主持人：欢迎来到公司直击环节。证监会出台承诺履行行为监管指引，要求上市公司承诺必须有明确的履约期限，以及明确的履约标准。指引强调，对于那些因自身原因导致承诺无法履行的，除非非关联股东同意承诺相关方提出的变更或豁免承诺义务的请求，一概按不履行承诺论处。很多公司因此拿客观条件说事，承诺爽约变得冠冕堂皇。那么究竟哪些公司因为客观原因不能履约的呢？接下来有请主持人陈静给我们来介绍一下。 
　　陈静：好，彭羚。宏观环境、行业政策、突发因素等都出现在上市公司承诺爽约理由当中，来看看都有哪些公司因此爽约，它们的说辞又能不能让投资者信服呢。 
　　宏观经济走势、行业景气度变化都是不少上市公司表示无法完成承诺的理由。比如国投新集，大股东承诺注入资产解决同业竞争问题,但是由于煤炭价格下跌，股价走低，通过定增收购资产计划被迫终止。世荣兆业控股股东也曾经承诺注入资产解决同业竞争，但是因为监管部门限制房地产企业再融资，控股股东承诺也没能按时兑现。承诺资产发生变化，也是上市公司无法完成承诺的客观原因之一。力生制药就因为之前承诺注入的公司业绩亏损，公司认为继续注入上市公司不利于投资者，于是改变了原来承诺。承诺对象麻烦不断，导致承诺无法按期完成，是让投资者和承诺方都头疼的事。东方创业控股股东曾承诺限期注入资产，增强上市公司盈利能力。谁知道承诺资产债务缠身，麻烦不断，承诺也至今无果。不过面对不可预知的客观因素，也有公司通过灵活应变来完成承诺。中葡股份曾经承诺剥离房地产股权给原大股东，但是原大股东自身经营困难，无法受让股权。中葡股份计划通过挂牌转让、协议转让等方式完成资产的剥离，从而最终实现履行承诺。 
　　去年煤炭价格的大幅下降已经极大地影响到国投新集的业绩，公司筹划逾半年的资产重组夭折引发了媒体的关注。根据新财富舆情中心监测数据显示，2月18日晚间证券时报网在公司公告之后立即刊登深度解读《煤炭市场恶化股价大跌国投新集注资计划夭折》，有66家媒体相继转载，新闻热度超过95度，达到峰值。公司的媒体关注度在19日也是超过了94%的上市公司，仅次于中煤能源排在煤炭行业第二名，同时在安徽地区也是排名第三。另外，公司股票3月3日复牌放量大跌同样引发了媒体关注度的第二波高潮。在上证e互动平台上，去年7月至今共有8条提问公司都没有进行回复。国投新集预计2013年实现净利润1491.44万元，同比减少98.89%。加之目前煤炭行业供需关系的进一步失衡，原计划重组事项是否无法推进？这样的行为算不算违背承诺？也来听听市场各方的看法，把时间交给彭羚。 
　　主持人：好的，谢谢陈静的介绍。因为行业因素导致承诺爽约的典型代表是国投新集和世荣兆业。国投新集大股东本来希望通过定向增发注入资产，以此实现解决同业竞争的承诺，但是因为煤炭价格下跌，股价一路走低，最终定增计划终止。江桂华，你觉得他终止的理由能让投资者信服吗？ 
　　江桂华：终止的理由是令人信服的，但还是违背承诺。你自身的原因导致的违约，还是违反承诺，除非不可抗力。股价不断下跌，这个过程中还是可以有办法注入的，大股东他不愿意更低价格卖资产，宁愿等，所以出现违约。这种违约我觉得来说也算是违约。现在四号文件规定出来，并没有非常明确违约处罚条例，对他们来说更改承诺或者提交或怎么样，又是一个漫长过程，对投资者来说比较被动。 
　　主持人：主要违约成本和代价太低了，应该有相应处罚出来？ 
　　江桂华：对，处罚出来，承诺才能做得到。 
　　主持人：世荣兆业也是计划通过定向增发收购控股股东股权解决同业竞争问题，但是因为收购的是地产股股权，增发计划未获得审核通过。定增被否后，公司为什么不寻求其他方式解决同业竞争问题呢？针对市场这方面质疑，接下来听一下上市公司做怎样的回应？ 
　　记者：公司资产注入事项有进展吗？ 
　　世荣兆业证券代表：目前没有进展。 
　　记者：为什么没有进展？ 
　　世荣兆业证券代表：这个主要卡在监管政策在这里。 
　　记者：公司有没有考虑其他办法呢？ 
