《企业观察报》记者 刘晓君

　　去年关闭13家门店一度使湘鄂情陷入舆论的漩涡，包括董事长孟凯在内的大股东频繁减持更使其引发多方关注。凡此种种，只因一个“亏”字

　　尽管交出了亏损5.64亿元的史上最差年报，但湘鄂情却仍旧攻城略地大举投资。

　　日前短短不到一周的时间，北京湘鄂情集团股份有限公司(下称湘鄂情)先后发布两则公告。先是3月6日公告称，拟收购北京中视精彩影视文化公司(下称中视精彩)51%股权，随即又在3月12日宣布，拟收购笛女影视传媒(上海)有限公司(下称笛女影视)51%股权。虽然只是两项意向性收购，但湘鄂情支付的收购意向定金就达4000万元， 且在5月31日前要完成全部定金的支付。

　　而从湘鄂情去年的频繁收购来看，如今的两单收购，只能说是延续了以往的“节奏”。仅在2013年年底，湘鄂情就向肯菲登特艾蔻控股有限公司、江苏中昱环保科技有限公司(下称中昱环保)发起收购，同时还合资设立合肥天焱生物质能科技有限公司(下称合肥天焱)。

　　与此同时，去年关闭13家门店一度使湘鄂情陷入舆论的漩涡，包括董事长孟凯在内的大股东频繁减持更使其引发多方关注。凡此种种，只因一个“亏”字?据湘鄂情2月28日发布的年报显示，净利润亏损5.64亿元，大幅下挫788.86%。

　　一边是利润不断下滑，一边却是大举并购投资，湘鄂情的2013年够忙忙碌的。

　　湘鄂情副总裁兼董秘李强在接受《企业观察报》记者采访时表示，湘鄂情巨额亏损“肯定是由宏观环境引起的”，并一再否认是内部管理的问题。但和君咨询集团合伙人金胤和却对本报记者直言，“湘鄂情本身是主业(餐饮)没干好，其他的转型成功还根本就不确定。”

　　然而，关店也好，并购也罢，事实上，湘鄂情是走得太匆忙了。那么，走得顺不顺呢?

　　关店 转型 收效甚微

　　据中国烹饪协会发布的2013年度中国餐饮市场分析报告显示， 2013年餐饮收入25392亿元，同比增长9.0%，增速继续下滑，创21年来的增幅最低值，降至个位数，且比上年同期下降了4.6个百分点。报告同时指出，高端餐饮严重受挫，限额以上餐饮收入近年来首次负增长，同比下降1.8%。

　　身处餐饮行业的湘鄂情，即便顶着“餐饮第一股”的光环，也难逃业绩下滑的命运，并且是788.86%的大幅下降。据其年报显示，湘鄂情酒楼业务因市场环境变化而产生严重亏损，2013年以来，先后关闭了13家门店。

　　然而，面对持续亏损，一味关店并不能解决主要问题。北京志起未来营销咨询集团董事长李志起告诉本报记者，关店对企业来讲虽然是见效最快的止血办法，但也会有一些负面效益，比如相应的客源流失、团队的影响，以及体现在财务上的一次性的亏损集中的问题。

　　显然，湘鄂情也意识到了这一点。当本报记者问及，湘鄂情未来是否会持续关店时，李强表示，“不会”。既然关店不能解决实际问题，若想在餐饮行业的寒流袭击中屹立不倒，包括湘鄂情在内的广大餐企该如何应对?

　　唐宫集团市场及拓展总监庞宁在接受本报记者采访时表示，“求变，这是大势所趋。”具体怎么操作和应对，不同的企业会有不同的动作，但求变是一个主旋律。从湘鄂情的应对策略来看，转型是关键一步。

　　2013年2月26日，湘鄂情召开新闻发布会宣告转型，湘鄂情转战大众消费。孟凯称“高档菜式从此在湘鄂情消失”。同时，湘鄂情加速布局团膳和快餐业务，承包企事业单位、政府机关食堂数量不断增加，此前一年收购的快餐品牌味之都也在京开店。

　　但转型并未因湘鄂情的积极应对而很快有好的起色。据湘鄂情年报显示，“高房租、高长期待摊费用(主要为酒楼开办装修投资)、高人工费用以及在顾客心目中“湘鄂情”的中高端品牌形象，使得公司在由中高端餐饮业务向大众餐饮业务转型过程中非常困难，无法盈利。”

　　对此，李志起分析认为，“湘鄂情盲目地向团餐、快餐等大众消费转型，是一个很错误的思维。”团餐、快餐规模要求很高，像湘鄂情这样的门店能不能在很短的时间内把规模做起来是一个问题。同时，团餐、快餐虽然都是定位大众，但是利润率很低，湘鄂情以“杀鸡用牛刀”的方法转型，它的毛利水平一定不会太好。

　　进军环保 遭遇投资尴尬

　　在关店和转型兜兜转转了一圈以后，湘鄂情开始开辟新的战场，进军环保行业。2013 年7 月25 日，湘鄂情就拟收购中昱环保51%股权，与其控股股东蒋鑫签署了《股权转让意向协议书》，本次交易，湘鄂情支付了5000万元的收购意向定金。

