时隔25天，受18日晚间万科“B转H”方案公布的影响，昨日双双复牌的万科A、B股一开盘，即齐封涨停。昨天上午，在美丽的深圳大梅沙万科总部大厦，笑容满面的总裁郁亮携高管团队举行了新闻发布会，详解“B转H”缘由和万科未来十年的发展计划。

    ■ 深圳特区报记者 徐强

    万科“B转H”意不在融资

    在此之前，外界一直猜测，万科“B转H”意在融资，对此，郁亮给予否定，他说，“B转H”相当于万科历史上的第二次股改。前几年刚完成A股股改，这次想完成B股股改，以转换到流通性更好的市场。此次“B转H”并不涉及融资安排，也没有融资计划，这只是单纯的B股转H股，希望给更多境外投资者机会。

    万科执行副总裁肖莉也特别提到，B股转H股是非常简单的转板，转板的目的就是增强B股流动性，它并不是一个为了解决融资而做的事情。

    国际化的一部分

    对于国际化，郁亮称，“B转H”确实是万科国际化重要的步骤，但万科的国际化业务跟“B转H”的安排是两个不同的事情。去年在不知道B股有转H股可能性的时候，万科就已经制定了国际化策略，还成立了美国业务小组，相信今年也会落地。国际化业务对万科是一个尝试性投资，目前是在走一步看一步，在不断摸索中前行。

    明年是万科第四个十年的开始，郁亮表示，万科会通过国际化的探索和尝试，提升公司的管理水平、提高公司对行业的认识，找到更多全球合作者。

    万科股本结构不会受影响

    投资者普遍关心的是：万科股本结构会否因“B转H”发生变化，万科董事会秘书谭华杰表示，万科此次“B转H”不会对公司股本造成影响。

    谭华杰介绍，按照万科“B转H”的方案，万科将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权，第三方包括大股东华润、新加坡政府投资公司以及高瓴资本。现金选择权的定价为停牌前收盘价溢价5%，即每股13.13港元，这是2008年年初以来的最高价，也就是说，投资者只要是在2008年之后买的股票，行权价一定会高于买的成本。另外，如果申报实施现金选择权的股份数超B股总数1/3，则方案就不会实施。

    另外，万科B股占全部股份只有11.96%，而且这次第三方提供的现金选择权最高总数也不会超过万科B股总数的1/3，也就是说，这次通过B股股东行使现金选择权而导致第三方增持万科的股份总数不会超过万科总股本的4%，而且这4%实际上是由三家第三方共同提供的，所以肯定不会对万科股本结构造成明显的影响。

    管理层对转板方案有信心

    万科选择“B转H”，在郁亮看来，这是一个自然的选择，原因是：首先万科B股不能转成A股，因为万科B股比A股还贵，转成A股的话，B股投资者会吃亏；此外，万科95%的B股是由境外投资者持有，转成H股，更加有利于境外投资者。第三，参照中集成功的案例，“B转H”对万科而言也是适合的。

    至于何时会成功“B转H”，郁亮风趣而信心坚定地说，目前虽没有具体的时间表，但目前已是“万事俱备，只欠批准”。

    谭华杰介绍，2月4日万科将召开临时股东大会，接下来会向中国证监会和香港联交所、香港证监会提交相关文件。在取得中国证监会、香港联交所核准批准后，万科将进入到B股现金选择权实施期，如果没有出现1/3的股东实施现金选择权，万科B股将转H股，在香港联交所挂牌交易。

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    万科AB股齐涨停

    深圳特区报讯（记者 林彦龙）昨天公布B股转H股方案的万科复牌后全天一字涨停，并带领地产指数、深圳成指和B股指数大涨，B股指数再创年内新高。

    万科B股转H股被众多机构一致看好，“万科由此将进入新万科成长时代”，国泰君安李品科认为，“H股合理定价18.17港元，高于13.13港元现金选择权行权价38%。”

    瑞银证券李宗彬表示，万科2012年三季度有息负债为603亿元、净负债率为38%，显著低于可比公司，而公司2012年平均财务成本或超9%，显著高于可比公司。万科在港上市提供融资能力，长期融资前景改善，估值水平有望提升。中金公司宁静鞭表示，万科H股上市将推动A股估值向H股龙头看齐，意味着万科A股存在10%~20%的估值修复空间。

    在万科的带动下，地产指数昨天上涨逾2%，深圳成分指数涨1.38%，明显强于沪指。深圳成分B指大涨312.31点，涨幅6.05%，沪市B股在上柴涨停的带动下指数涨幅也超过3%。

    昨天深圳原农村集体土地放开入市的消息持续发酵，沙河股份、康佳、广聚能源等涨停，国海证券认为，该政策为房地产开发企业进行旧城改造提供了新政策保障，旧城改造成为企业未来的利润增长点，与原农村集体经济组织有合作的深圳本地上市公司将受益。

    地产股从去年底开始一直跑赢大盘，近期一线城市楼市纷传量价同时大涨，宁静鞭认为，2013年是“选股年”，此轮行业回暖并不是全国系统性复苏，2013年行业仍将维持整体平稳运行，涨价压力集中在销售较好的一二线城市，重点把握结构性投资机会，A股地产板块超额收益会“前低后高”，短期内板块估值贵过大盘10%，建议转换配置到市净率低、销售存在反转潜力的公司，推荐万科、金地、招商、保利和荣盛。