在上游客户陷入产能过剩泥沼的时候，天立环保（300156.SZ）作为一家环保设备供应商和工程商的日子也不好过，当年签订的几个大单，不是推迟开工，就是终止合同，抑或面临收款难的窘境。

　　由客户内蒙古港原化工而起的民生银行“划账”风波还未平，天立环保近日又出人意料地发布了2013年业绩亏损约1.5亿元的消息。

　　“我们不能走过去的路了，用过去的技术，没前途。封闭炉做了十年了，不改只有死路一条。”天立环保董事长王利品近日在接受《第一财经日报》记者采访时表示，公司所处的传统行业开始衰落，打算放弃旧有主业，但新的业务却未产生利润，青黄不接。

　　“其他股东不赞成转型，希望继续做原来的主业，股东之间争吵较大。”王利品说，他想转型做清洁煤和新材料高氮钢的决定，没有得到公司太多股东的支持。

　　过剩行业需求萎缩

　　为上游客户内蒙古港原化工做环保工程，之后连同民生银行做了保理业务，此后又和民生银行发生纠纷，被划走1.7亿元资金——因港原化工而起的“划账”风波未定，天立环保的业绩已经实实在在地受到了这些大客户的影响。

　　电石、铁合金、钢铁，这些都是天立环保曾经赚取不少利润的行业。上市前的三年，天立环保的业绩可谓亮丽：从2007年到2009年，净利润的增速一度超越75%。

　　不过上市后，天立环保的业绩也随着这些行业出现颓势，在老产业领域的新增订单减少，已签订的订单则延期执行。在2011年第一次下滑后，2013年，天立环保出现了上市来的首亏，全年预亏1.25亿元～1.54亿元。

　　王利品对《第一财经日报》记者表示，天立环保原来主要给电石、铁合金、氯碱等高耗能、高污染行业做生产过程中的密闭矿热炉，但是这些行业目前产能普遍严重过剩、行业萎缩，很多都无力支付工程款，导致已施工项目推进缓慢、已承接项目建设延期。

　　细数下来，天立环保当年签下的几个大单如今都无疾而终。

　　这其中包括了2012年底和乌海市懿峰工贸有限责任公司签订的7.7亿元的80万吨/年电石EPC总承包工程项目、2013年初和临沂亿晨镍铬合金有限公司所签的5.7亿元合同。这两个项目一个由于“下游行业需求萎缩”而推迟开工，另一个也在收到对方支付的少部分预付款后延迟建设。此前天立环保和安徽腾龙、山东忆晨等项目也在很大程度上面临“流产”。

　　王利品向记者表示，电石、铁合金项目资金不好回收，天立环保在承德钢铁上的款项也没收回。

　　不过他认为，公司第一大客户新疆圣雄能源股份有限公司的“巨额”应收账款却不是太大的问题。

　　2008年开始，新疆圣雄就稳居天立环保最大客户的席位，除了2010年和2011年以外，新疆圣雄的销售额比例维持在六成左右。与此同时，它也占用了天立环保不少的资金。

　　2013年上半年，天立环保对新疆圣雄的销售额为1.1亿元，占比50.73%，截至6月底的应收账款为3.59亿元，占比67.25%。

　　“新疆这个项目，优点是这个公司资源极好，煤炭、石灰石都是露天的，还有自己的火车，这样的公司生存不是问题，因此还款问题也不大。”王利品说。

　　不过，另一大客户港原化工却是天立环保的难题。

　　早在2011年8月，因为新签港原化工项目“金额较大，前期设备制作、采购费用较大”，天立环保就计划使用超募资金1.5亿元补充流动资金。

　　而对于近日被民生银行划走的1.7亿元，天立环保表示，其中的1.6亿元还原为对港原化工的债权（即应收账款），天立环保将根据情况计提坏账准备。

　　“今年环境不好，亏损比较大，我们也准备把坏账提一提。”王利品对《第一财经日报》记者表示。港原化工是公司做的最后一个电石行业的封闭炉业务。“其他的电石项目，公司以后不做了”。

　　“港原现在还钱难度很大，一个它自己重组，另一个我们考虑过收购它，但是内部不统一。”王利品说，港原化工目前有6亿元净资产。

　　“涉矿”无果

　　在天立环保的一些员工看来，自上市以来，天立环保“就没做什么项目”，“公司高层整体吵吵闹闹”。

　　实际上，天立环保在早年就已将目光转到传统主业之外的领域。

　　2012年6月，天立环保“涉矿”，以自有资金1亿元收购了江西隆福矿业有限公司51%股权，后者有10年的锡矿矿山租赁权。2013年上半年，这家矿业公司实现了673万元的净利润。

