万科A（000002）10月23日晚公布2012年第三季度报告，公司业绩稳步上扬，其中第三季度净利更是同比大涨123.54%，远超市场预期。而根据披露的数据，记者发现，万科今年成交面积、成交均价出现明显上扬，符合市场目前房地产市场回暖的大环境。在此背景下，包括中国人寿、银华、博时在内的多家机构更是斥资数十亿元购入公司股票，看好意味十足。

　　房价实质性上涨

　　公告显示，公司2012年1-9月共实现营业总收入461.28亿元，同比增长57.39%；归属于上市公司股东的净利润50.80亿元，同比增长41.74%；基本每股收益0.462元。其中，公司7-9月共实现净利润13.55亿元，同比大增123.54%。这一数据远远大于公司净利润2012年上半年25.09%的增幅。

　　销售方面，1-9月，公司累计实现销售面积907.9万平方米，实现销售金额963.2亿元；其中第三季度公司实现销售面积305.4万平方米，销售金额337.8亿元，同比分别增长8.2%和5.3%。

　　万科表示，尽管公司前三季度的推盘总量低于去年同期，但1-9月公司的销售面积同比仍然增长7.9%。此外，截至2012年9月30日，公司合并报表范围内尚有1540万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约1631亿元，较年初分别增长41.9%和33.5%。

　　在公司多项不俗的数字，也在侧面证明了房地产市场回暖的迹象。销售面积方面，万科三季度销售单月销售101.6万平方米，较1-9月平均水平100.9平方米的均水平略高；分月份来看，7、8、9月分别销售96万平方米、104.4万平方米、105万平方米，虽然9月销售同比仍出现2.8%的下滑，“金九”未现，但三个月销售环比均出现增长。

　　同时，公司成交均价也呈现出上扬趋势。按照公司公布的数据，公司前9个月成交均价为10609元/平方米，而第三季度成交均价则为11061元/平方米，房价回暖趋势明显。三季度内部对比的话，7、8、9月成交均价也呈现出逐步上升的趋势。数据显示，公司7、8、9月成交均价分别为10823元/平方米、10872元/平方米、11467元/平方米，虽然9月销售并未出现传说中的金九情况，但依旧出现价格涨幅十分明显。

　　万科董秘谭华杰表示，尽管近期住宅市场的景气状况相对于去年下半年和今年前两个月的低迷期有所恢复，但当前市场的成交水平仍然明显低于09年同期，成交量的同比大幅增长很大程度上仍然建立在去年市场过度萎缩、比较基数低的基础上。

　　此外，公司预计，第四季度的推盘量将处于较高水平，全年实现销售增长应无疑问。谭华杰也表示，不管市场如何变化，万科仍然会坚持一贯的积极销售的策略。今年第四季度公司将有较多新盘资源入市，全年销售创新高当无疑问。

　　中国人寿巨资购入

　　事实上，自从管理层加强地产调控以来，资金链一直被看做地产商资质的重要衡量指标。季报显示，9月底，万科持有货币资金333.1亿元，由于近期加大了投资力度，公司的货币资金较今年中期时的高峰有所回落，但仍远高于短期借款和一年内到期的长期借款的总和186.1亿元。与此同时，公司的净负债率仅为37.7%，仍然是大型房地产企业中净负债率最低的公司之一。

　　集“销量好、利润高、手握大把钞票”等多重优势为一身的地产龙头——万科，自然受到了多家机构的关注。公司三季报披露的前十大流通股东中，再次出现大幅变化的现象，其中中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红-005L-FH002深理财组合可谓最大亮点，该机构三季度新鲜上榜，便以1.21亿股位列公司第四大流通股东，照此估算，其三季度增持力度至少在5342.45万股以上，涉及金额高达超过47亿元。另一大新鲜上榜的机构——银华深证100指数分级证券投资基金持股数为9325.90万股，增持力度也在2609.05万股以上；博时价值增长证券投资基金持股数为8933.81万股，增持力度超过2216.96万股，两家机构涉及金额均超过20亿元。此外，融通深证100指数证券投资基金、MORGAN　STANLEY　&　CO.　INTERNATIONAL　PLC等机构均有超过数千万元的增持行为。

　　但令市场颇为失意的是，尽管万科拥有不俗的业绩及支持，公司股价三季度整体走势并不佳，季度涨跌幅更是负值。自公司7月2日以8.94元开盘，至9月28日以8.43元收盘，公司股价三季度共跌去0.51元，跌幅为5.7%。

　　分析认为，房地产板块估值一直较低，相对于业绩，版块内公司股价走势更与消息面有关，万科业绩不俗，从中长期来看仍为理想的投资标的。8家不同券商在10月发布了关于公司1-9月销售数据的研究报告，这几家包括国泰君安、申银万国在内的知名券商均为公司开出了“推荐”评级，给出的12月目标价均在11-12元之间，较公司目前8.40元的股价有超过30%的上涨空间。