本报记者 林珂

　　上半年营业收入1.8亿元，同比增长66.14%

　　上半年净利润4046.57万元，同比增长34.35%

　　腾邦国际(300178)公司8月26日披露2013年半年报显示，实现营业收入1.8亿元，同比增长66.14%；实现营业利润5573.66万元，同比增长52.17%；归属于上市公司股东的净利润4046.57万元，同比增长34.35%，每股收益0.33元。

　　商旅金融平台雏形初现

　　腾邦国际所面临整体经营环境仍相对稳定，上游竞争加剧既带来了风险，也带给公司机遇。2013年随着公司战略方向进一步聚焦到综合商旅服务及深化B2B业务传统优势上来，现有环境将带给公司更加良好的发展契机。公司继取得在线支付牌照后，公司的金融支付平台“腾付通”公司又取得了银行卡POS收单牌照，成为公司金融业务拓展的又一个里程碑。自此，公司的支付方式已相对健全，足以支撑公司主营业务的拓展，结合公司目前的商旅服务体系、分销平台和加盟体系，已具备了商业模式创新的关键基石。

　　渤海证券分析师周君认为，未来腾邦国际将拓展重点放在企业差旅管理业务，虽然毛利率约为10%，但市场前景广阔。腾邦国际利用原有集团客户资源，重点开发北京、上海、深圳、成都等城市企业客户，协助企业优化差旅结构、制定差旅制度、完善差旅管理系统。截止上半年，腾邦国际TMC业务客户猛增至1500家，其中不乏中建国际、国信证券、招商基金、创新投、毕马威、检验检疫局、国民技术等大型公司。对于传统B2B业务，腾邦国际将未来重点放在区域横向并购及业务结构纵深优化。未来公司通过横向并购将成功的经营模式迅速复制。

　　离目标价位还有空间

　　二季度中腾邦国际震荡走高，多家机构新进建仓。中报显示，机构整体呈现加仓迹象，其中兴全全球视野、诺德价值优势、广发内需增长、天元证券投资基金、纷纷出手加仓。在二季度股价持续走高后，三季度腾邦国际出现暴涨，7月股价最大涨幅接近翻番，精准买入的机构投资者或已获利颇丰。

　　国信证券分析师曾光认为，整体来看，在目前经济景气下行的背景下公司属于短期业绩高增长相对确定且中长期具备想象空间的投资品种。虽然公司目前估值相对不低，但考虑到今年11月深圳T3航站楼将启用，未来可能的异地并购事件驱动，商旅金融衍生业务可能带来持续的超预期，以及创业板再融资开闸预期。维持2013年-2015年每股收益0.72元、0.98元1.2元的预测，仍维持公司中长线“推荐”评级，如按照目前市场对成长股2014年30倍的上限估值，则公司一年期目标价可达29.4元。