　　但截至其年报发布时，湘鄂情仍在对中昱环保进行尽职调查，理由是“由于中昱环保涉及业务众多，涵盖环保产业很多领域，各分子公司质量不同，盈利水平各异”。这也就意味着，身处亏损泥淖的湘鄂情，虽然投入了5000万元的收购意向定金，但截至目前仍没据此有过任何一分钱的收益。

　　而湘鄂情在环保行业的发力远不止如此。2013年12月11日，湘鄂情全资子公司合肥湘鄂情餐饮有限公司(下称合肥湘鄂情)与合肥天焱签订《合营及收购资产协议》，双方共同投资成立合肥天焱生物质科技有限公司(下称新公司)，合肥湘鄂情以现金出资5100万元持有新公司51%股权;合肥天焱以专利技术出资持有新公司49%股权。同时，新公司以2900万元购买合肥天焱公司相关设备类资产。

　　2014年2月，湘鄂情收购了合肥天焱其余49%股权，全部拥有合肥天焱100%股权。此外，湘鄂情还通过收购肯菲登特艾蔻控股有限公司51%股权而间接控制江苏晟宜环保有限公司(下称江苏晟宜)。至此，湘鄂情投资运营了合肥天焱和江苏晟宜两家环保公司，而这也意味着其向环保行业挺进的决心，并且完成了“餐饮+环保”双主营业务的布局。

　　然而，令湘鄂情尴尬的是，其寄托很大希望的环保公司的业绩掩饰不住利润下滑的速度。尽管李强对本报记者表示，两家环保公司已经对湘鄂情业绩做了很大支撑，且将是其一季度利润的主要来源，但反观其在年报上的数字却是净利润为-100.17元。

　　金胤和认为，“湘鄂情现在是有点着急乱出拳。”虽然湘鄂情投资进入的是一个其认为好的行业，但他们甚至不具备在环保领域投资、管理甚至经营的能力，能力需要发育，这需要一个过程。况且，“湘鄂情在盈利空间很大的餐饮行业都没有办法很好地经营，现在就去搞别的行业，对它的成功有很大的不确定性。”

　　试水文化突围 前景待明朗

　　在“餐饮+环保”双主业经营没能奏效之后，湘鄂情开始继续做加法，试水“餐饮+环保+文化”三驾马车并驾齐驱的多轮驱动。

　　3月6日，湘鄂情发布公告称，拟收购中视精彩51%股权，并与中视精彩控股股东熊诚签订《股权收购意向协议》。同时双方约定：在中视精彩2014年净利润不低于5000万元(含)的条件下，湘鄂情同意按其实际净利润以不低于10倍市盈率的价格收购其不低于51%的股权。

　　6天之后，湘鄂情再次重拳出击。3月12日，湘鄂情再次宣告拟收购笛女影视51%股权。本次收购与上述交易提出的条件如出一辙。

　　然而，与进军环保行业不同的是，湘鄂情在影视文化方面，从某种意义上来说有过一些积累。李强告诉本报记者，湘鄂情在上市之前做过电视剧和电影方面的投资，后来出于上市和公司发展的需要，将这块业务转让了。

　　而湘鄂情年报给出的解释是，其董事长孟凯早在2003年就开始涉足影视制作行业，并担任过7部影视剧的总监制或出品人，对影视制作行业有较深认识和丰富的从业经验。同时，影视制作行业出现了一批业绩优良、发展潜力较大的公司，为成为湘鄂情潜在并购交易标的提供了可能。当然，更重要的原因还是为了实现湘鄂情业务的转型升级。

　　李志起认为，作为一家上市公司，业务跨度这么大还是很罕见的。一家公司有三个主业，而且都想赚钱做到有竞争力，是一件特别难的一个事情。“湘鄂情绝对不是从战略上来考虑的，有可能是出于财务角度的行为。”

　　尽管湘鄂情的频繁收购使其更多时候扮演的是财务投资者的角色，但屡次出手以后，湘鄂情开始闹“钱荒”，这让原本陷入转型疑云的湘鄂情蒙上了一层阴影。李强向本报记者坦陈，“资金上是有压力的，所以我们才会有大股东的资助，另外我们会拓宽一下融资渠道。”

　　而另据本报记者查阅湘鄂情年报发现，自2013年12月20日至2014年3月7日，湘鄂情先后收到控股股东及其一致行动人累计提供7500万元财务资助。此外，湘鄂情3月5日公告称，通过全资子公司湖北湘鄂情餐饮投资有限公司转让武汉京瀚联创置业有限公司19%股权给庭瑞集团股份有限公司。交易完成后，预计可为湘鄂情带来9000万元现金流入。

　　尽管如此，这并不意味着湘鄂情的资金问题就已经得到了彻底解决。尽管李强表示，“以后好的投资都会有”，但就目前湘鄂情在环保和文化两个领域尚未突围成功的现状，下一站投资，湘鄂情要去哪儿呢?

　　本报记者为此致电湘鄂情董事长孟凯，但电话一直无人接听，截至发稿前，也并未对本报记者发出的短信采访做任何回应。