机构密集调研O2O

　　金证券记者 江芬芬

　　门前冷清的河南养猪专业户雏鹰农牧(002477)，2014年的头40天里突然热闹起来，三批机构人士陆续造访。

　　2月20日，公司披露的投资者调研记录揭开背后的秘密：雏鹰农牧正在深度调研整合线上线下销售渠道的可行性，结合消费者消费习惯的改变，力图打造适合雏牧香产品的O2O体验式营销。这个战略怎么理解呢?换成公司高管私下对机构的表态就是：O2O的第一步是跟平台电商合作;第二步跟微信合作，这个可能占80%;第三、第四步更厉害，但不能说……

　　尽管雏鹰农牧内部人士对《金证券》记者措辞谨慎，称“这些只是大概的规划和方向，比如微信，我们还没有跟腾讯谈”，但机构已然将其看成“一头有理想的猪”。

　　牵手企鹅O2O?

　　近期的投资圈，流传着这样一个段子：“现在调研上市公司只剩下5个问题：你对股价满意吗?有并购标的吗?触网吗?有互联网思维吗?和企鹅接触过吗?”

　　如果套用在雏鹰农牧身上，似乎还真有一些契合。公司披露的投资者调研记录显示，2月18日，泰信基金、呈瑞投资(上海)、招商证券、兴业证券、广发证券等近十位机构人士集体造访。公司接待人员包括副总裁兼董秘吴易得、证券部工作人员等。

　　其间机构人士问道：“公司的O2O销售模式情况如何?”公司回应称：正在深度调研整合线上线下销售渠道的可行性，结合消费者消费习惯的改变，力图打造适合雏牧香产品的O2O体验式营销。

　　《金证券》记者拿到的一份券商调研纪要则显示，雏鹰的O2O故事已有脚本。按公司方面的介绍，O2O将分四步走。第一步是跟平台电商合作，平台分两类：一是公司自己的比如“雏鹰在线”，目前这个平台还搜索不到，以后会搞移动平台;第二是跟别人合作，比如天猫、1号店等。

　　第二步跟微信合作，这个可能占到业务80%的比例。“第三、第四步更厉害，但不能讲。O2O是5年的战略，至少要在5年左右才能规划好，现在只能说前两年的事情。”公司如此卖起关子。

　　规划“只是大概”

　　“跟机构提的，都只是大概的规划和方向。比如跟微信合作，公司仍在研讨中，还没有跟腾讯方面谈。最近O2O比较火，公司也想往这方面发展，但采用哪种方式、哪部分是核心，还在衡量、调研。”雏鹰农牧内部人士本周对《金证券》记者谨慎表示，“交流中机构方面一直打听O2O的事情，我们就讲了些，但这些有很大的不确定性。”

　　至于机构人士相当在意的“更厉害”的部分，该人士称“这是多少年以后的事了，现在讨论没有意义”。

　　《金证券》记者发现，早在2013年9月底，东方证券一篇题为《多翼齐发，进军下游》的公司研报即指出，公司于2012年开始正式进军下游，创立“雏牧香”品牌，以冷鲜肉和熟食作为品牌零售切入点。公司打算试水线上销售，虽然尚在探索中，但雏形已经初现。

　　2013年11月18日，雏鹰农牧董事长侯建芳更在公开场合透露，最近一段时间生态猪养殖以及终端专卖店拓展在原来的基础上有所放缓，一是模式的运作需要磨合，同时公司也在结合新形势对现有模式进行调整，正在计划采用“线上线下”相结合的营销模式。

　　“我们预计O2O模式将在明年1月份左右推出，新型营销模式也会较大程度地扩大终端销售的范围，同时提升销售效果。”在同一场合，董秘吴易得向媒体记者称。

　　“一头有理想的猪”

　　透过雏鹰农牧的投资者调研记录，机构好恶的轨迹一览无余。

　　《金证券》记者发现，2012年公司尚门庭若市，2013年却陷入沉寂，直至这年的12月3日才迎来首次机构调研。2014年公司重拾风光，1月10日、2月11日、2月18日，三波机构人士造访;此间也是O2O传闻最甚的时候。

　　当然，雏鹰农牧自己的卖力推销也功不可没，比如“雏牧香”在热播剧《乡村爱情圆舞曲》中的广告植入。在这部由赵本山偕小沈阳、王小利、刘小光、于月仙等联袂主演的电视剧中，董秘吴易得也客串了一把。根据剧情设计，“雏牧香”将香飘象牙山，家家户户都去尝试这种生态猪肉。

　　《金证券》记者了解到，公司对机构透露，此次赞助费用不到千万，播出后客服电话增加了一倍多。曾于近期拜访公司的人士也直言，“品牌建设是O2O的前提，畜牧业是个典型的传统行业，但雏鹰却传递出积极向上的形象。”

　　光大证券研究员刘晓波2月18日调研后，甚至在次日发布的研报中直赞“雏鹰，一头有理想的猪”。他认为，雏鹰在做营销转型，接下来公司将结合微信营销、APP等试点O2O理念。“选对了风口，猪是可以飞的。”

　　沾网新星的挑战

　　卓创资讯分析师姬光欣告诉《金证券》记者，“雏牧香”包括冷鲜肉，雏鹰农牧开展O2O最大的挑战是物流、仓储、体验中心的建设，这并非一朝一夕的事情。

　　据悉，雏鹰农牧目前在上海、北京及河南已有200多家“雏牧香”专卖店。在2月18日的这次机构调研中，公司还透露，生态猪肉将推广自提模式，在便利店、停车场、小区门口、公寓楼下等设置自提点，以此减少配送费用。

　　姬光欣有些犯嘀咕，“便利店自提可以理解，停车场、小区门口怎么自提冷鲜肉，没那冷藏条件啊?”

　　雏鹰农牧内部人士也承认，生鲜肉必须要有店面，才能满足配送需求。“这都只是初步想法。”

　　采访中《金证券》还获悉，近日监管部门留意到公司的O2O传闻，特意提醒有确定事宜公司应及时披露。

　　不管是故弄玄虚还是确实有料，目前雏鹰农牧似乎已是资本市场冉冉升起的O2O新星，虽然股价尚未有明显异动，但多家券商提醒客户挖掘它的潜在价值。“纯粹的网络股被炒了一圈了，现在轮到这些‘沾网’的了，公司的态度也蛮有意思的，我也要手下的研究员重点盯着雏鹰了。”沪上一私募负责人笑着对《金证券》记者说。