　　世荣兆业证券代表：也在考虑，其他办法可能性比较小一点，收购这部分资产支付对价，要么是股份，要么是现金。现金的话，就目前公司资金状况来讲，这块资产交易金额很大，一下子支付出去，对公司经营产生很大影响。 
　　是证监会政策的问题，这个事项我们也正和监管部门沟通这个事情怎么样解决。 
　　主持人：国投新集和世荣兆业大股东都是因为行业因素承诺爽约，这样的行为是否违反相关规定，第一套方案被否后寻求新的方案是不是才是更加负责的表现？沈文谈，能不能谈一下你的看法？ 
　　沈文谈：上市公司一旦违背承诺，市场应该给出悲观判断。世荣兆业确实有客观性，上市公司应该积极站出来，寻求其他方式解决同业竞争问题。现在整个房地产行业调控不可能短期结束，如果不寻求别的方式解决，承诺没有兑现，对投资者是很大打击。如果不及时解决，对上市公司也是一个负面消息，不会有很好表现。 
　　主持人：除行业因素外，自身原因是导致承诺无法履行的另外一大客观因素。东方创业大股东本来承诺限期注入资产，但是后来却出现了承诺的资产债务缠身、官司不断导致承诺无法履行的行为。不过有媒体却调查指出，东方创业大股东拟注入资产债务已经解决了，到底是怎么回事呢？来听听公司最新说法。 
　　东方创业证券代表：债务问题正在走程序，拟注入子公司债务问题，虽已和解但仍未解决，彻底解决需要一个过程。 　 
　　主持人：和行业的外在因素不同，债务问题可能还涉及公司治理、风险管控等主管因素，东方创业大股东不能履约是不是很难完全用客观因素当说辞？江桂华？ 
　　江桂华：首先，他是一个违约行为。第二个，对股民反而是一件好事。以前以为是一笔好资产，但结果却问题多多。承诺之前对自己资产有一个包装，卖一个好价格，这些状况出来之后，他搁浅了。可能信息披露有问题，这个资产什么状况，是否符合优质资产？而不是任何资产注入。这个状况没办法当成客观因素，还是他自身的问题。 
　　主持人：你觉得注入资产之前把问题暴露出来，反而是一件好事。好，对以上几家公司承诺爽约的问题，我们接下来听一下市场其他人士怎么看的？ 
　　独立财经评论员穆胜博士：典型违反了《上市公司监引4号文》的新规，从三个方面收紧政策。国投新集、世荣兆业都属于违背承诺行为，东方创业涉嫌信批违规。 
　　（什么办法可以令上市公司信守问题？）解决上市公司失信问题，短期必须加大强制措施。长期来看，需发挥市场调控机制。 
　　主持人：前面几家公司说有客观因素，就不再推行新的承诺方案，这样的做法显然不够积极。力生制药因为承诺注入的资产亏损，直接修改承诺，把亏损资产转让给了第三方。这件事情我们节目也曾经重点关注过。沈文谈，怎么看力生制药这种虽然违背承诺，但却解决了同业竞争问题的做法？ 
　　沈文谈：我觉得是一个积极的做法。把亏损资产没有放到上市公司，对投资者是一个良好保护。大股东通过第三方转让解决了同业竞争问题，这样来看，大股东应该没有违背这个承诺，对上市公司解决了同业竞争，对投资者也是比较好的。 
　　主持人：中葡股份也是积极求变的代表。公司原来承诺限期剥离地产股权给原大股东，但是因为原大股东自身经营困难，无法受让股权。中葡股份承诺将以挂牌转让、协议转让等形式转让股权，转让对象也不局限于原控股股东。江桂华，中葡股份的做法是不是才是更加积极主动，更多从投资者角度考虑的负责任的做法？ 
　　江桂华：对，这个是非常明确的一个做法。当时承诺是怎么样，现在就去做这个事情。只不过因为一些客观存在原因，把做的过程中稍微灵活变化一下。这样既保证了上市公司利益，同时保证承诺的履行。 　　 
　　主持人：确实，上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司的承诺，其本意都是为了保护上市公司和投资者利益。承诺不是目的，保护投资者利益才是目的。如果当初承诺的确因为客观原因无法履行的话，改变方案，甚至改变承诺，这也是值得我们鼓励的行为。 
　　在上市公司承诺事项当中，募投资金的使用以及募投项目的变更是争议比较大。募投资金的使用到底算不算承诺，变更募投项目到底应该如何理性看待呢？明天的公司直击系列报道《一诺千金》，我们将会直击募投项目变更上市公司，敬请关注。