　　但这不是天立环保第一次涉足矿业。

　　此前的2011年4月，天立环保就曾以11.5亿元收购吉林三鸣页岩科技有限公司和长岭永久三鸣页岩科技有限公司（下称“长岭三鸣”）100%股权，其核心资产正是油页岩的采矿权。不过2013年上半年，这两家企业的营业收入均为0，且共计亏损逾150万元。

　　不过去年9月，天立环保发布公告，称长岭三鸣收到长岭县国土资源局《建设项目压覆矿产资源情况的说明》，长岭三鸣的采矿权证在新建铁路长春至西巴彦花建设项目的工程影响范围内，长岭三鸣的油页岩综合利用开发项目可能会受此影响导致无法推进。

　　而2011年11月，天立环保又与内蒙古龙旺地质勘探有限责任公司设立合资公司，开发油页岩及煤炭清洁生产与综合利用项目，其中天立环保出资2550万元，占51%股权。不过截至去年6月底，工程项目仍未完成。

　　除此以外，工业领域的天立环保还“觊觎”着看似不相关的生物制药领域。

　　去年1月，天立环保和中科院微生物研究所就“光谱肺炎疫苗”和“新型抗乳腺癌靶向药物”签约。王利品在签约仪式上表示，将业务领域拓展至生物医药产业，一方面是为了顺应市场需求，寻求新的发展道路，另一方面是希望通过新型药物的应用推广来服务社会。

　　股东分歧

　　王利品最看重的则是清洁煤和新材料。他向《第一财经日报》记者强调，公司未来主业是清洁能源和高氮钢，但这些新的产业“在建设期，只有投入，没有产出”，仍未完全产生利润。

　　天立环保为此制定了雄心勃勃的计划，其中长期战略发展规划指出：将大力发展以洁净煤、高效节能锅炉、清洁燃烧技术为核心的清洁能源产业，自2013年起年均复合增长率达到 50%；建设以高氮钢为核心的新材料产业，2014年，高氮钢生产实现产能约1万吨，五年内以50%以上的年均增速递增。 

　　王利品表示，公司的清洁能源业务，就是给对方建设新型煤粉炉，这样公司能够对锅炉改造收服务费，而对方生产过程中的蒸汽为公司所有，对尚没有实行集中供汽的产业园区，园区企业向天立购买蒸汽或热水。目前天立环保在山东沂水有一个项目，为工业园企业集中供热，园区内小锅炉可关停。“公司还没卖煤粉给对方，煤粉炉订单多，做不完。”

　　“新型煤粉锅炉转向供热运营市场，可以获得稳定的现金流、较高的毛利率，这里面有巨大的市场空间，能加快公司发展。”王利品对《第一财经日报》表示。他告诉记者，天立环保投资3000万元的江苏宿迁60吨的煤粉锅炉是公司转型后最大的项目（此前最大仅仅16吨），已在去年12月15日调试成功。

　　此外，天立环保还希望在清洁能源产业方面建设产业链。

　　“我们在内蒙古蒙东控股51%的褐煤煤矿，含硫量仅仅0.19%，这种煤炭已经不需要脱硫，仅仅需要脱硝。”王利品介绍，两吨褐煤提炼一吨清洁炭，一吨清洁炭市场价格在800到1000元，不过蒙东项目要两三年以后才能见效益。

　　“煤粉炉将成为未来的主业，慢慢地在统一，现在很多细节没统一。”王利品的目标就是，掌握并完善从上游优质煤炭资源、清洁煤粉生产/配送、中游核心装备制造、下游集中供气/供热的清洁煤一体化产业链。

　　而天立环保另一转型项目高氮钢等新材料业务也仅仅处于开拓期。

　　所谓高氮钢，就是另一种不锈钢，普通的不锈钢主要添加镍，而高氮钢则是用氮替代镍，可以降低成本，提高性能。

　　王利品对记者表示，高氮钢项目春节以后开始调试。“目前国内的高氮钢全部依靠进口，进口价格15万/吨。”

　　公司的转型并未得到全部股东的支持。“其他股东不赞成转型，希望继续做原来的主业，因此股东之间争吵较大。”王利品说。

　　中金公司此前的研报称，天立环保传统主业低迷，而小型高效煤粉锅炉、高氮钢等新业务仍处于开拓期，管理费用率上升明显，导致亏损。getty图