1月22日,恒天天鹅股份有限公司发布2013年度业绩预告公告称,全年归属于上市公司股东的净利润亏损在15500万至16900万元之间,基本每股收益亏损约0.205元-0.223元。这是自2011年以来,公司业绩首度出现亏损。

　　净利润连续狂跌

　　对于公司预计预亏的原因,恒天天鹅在业绩预告中称,一是由于上年同期减持长江证券股票取得的投资收益较多;二是受市场环境的影响,公司产品销售价格下滑,致使毛利率同比下降。

　　其实,查阅恒天天鹅的财务报告不难发现,恒天天鹅的业绩亏损主要原因不仅仅是减持股票收益的问题。2012年,恒天天鹅实现的营业收入为8.67亿元,实现归属于上市公司股东的净利润仅为780.72万元,相比2011年同期大幅下降89.4%,扣除非经常性损益后的净利润亏损达7399.58万元。

　　2013年上半年,恒天天鹅的营业收入再度下滑,上半年实现营业收入3.78亿元,比2012年同期出现16.01%下滑,归属于上市公司股东的净利润更是同比大幅下滑1185.74%,由2012年同期的盈利转为亏损4593.27万元,扣除非经常性损益后的净利润为亏损4758.60万元。

　　对于业绩低于市场预期,公司的解释是粘胶长丝市场延续了2012年下半年的低迷行情,并且呈继续萎缩之势。由于供应量没有发生变化,而需求减少,市场供大于求的局面更加严重,行业整体库存高企不下。同时,公司新的募投项目由于原建设地点不具备开工条件,需要选取新的地点为项目备选地点,短期无法贡献利润。

　　风险体系建设加速

　　2013年前三季度,恒天天鹅净利润亏损额度再度扩大,为7462.34万元,净利润增长率同比大降3075.33%,基本每股收益为亏损0.0990元。公司对此的解释同样为投资收益同比减少,受市场影响,主要产品价格下降,导致毛利率降低。

　　而相对于化学纤维制造业的25家上市公司,恒天天鹅受市场影响尤为深重。2013年前三季度,恒天天鹅实现营业收入为2.13亿元,在行业中仅高于湖北金环和龙涤3,排在第23位,净利润的增长率为-3075.33%,行业排名倒数第二。与行业整体指标相比,无论是总资产、营业收入还是净利润增长率均低于行业平均值,凸显了公司竞争力的缺乏。

　　受困于业绩的大幅下降,2014年1月7日,恒天天鹅撤回了于2013年9月向证监会申报拟发行规模不超过5亿元债券的申请,并获得证监会批准。理由就是化纤行业持续低迷、公司产品毛利率大幅下滑,公司不符合公司债券发行办法。

　　“化纤行业从金融危机爆发以来不景气确实是行业面临的整体现状,但是也要分公司来看。”中信证券分析师对本报记者分析称,对于竞争力较强的上市公司而言,化纤行业低迷现状对业绩也有影响,但是不会导致公司整体业绩的大幅下滑。对于没有竞争力的个别公司而言,市场可能会是致命因素。

　　恒天天鹅似乎也意识到了这一点。1月6日晚间,恒天天鹅公告称,公司拟在上海联合产权交易所公开竞买沈阳中恒新材料有限公司直接持有的吉林市吉研高科技纤维有限责任公司60%的股权,标的价格为3698.838万元。并表示此举为公司稳步进入碳纤维业务领域做好铺垫,公司将以碳纤维及其终端制品为突破口,逐步增加新型纤维业务对利润的贡献并开拓新的利润增长点,有利于增强公司的市场竞争力。

　　按照集团公司“三大单元、六大主业”的发展规划,恒天天鹅把战略目标定位于立足纤维素纤维和新型纤维材料行业,努力搭建集团公司的新材料拓展平台。为此,恒天天鹅拟构建以制造为主,贸易、工程为辅的“一体两翼”战略格局,将原来的粘胶长丝制造主业转型为以纤维素纤维暨新材料制造为主,纤维素纤维工程承包为辅的全新战略格局。

　　同时,公司将围绕公司战略定位,全面加强对未来中长期所面临风险的全局性、趋势性研判,将风险管理工作的方向和重点定位于从细节控制提升到战略层面及公司治理层面。通过日常信息收集以及开展风险管理事项,对公司2014年预期存在的市场风险、财务风险、运营风险、战略风险四大类风险进行有效规避。