杨佼

　　一直看好保险业的天茂集团，这回却坚决“抛弃”了国华人寿。

　　近日，天茂集团公告称，拟放弃国华人寿总金额5亿元的增资。此前，天茂集团已转让了其持有的1.05亿股国华人寿股权。自2007年国华人寿成立以来，其每次增资，天茂集团均积极参与。然而，在今年9月之后，天茂集团的态度却发生了180度的大转弯。

　　资料显示，天茂集团转让1.05亿股之前为国华人寿第一大股东，持有股份为3亿股。而天茂集团的大股东为新理益集团，持股比例为23.78%。而新理益集团的背后，则站着资本大鳄刘益谦。

　　国华人寿此次拟按1元/股增加5亿股，增资总额不超过5亿元，全部由现有股东按持股比例以现金直接认购。增资完成后，国华人寿总股本将由15亿股增加至20亿股。若按13%的持股比例计算，天茂集团将认购不超过6500万股，增资额不超过6500万元。

　　天茂集团解释称,放弃认购国华人寿增资，是因为国华人寿连续亏损且金额较大,导致公司出现巨大亏损。转让其股权，则是为改善公司财务状况。

　　数据显示，2011年国华人寿亏损3.96亿元，今年上半年亏损2.95亿元。天茂集团2011年亏损亦达1.01亿元，今年上半年亏损7600万元，而其中超过七成来自国华人寿。放弃认购之后及完成股权转让后，天茂集团需要承担的国华人寿损失只有9.75%，而通过股权转让，还可以获得11514.3万元的投资收益。

　　而早在今年9月，天茂集团就将其持有的国华人寿1.05亿股转让给海南凯益，转让价1.89亿元，合1.8元/股。交易与增发完成后，天茂集团的持股比例将降至9.75%，丧失第一大股东地位。

　　虽然做出了抛弃国华人寿的姿态，但天茂集团在国华人寿身上的运作，却颇多蹊跷之处。

　　此前的9月22日，保监会批准国华人寿增资3亿元，其中天茂集团以6000万元认购6000万股。与其9月25日公告转让国华人寿股权，前后相隔只有三天。

　　在向海南凯益转让股权时，天茂集团表示，凯益实业与天茂集团及天茂集团前十大股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面没有任何关系。

　　然查阅公告发现，2006~2007年，天茂集团以发展主业为理由，分三次将其负责地产业务的控股子公司盈海置业94.75%的股权出售给海南凯益。而2009年，这一地块却被开发成“新理益·半岛壹号”地产项目，据宣传资料，其开发主体正是新理益集团子公司新理益地产，转了一大圈之后，盈海置业的资产最终还是回到了新理益集团手中。

　　且公告显示，盈海置业主要资产是海南盈滨岛448亩土地开发使用权，评估价为1.19亿元。这意味着，正常情况下，其转让盈海置业的价格当在1.1亿元以上。但天茂集团的转让价仅为9600万元，仅相当于其评估价的85%。而且在转让过程中，天茂集团并未计算土地增值空间。