上市公司整合或于年中启动

　　昨日，上海文化广播影视集团有限公司正式揭牌。即日起，原上海文化广播影视集团的事业单位建制将被撤销，改制设立的国有独资上海文化广播影视集团有限公司正式运营，上海东方传媒集团有限公司（下称东方传媒）以国有股权划转方式与上海文化广播影视集团有限公司实施整合。

　　与挂牌仪式一派热闹景象不同，昨日上海文广集团旗下的两家上市公司——东方明珠（600832）与百视通（600637）却“见光死”，股价复牌后惨遭跌停。

　　“黎叔”独掌大权

　　上海文化广播影视集团被称为大文广（SMEG），而上海广播电视台全资子公司东方传媒则被称为小文广（SMG），大文广和小文广分别为东方明珠和百视通的控股股东。昨日，两家上市公司同时发布复牌公告，上海文广集团将根据东方明珠、百视通的相应定位，用市场化方式对相关业务逐步进行梳理、分步解决相关业务和资产的调整问题，但目前没有涉及上述两家公司资产重组的具体方案。

　　东方明珠与百视通此番复牌公告内容最大的不同在于，东方明珠强调，改制后，文广集团通过其控股子公司累计持东方明珠14.41亿股，约占公司总股本45.23%。而此前，小文广仅占百视通23.30%股份。国泰君安一份研报曾指出，此次改革的目的在于做大做强东方明珠和百视通两个融资平台，就现有业务成长性来看，百视通优于东方明珠，东方明珠更需要文广集团的支持；从政府一贯的搞平衡惯例，东方明珠将获益更多。

　　因此，从股权结构和业务现状来看，市场人士倾向于东方明珠更有利于资产注入。

　　据《金证券》了解，上周日下午文广内部已召开集团干部会议，上海市委组织部、宣传部的领导宣布了新组建的文广集团领导构成，黎瑞刚任文广集团董事长、党委书记、总裁，上海广播电视台党委书记、台长。昨日，新组建的文广集团举行成立揭牌仪式，大小文广正式“二牌合一”。

　　资本整合渐近

　　让市场人士意外的是，昨日东方明珠、百视通复牌后一直在低位徘徊，尾盘时双双跌停。受此影响，当日上海国资改革概念股也浇了一盆冷水，个股炒作偃旗息鼓、纷纷下跌。

　　对此，坊间传言，昨日东方明珠和百事通复牌并未披露具体的重组方案，以致机构人士心生失望，从而急速逃跑。不过，当日龙虎榜显示，盘踞于东方明珠卖方榜前五位的，均为游资席位，总计卖出1.8亿元，并不见机构身影。

　　《金证券》记者接触的券商研究员直言，根据对文广集团总裁黎瑞刚管理风格的把握，此次改革的特点将是“速战速决”，改革进度将快于市场预期。此次改革会对东方明珠和百视通的定位和发展产生巨大影响，此前两公司停牌，更多是集团层面改革对公司影响的说明，不会涉及上市公司的资产整合内容。

　　他判断，文广集团层面的整合基本结束后，将启动针对东方明珠和百视通的人事调整和资产整合，预计涉及上市公司的整合启动时点应该在2014年6-9月之间。文广集团寻求第三个融资平台的概率不高，东方明珠和百视通仍然值得积极关注。