4月1日，停牌一个月的东方锆业复牌发布公告称，中核集团将以其持有的中核科技(000777)部分股份置换陈潮钿及其夫人王木红所持有的东方锆业部分股份，成为实际控制人。

　　令市场始料未及的是，该公告发布后，东方锆业4月1日、2日遭遇跌停。

　　变身为央企

　　据公告披露，中核集团以其持有的中核科技2986万股股份置换陈潮钿持有的东方锆业5429万股股份;中核集团以其持有的中核科技578万股股份置换王木红持有的东方锆业1051万股股份，上述交易双方互不另行支付任何对价。

　　置换完成后，中核集团持有东方锆业6480万股股份，占总股本的15.66%，为公司第一大股东。陈潮钿及一致行动人王木红共持有公司6260万股股份，占总股本的15.12%，退居公司第二大股东。

　　事实上，东方锆业原实际控制人陈潮钿夫妇由此“升级”——同时参股投资两家上市公司。据悉，陈潮钿及王木红合计持有中核科技总股本的16.73%，仅次于中核科技实际控制人中核集团。

　　“东方锆业由民企转身为央企，助推力是公司注册地汕头市政府的积极撮合。”长江证券(行情 股吧 买卖点)分析师对中国经济时报记者说。

　　据本报记者了解，2012年6月21日，东方锆业和中核集团作为主要发起人的汕头市1号工程“中国锆城”首期项目开工。

　　对此，市场认为二者基本上达成合作意向。4月2日，东方锆业证券事务办工作人员对本报记者也表示了类似观点，“主要是为了汕头市的中国锆城项目。”

　　国泰君安研究报告称，东方锆业拥有国内唯一的年产150吨核级海绵锆生产线，并正在新建1000吨核级海绵锆生产线，行业地位突出。而广东汕头市政府拟依托东方锆业打造“中国锆城”，同时引进大型央企共同合作，以提升中国锆城影响力。

　　东方锆业曾一度否定重组合作事项。不过，东方锆业实际控制人陈潮钿在去年6月22日突然辞去了包括董事、董事长、总经理在内的所有职务，市场评论认为，此举意在将出售股份引入战略投资者。

　　低于市场预期，遭遇连续跌停

　　北京某投资公司负责人对本报记者评价称，此次重组应该是个双赢结局，有两个看点，一是东方锆业由民营企业升格为央企;二是中核集团通过资本运作，既没有现金支付也没有丧失中核科技实际控制人背景下取得东方锆业控制权。

　　令市场始料未及的是，该公告发布后，当日东方锆业早盘低开低走，14时跌停至收盘。而中核科技也是早盘复牌股价大幅下挫，交易“不到十分钟”一度逼近跌停。4月2日，东方锆业再次遭遇跌停。

　　“停牌一个月，不排除两家上市公司补跌的可能性。”中航证券金属行业分析师对本报记者表示。据统计数据显示，上述两家公司停牌期间，沪指下跌5.32%，深成指下跌7.8%。

　　“连续两天跌停是因为此次换股重组远低于市场预期，致使机构资金外逃此外。”长江证券分析师分析说。

　　上述分析师称，首当其冲的是，此次双方的换股价格和二级市场差异较大。

　　据公告披露，置换比例为每0.55股中核科技股份置换1股东方锆业股份。东方锆业2013年2月28日收盘价为每股15.46元，中核科技2013年2月28日收盘价为每股20.21元，即陈潮钿及其夫人王木红所持有的东方锆业每股作价11.1155元置换中核科技股份。

　　据本报记者粗略统计，东方锆业大股东此次换股重组放弃了股份溢价，真金白银地损失了近5亿元。

　　无独有偶，此次重组“中枪”的还有机构。据统计数据显示，去年三季度末公私募机构积极买入且重仓持有，尤其是中邮两家基金加仓明显，股价也已从最低11元上升至停牌前的15元以上。

　　“此次重组后，中核集团称未来一年内对东方锆业没有重大调整，也明显异于市场预计的集团资产注入的承诺。”长江证券分析师称。