本报记者 韩永先 实习生 韩粉芳

　　曾因重组难产停牌达七年之久的岳阳恒立于8月28日披露了其复牌以来的第一份半年报,但是业绩并不如市场预期的理想。 2013年上半年,岳阳恒立实现主营业务未发生重大变化,实现营业总收入4335.11万元,同比减少了29.29%;营业利润为负452.1万元,较去年同期减少0.26%;实现归属于上市公司股东的净利润为负502.8万元,同比减少4.32%。

　　复牌仅半年时间,曾经深陷亏损泥潭的岳阳恒立再次面临巨亏的尴尬境地。

　　股权改革改善财务

　　岳阳恒立的主营业务是汽车空调,曾经是我国最早从事汽车空调开发的企业,由于2003年、2004年、2005年公司连续三年出现亏损,公司于2006年5月15日被深交所暂停上市。被深交所停牌后,岳阳恒立先后进行了五次资产重组,均陷于流产,还使公司陷入多起法律纠纷。

　　退市新政出台后,岳阳恒立加紧了公司股权分置改革的步伐。2012年10月份,重组方抛出优厚的股权分置改革优化方案。公司采取“捐赠现金+债务豁免+资本公积转增”的方式进行对价安排,并由深圳市傲盛霞实业有限公司代替公司原大股东揭阳市中萃房产开发有限公司履行原来的股改承诺。

　　根据方案,傲盛霞和华阳控股分别向岳阳恒立赠与现金1.067亿元、1.43亿元;长城资产豁免上市公司3384.83万元,用于代全体非流通股东支付股改对价。同时,岳阳恒立的潜在控股股东傲盛霞向上市公司无偿赠与现金8000万元,用以代原大股东中萃房产履行公司前次股改的承诺。上市公司以资本公积金中的2.83亿元对岳阳恒立全体股东按每10股转增20股的比例转增股本。

　　得益于“下血本”的股改优化方案,岳阳恒立的股权分置改革得以顺利实施,公司此前面临的财务状况得到彻底改善。

　　剥离了巨额债务负担后的岳阳恒立于2012年成功实现扭亏为盈。2012年,公司实现净利润516.68万元,同比大幅增长1150.4%。此后,公司恢复上市的材料获得深交所核准,岳阳恒立于2013年2月8日成功复牌。

　　2013年4月25日,岳阳恒立向深交所提交了撤销对公司股票实施退市风险警示的申请,并获得核准。 2013年5月24日起,岳阳恒立正式“摘星脱帽”。

　　主营业务仍需拓展

　　成功复牌后的岳阳恒立随后公布了其重组方案,拟以4.07元/股的价格定增10.5亿股,募集42.734亿元,用于增资鹤峰县溇水水电开发有限公司,实施对江坪河水电站的建设和债务清理。但是此重组方案饱受争议,被爆出该水电站工程已停工近两年之久,更有数额巨大的工程贷款不知去向。

　　此后,岳阳恒立的定增重组方案再无下文,但是公司面临的财务问题再次浮现。曾经连年亏损的岳阳恒立今年上半年再次迎来亏损业绩。 2013年上半年,公司亏损502.8万元。

　　对此,岳阳恒立解释称,由于新的经营管理层进入公司时间尚短,相关增强公司经营能力措施的效果短期不能充分体现,加上目前汽车空调行业竞争激烈,并且下游厂商有关产品停产,致使公司主营业务收入同比减少了29.29%,营业利润较去年同期减少0.26%。

　　从目前岳阳恒立的主营业务结构来看,公司对今年上半年业绩亏损的解释也不无道理。“岳阳恒立经营面临的主要问题是主营业务单一,造成公司综合竞争力下降。 ”东北证券行业分析师对本报记者表示,岳阳恒立主营汽车空调业务,产品结构单一,缺乏核心竞争力。公司停牌的六年正是国内汽车行业发展的黄金期,岳阳恒立深陷财务危机错过了最好的发展机遇。

　　目前,复牌后的岳阳恒立依然立足于生产和销售制冷空调设备、机械设备等业务,市场空间明显受到挤压,业务拓展能力不足,直接连累了公司业绩增长。今年一季度时,公司因控股子公司上海恒安的现有客户产品转型,特别是其主要客户上海大众产品(旧款桑塔纳)停产,导致公司订单数量下降而发布了业绩预亏公告。半年报公布时,岳阳恒立的业绩预告如期而至,公司汽车零配件制造业务收入同比下降29.18%。