司是不是出了什么问题？五矿稀土回复称：公司目前正常运营中，不存在应披露而未披露的重大事项。还有投资者对于公司年报净利下降不理解，问到：公司是定向增发后借壳上市的公司，怎么还会有11个多亿的亏损挂账，而不是一个净壳呢？简直是不可想像啊！对此，公司回复称：自2012年重大资产重组实施完成后，上市公司将全额承继原有的未弥补亏损，并非是指上市公司所需承担的负债。五矿稀土为何光有盈利预测没有盈利补偿，董事长辞职能否平息投资者质疑。马上来听听现场嘉宾分析，把现场交给杨娇。 
　　主持人：好，谢谢陈静。《公司直击》直击过很多公司，有盈利预测的通常都伴随着盈利补偿，而五矿稀土偏偏是只有预测没有补偿。梁承伟谈谈你的看法，怎么看待这个现象？ 
　　梁承伟：目前很多公司上市有一个补偿协议，你可以做这个对赌协议也可以不做这个对赌协议。国家有政策，这种条件下可能有点饥不择食，2011年就停牌了，2013年上市，有一个重组需求，这块没有太高要求。 
　　当然，另外一块，相关方可能做乐观预测。为了得到市场认可，肯定有一个好的预测。但是这一个案例，我觉得没有补偿这块，并不违法，也不违规。 
　　主持人：怎样的盈利预测才需要盈利补偿，是否有这方面的硬性规定？ 
　　梁承伟：就目前我所看到实际上没有说一定要补偿。 
　　吴佳：好像有一个，如果用的资产法的，可以不要补偿，完全商定自己补偿，这个最好。用收益法的就一定要补偿，如果资产法的可以不补偿，当时注入两块资产，赣州稀土一个研究院，研究院资产用收益法，所以要补偿。实际上也钻了孔子。 
　　主持人：五矿稀土光有盈利预测没有补偿是否合理，盲目的预测是不是不负责任？我们再来听听其他市场人士的看法。 
　　独立财经评论员马赛：这算是比较合理的。按照目前最新政策，上市公司购买资产应当提供盈利预测的。如果说对方为关联方不需要做盈利预测。 
　　回到上市公司，他已经做出了盈利预测，但特殊情况规定的不用提供盈利预测，上市公司已经做到了盈利预测义务。 
　　盈利预测与业绩补偿都不是强制规定。你业绩补偿条件需要盈利预测，有很多公司盈利预测都没有，上市公司已经做出了盈利预测这不是强制性的。 
　　（五矿稀土盈利预测是否不够严谨？）这个我个人认为也不是，本来稀土行业周期性很强，风险又很大，里面包含太大因素，这些都不是很好预测，加上上下游产业链等一系列因素问题，导致稀土行业容易暴赚暴赔。这个行业很容易超预期。 
　　主持人：有投资者质疑，既然五矿稀土的盈利预测构不成盈利补偿条件，当初索性就不进行盈利预测，因为这样的盈利预测基本就是赌博性质，完成和完不成的概率各占50%。对于这位投资者质疑，梁承伟谈谈你的看法。 
　　梁承伟：首先，是一个盈利预测，不是盈利承诺，如果承诺达到3.5亿，就应该补偿。现在很多公司预测未来三年多少，还有一点，股民要承担起自己的责任，别人说的话你还要考虑他能不能做到，要有自己的分析能力和判断能力。 
　　对于梁承伟观点，吴佳认同吗？ 
　　吴佳：对，股民说得有道理，你的预测有出入，干脆就不要承诺了。除非是关联方资产注入要做盈利预测，否则不要做盈利预测了。要不要补偿？你说用资产法就不补偿，如果把资产法估值很高，也可以不用补偿。市场的东西要还给市场，像梁承伟讲的股民自己要有判断。 
　　主持人：五矿稀土2013年年报没有达到预测数，相关方进行了公开道歉。年报公布当天，董事长也辞职了，虽然公司表示是因为工作原因，但是很多投资者认为董事长成了替罪羊。梁承伟，新的掌门人过来的话，能否扭转公司业绩颓势？ 
　　梁承伟：这个没有一个人能在这种趋势下扭转。大环境和整个行业处于困难的时期，这种情况下，靠一个董事长或一个公司扭转整个行业，我觉得难度太大，我对个人不抱大的希望。 
　　主持人：好，非常感谢两位带来分析。投资朋友对我们聊的五矿稀土有什么看法，可以通过微博、微信与我们互动。