[ 在今年1月28日，公司迎来了1.18亿股的首发原股东限售股解禁，占到总股本的60.05%。但从大宗交易平台来看，今年以来并未出现公司的大宗交易信息，可见在股价低迷之下，股东们极有可能未能如愿套现
    大比例回购计划虽然可以吸引眼球，但之后能否实现还要看股价是否低于回购价格。
    近日， 禾欣股份（002343.SZ）抛出了一份4000万股股份、占公司总股本约20.19%，使用资金不超过3亿元的“豪华”回购计划。
    但数据显示，禾欣股份8月16日发布公告称回购价格在7.5元以下，当天公司的收盘价为7.55元，与不少公司比，诚意似乎有所不足。而公司近期股价越走越高，与回购价也渐行渐远，回购计划何时实现还难以确定。
    与此同时，禾欣股份的大股东虽然在今年1月份迎来了大比例解禁，但是由于近年来股价低迷，公司的大股东似乎尚未能大举套现。

    大比例回购引关注
    禾欣股份隶属橡胶和塑料制品行业,主营PU合成革产品的研制开发、生产、销售与服务。近年来,人造革、合成革行业的景气度较低,公司的业绩增长并不给力。
    而到了今年上半年，公司的业绩出现了好转。上半年营业收入和净利润同比分别增长了5.04%、15.55%，实现了业绩的正增长。
    禾欣股份于2010年1月26日登陆中小板，上市首日价格一度涨到了19.35元，随后便一路下跌，近期低点为6.3元，为高点时期的三分之一都不到。
    8月16日，禾欣股份公告称，为维护广大股东利益，增强投资者信心，公司拟定了回购部分社会公众股份的预案，并参照国内证券市场和行业内上市公司整体市盈率、市净率水平，将本次回购的最高价格确定为每股7.50元，回购股份数量约4000万股，占公司总股本约20.19%。
    回购完成后，公司的总股本将由1.98亿股减少至1.58亿股。禾欣股份用于回购的资金总额最高不超过3亿元，全部为自有资金。
    “回购股份在资本市场上屡见不鲜，但回购两成股份的却少之又少，除非涉及收购、私有化等重大事件，否则禾欣股份此举着实值得投资者重点关注。”中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。
    尽管比例相当大，但数据显示，8月16日当天，禾欣股份的股价报收7.55元，可见公司的回购价格要略微低于市场价格。
    对比其他公司发布的回购计划，禾欣股份的诚意似乎有点不足。
    桐昆股份（601233.SH）也在近日发布了一个回购方案，拟以集合竞价方式投入不超过5.5亿元，以每股不超过7元的价格回购公司流通股，预计回购股份约为7857万股，约占公司总股本的8.15%。
    尽管回购比例不及禾欣股份，但公司确定的回购价格7元，较公司8月15日收盘价格6.08元高15.13%。此外，从报喜鸟（002154..SZ）等公司今年以来公布的回购价格来看都要高于当时的市场价格。
    报喜鸟当时称，回购价格不超过12元，而当时公司的股价在8元左右，但由于行业承压业绩增速放缓，公司也出现了“越买越便宜”的情况。

    低价或致计划作罢
    在抛出了这份大比例的回购计划之后，禾欣股份在本周一迎来了涨停，截至本周五，公司报收8.26元，股价要明显高于7.5元的回购价格。
    “若公司股价一直高于7.5元，则董事会有权就相关收购事宜重新商谈，并基于收购价格不符合预期而作罢。”边晓瑜说。
    事实上，因为股价一直高于回购价格而未实行回购的例子也存在着。
    兴民钢圈（002355.SZ）8月13日晚间公告称，自股东大会审议通过之日至公告日，公司股票在任一交易日收盘价格均未低于7.35元/股，因此尚未实施回购方案。公司最新股价报9.44元。
    资料显示，兴民钢圈今年5月13日审议通过了回购方案，并于6月26日发布回购报告书。依据回购股份方案，公司回购股份价格不超过7.35元/股，回购资金总额不超过人民币1亿元。
    “回购计划是我们参考的一个指标，但并不是选股的决定性指标。有回购计划的公司股价未必上涨，而没有回购计划的公司股价也未必不好，所以还是需要观察的。”专业财经网站雪球上一位名为天蓝星bluestar的投资者表示。

    经营受益行业整合
    在发布了回购方案之后，禾欣股份在8月17日发布公告称，通过股东大会同意公司在使用自有闲置资金购买稳健型理财产品的金额不超过人民币3亿元不变的情况下，累计发生额从本议案生效之日起至2013年年度股东大会前一日不超过人民币20亿元。
    截至今年上半年，禾欣股份的货币资金为2.32亿元，相对于年初的4.71亿元减少了50.68%，主要原因是股利支付、投资理财产品增加。
    而在业绩低迷了一段时间之后，禾欣股份的资金之所以如此宽裕，主要是由于上市的时间踩得较好，获得了相当高的发行市盈率，超募了很多资金。
    禾欣股份实际募集资金数量将达7.75亿元，超出拟募集资金数量5.24亿元。
    在今年1月28日，公司迎来了1.18亿股的首发原股东限售股解禁，占到总股本的比例为60.05%。
    尽管这些股份可以上市流通，但是从大宗交易平台来看，今年以来并未出现公司的大宗交易信息，可见在股价低迷的情况下，股东们极有可能未能如愿套现。
    值得一提的是，近日合成革概念股的股价出现了上涨，究其原因，一方面是9月份是合成革的旺季，另一方面则是因为受益于温州正全力推进《合成革行业整治提升方案》，根据该方案，至2014年6月底，温州市合成革企业生产线将削减30%，至2015年底减少50%。
    “禾欣股份是合成革行业中产业链最全的一家公司，既生产高端的合成革，也生产低端的合成革。目前来看，合成革这个行业比较分散，不像染料行业那样集中，今后行业集中度有望进一步提高，这也是上市公司的机会。”天蓝星bluestar表示。
    他表示，近期化工品之所以出现涨价，一方面是因为国务院对环保行业的支持，加大力度淘汰落后产能，上市公司有望受益，另一方面则是相关公司在去年同期的业绩不佳，基数低。
    边晓瑜表示，从公司已经披露的财务报表可以看出，禾欣股份的营收状况非常良好，上半年公司PU革的销售收入同比增长24.45%，整体经营仍属于比较稳健的阶段。

    风险提示：
    大盘系统性风险；回购价格未实行等风险。