2013年12月24日，华西能源公告称非公开增发申请获得通过。对于这家2011年11月11日才上市的次新股，记者从公司所披露的财报及公告等信息进行分析，发现公司在此次增发过程中存在着若干财务疑点。
    诡异变动的货币资金
    华西能源是一家主营优化节能型锅炉和新能源综合利用型锅炉及其配套产品的设计、制造和销售的公司，自2011年11月11日上市以来，每年都进行一次再融资，如2012年11月发行6亿元公司债，2013年5月发布募资不超过8.7亿元增发预案。从公司再融资力度及频率看，一家总股本仅有1.67亿股的企业应该对资金的渇望是非常强烈的，不过，记者在分析公司的财报时却发现，公司不差钱，数亿元巨额资金一直呆在银行吃利息。
    2012年8月，上市还未满一年的华西能源提出发行公司债募资的申请获得证监会审核通过。从公司债募集说明书了解到，本期债券发行的募集资金将用于补充公司流动资金，主要用于公司的原材料采购等与主营业务相关的生产经营方面。不过，从公司近两年的财报显示 ，除2012年、2013年三季度财报均无银行存款明细外，其他情况下,货币资金和银行存款均出现大幅增长。
     数据显示，在2012年未发行公司债之前，三季度货币资金为5.97亿元，发债后，年报数据显示，银行存款较中报增加了5.15亿元，而货币资金也较中期及三季度分别增加4.97亿元和5.71亿元。由此可以推断，公司发债所融资金大部分选择放在了银行，而并未被用于公司的原材料采购等与主营业务相关的生产经营方面。
    事实上，这种现象直至2013年中报时，企业银行存款数值也未出现大幅下降，仍有7.95亿元在银行账户中生利息，这说明企业是手中有钱、心中不慌啊。但诡异的是，在公司于2013年中旬公布增发预案后，其三季度报告显示其货币资金较半年度时突然大降近6.47亿元，降幅达-67.16%，远超近几年来公司货币资金的变动情况，对此现象，公司解释为因2012年发行的债券资金使用所致。不过，记者发现，公司2012年11月的公司债为5年期的公司债，票面利率6%，测算下来，企业每年仅需付息3600万元，这显然仅是6.47亿元的零头。
    那么，这一大笔债券资金的使用是否提前投入到这次的增发募投项目中呢？我们虽不排除这种可能，但从募投项目使用资金看，如果企业在增发预案还未获批的情况下就盲目数亿元资金投入，未免显得过于草率。与此同时，如从增发预案能否获通过角度出发，如果公司在2013年半年度时货币资金10.3亿元、银行存款7.95亿元条件下，提出实施非公开增发继续募资显得有点不合情理，获批的概率明显下降，但如果公司的货币资金远小于增发募投项目需要资金8.7亿元时，增发获批的可能性就会明显提升。
    合并报表后利润存疑
    除增发过程中货币资金诡异变化外，记者在查阅其2013年半年报时，发现公司中期利润存在造假疑点。从中报来看，公司有3家子公司需要纳入合并报表，分别为重庆东工实业有限公司、重庆市华西耐火材料有限公司和华西能源（印度）有限公司。根据 可知，2013上半年母公司实现净利润6371.19万元，子公司合计实现净利润为-28.13万元，母子公司合并净利润为6343.05万元，但合并报表后，净利润则变为6520.44万元，比合并报表前高出177.39万元。问题就出在这儿，这个177.39万元是不是因为母子公司之间往来款计提坏账准备所导致的呢？
    但从记者查看企业母公司的财务报表，在应收账款和其他应收账款一栏中，均未发现有针对这三家子公司的应收账款情况，这说明假设母子公司之间存在往来款计提坏账准备的推算是不成立的。
    那么有没有可能是这三家体量很小的子公司向母公司进行销售这一情况呢？可惜的是，在公司2013年三季度报中，企业仅仅披露了两家子公司的营业收入情况，另一家子公司的营收情况并未公布，进而无法去核算其合并抵销的情况。虽然如此，但这也为公司2013年半年度利润的真实性画上了问号？面对记者所提出疑问，上市公司并未对此询证做出相应回应。其实,在记者发现上述财务疑点的同时，还发现华西能源客户以及在建工程等其他方面也存在着诸多问题，对此，记者正在调查核实中。

    《证券市场周刊·红周刊》作者 卜硕