大智慧阿思达克通讯社6月27日讯，继接连放弃收购37wan和无限讯奇，大唐电信（600198.SH）公告称收购要玩娱乐100%股权，依托网游大力发展移动互联网业务，分析师表示手游前景广阔，构建平台是成功典范。

　　增值近15倍收购，看好手游市场前景**

　　大唐电信收购要玩娱乐100%股权所需的支付对价约16.99 亿元，而要玩娱乐的净资产（母公司）账面价值约为 10,806.23 万元，预估增值率约为 1472.24%。

　　其中，65%的对价以发行股份的方式支付，35%的对价以现金支付；其中，65%股权对价（约 11.04 亿元）采用定向发行股份的方式支付，发行股份约1.04亿股。

　　余下35%的对价分别以募集资金和现有资金进行支付。募集配套资金用于支付要玩娱乐 25%股权的对价，预计不超过约4.25 亿元，按发行底价9.59 元/股计算，不超过约 4429.09 万股；10%股权的现金对价约为1.69 亿元，公司以自有资金进行支付。

　　“大唐电信依托手游进军移动互联，现无法从战略角度进行分析。不光大唐，腾讯及其他电影公司也纷纷加入手游市场，这是由于大家非常看好这个行业的长远发展。”一位不愿具名分析师表示。

　　他还表示，目前手游行业处于早期发展阶段，还比较混乱，大家都想从各个方向进入这个行业。从竞争优势来看，目前做平台的是最有优势，有平台就有用户，就有推广的渠道，国外几家知名手游公司，都是靠平台做大的，中国未来应该也是这种模式。

　　“大家都是先做起来再说，从内容角度看，虽然有风险，但由于行业处于高增长期，成功率还是比较高的。行业的早期发展都会出现这种情况。”上述分析师如此表示。

　　**要玩营收净利高速增长，增强大唐电信盈利能力**

　　资料显示，要玩娱乐截至2013年3月累计运营游戏140款，正在运营的产品为70款；网页游戏注册用户规模为1700万人，3月当月，新增用户106.21万人，活跃用户86.3万人，当月收入2500万元以上；在移动端方面，2013年3月，要玩娱乐具有自主产权的“富豪系列”等手游月收入达900多万元。

　　据财报显示，要玩娱乐2011年、2012年分别实现营业收入1.74亿元、2.59亿元，对应归属于母公司股东的净利润分别为680.71万元、2701.36万元。

　　而2013年一季度营业收入、净利润就分别高达1.24亿元、3079.72万元。预计2013年度将相对于2012年度有较大幅度增长，要玩娱乐具有较强的盈利能力。

　　大唐电信在2012 年重大资产重组，以及公司对内部业务进行战略规划后，确定围绕芯片设计、软件服务、终端设计、增值业务与移动互联网业务等四大板块开展后续业务。公司 2012 年度按业务类别分类的收入情况如下：集成电路设计、软件与应用、终端设计、移动互联网等四大业务类别收入的占比分别为 27.98%、50.93%、20.04%、1.04%。

　　虽然移动互联网业务收入最少，2012年营收仅为6409.33万元，但无论从增速还是毛利率来看，移动互联网业务将会成为公司一大利润增长点。2012年其营收增速达33.84%，仅次于软件与应用业务；从毛利率来看，移动互联网业务毛利率最高，2012年高达28.48%，同比增加10.92%。

　　大唐表示，公司移动互联网业务目前相对薄弱，公司在此业务板块的收入比重较小，因此引起公司四大板块发展相对不均衡。通过本次收购业务发展较好且盈利能力较强的要玩娱乐，公司在互联网业务板块将得到较大提升，实现公司战略布局，提升整体盈利能力。

　　未来三年手游行业或面临大洗牌，创意是核心竞争力**

　　据中国游戏产业报告统计，2012 年中国游戏用户已经达到了0.89 亿，同比增长了73.7%；手游市场实际销售额也达到了32.4亿，同比增长了90.6%。又据艾瑞统计，2012 年手游市场规模达到58.7 亿元，较2011 年增长79.0%。其中，2012 年中国手机网络游戏市场规模达到21.77 亿元。

　　在第八届全球移动游戏及渠道大会上，有业内人士预测，手游的市场规模将于2013 年超过页游，市场规模达百亿；并于2015 年左右超过端游，即未来三年手游市场将以每年翻倍以上的增速快速成长。

　　中信建投表示，目前行业形式变化很大，不管是大企业、小企业，只有快速反应能力才能把握住机会。未来三年，手游市场将面临大洗牌，只有真正的精品游戏才能在竞争中获胜，而精品游戏制胜法宝是创意。

　　手游刚刚进入青年阶段，从无法收费，很难寻找商业模式，逐渐出现了智能终端和智能终端的发行渠道，才开始步入它的商业化的道路。手游极具有吸引力的投入产出比将带来大量产业资本进入市场，产业资本的介入也为手机网游开发商不断提高创新产品的产能提供资金条件，手机网游的春天即将来临。

　　根据艾瑞咨询最新发布的网络游戏核心数据，2013年第一季度中国网络游戏市场规模达到185.9亿元，同比增长21.7%，环比上升3.3%；中国移动游戏市场规模达到24.3亿元，环比增长9.3%，其中智能机移动游戏市场规模达到7.9亿元，环比增长20.9%。

　　发稿：肖瑶/刘梦洁/何巨骉 审校：李明选

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