10月29日，十六家机构联合调研川投能源。记者从调研会上获悉，锦屏电站正在加紧建设，一级(6×60万千瓦)、二级电站 (8×60万千瓦)年内有望全部投产。

　　川投能源三季报显示，公司预计实现营业收入83,623.51万元，同比去年增长2.78%；实现利润总额139,558万元，实现归属于上市公司股东净利润131,128万元，同比去年同期分别增长180.16%和193.15%。公司利润增长主要来自参股48%的雅砻江公司，前三季度，雅砻江公司完成净利润25亿元，同比增长287.76%，为公司贡献投资收益12亿元投资收益。

　　负责锦屏电站开发的雅砻江公司由国投电力与川投能源共同投资组建，其中国投电力占股52%，川投能源占股48%。锦屏一级水电站共安装6台60万千瓦水轮发电机组，总装机容量360万千瓦，设计多年平均年发电量166.2亿千瓦时，截至目前已经投产2台60万千瓦水轮发电机组。锦屏二级水电站共安装8台60万千瓦水轮发电机组，总装机容量480万千瓦，截至目前已投产240万千瓦。

　　多家券商的调研报告显示，随着雅砻江流域水电机组持续投产，公司业绩将实现快速增长。

　　中信证券认为，公司参股48%的雅砻江水电移民成本仅为全国平均水平1/20，单位KW造价优势显著；锦官电源组由国网统调且以外送为主有助于电量消纳；加之锦官电源组0.3203元/KWh的上网电价水平较高，上述因素共促雅砻江水电具备较强的盈利能力。随着雅砻江下游电站进入集中投产期，雅砻江水电装机容量有望由目前9,300MW攀升至14,700MW。预计雅砻江水电2013-2015年对公司EPS贡献将分别达到0.77/0.88/1.15元（假设可转债2014年初全部转股），推动公司业绩持续高增。

　　另外，公司第二大股东大地远通及一致行动人于2013年3月至9月期间增持了川投能源股票9,854万股，其中通过集中竞价交易买入8,869万股，预计平均成本约10.4元/股。作为同样投资水电的实业资本选择二级市场增持，正体现了目前“建水电不如买水电股”的投资逻辑，并从另一侧面反映出公司股价的低估。此外，公司力争年内完成川投集团全资子公司川投电力开发公司收购，目前收购前审计、评估工作已完成，待后续备案、审批及执行程序，预计收购将进一步提升公司盈利能力。

　　光大证券也表示，公司是持续快速成长的稀缺水电标的。公司参股48%的雅砻江水电公司在今年投产7×60万KW机组后，明后两年将仍有8×60万KW机组投运，至2015年，公司权益装机将达825万KW，较2012年机组规模翻番；对应2012-2015年净利润复合增速达97%。维持“买入”评级。