祁连山（600720）发布三季报，2012年1-9月实现营业收入32.08亿元，同比增长14.23%；实现归属于母公司股东净利润1.67亿元，同比下降57.48%；每股收益为0.352元。其中三 季度单季实现营业收入13.51 亿元，同比增长20.30%。

  湘财证券

  维持“买入”评级 目标价13元

  三季度是公司需求旺季，下游需求继续回暖，公司盈利能力也得到进一步提升，单季度毛利率24.64%较第二季度上升了3.55个百分点。公司主要市场甘青藏未来发展空间依然很大，目前公司的在手订单仍比较饱满，产能利用率自二季度以来一直保持在90%以上的高位。从区域供需来看，公司主要销售市场甘肃、青海地区的供需格局2013年较2012年也将不断好转。维持公司2012-2014年每股收益0.54元、0.79元和1.24元的预测，维持“买入”投资评级以及13元的目标价。

  中投证券

  给予“推荐”评级

  公司三季度水泥和熟料合计销量448万吨，与二季度基本持平，需求维持高位。按照当前的需求情况，预计四季度销量在280万吨左右，全年销量在1360万吨附近；公司单吨盈利环比改善，煤价下跌是主因。但公司目前吨净利水平已经不低，在2013年年中之前提升空间不大；此外，目前公司财务压力较大，配股完成后将优先偿还银行贷款降低财务费用，而剩余资金将用来保障在建生产线的按时投产。预计公司2012-2014年每股收益为0.39元、0.52元、0.69元，考虑到公司仍具成长性，给予“推荐”投资评级。

  招商证券

  维持“审慎推荐-A”评级

  公司三季报业绩基本符合预期，三季度量价环比回升导致盈利能力提升，营业外收入亦有贡献。公司面向甘肃、青海两省，三季度开始出货情况继续维持高位，9月份基本是年内高点。今年公司区域内新增线有限，明年下半年后新增线可能增多。公司目前产能1800万吨左右，两年后规划产能达到3000万吨，所在区域量的增长要好于东部。预测公司2012-2014年每股收益为0.36元、0.64元、0.70元，维持“审慎推荐-A”的投资评级。

  华创证券

  维持“强烈推荐”评级

  公司三季度需求稳健，盈利能力环比再次提升。公司三季度能够实现扭亏为盈，除了产品量价齐升外也来自营业外收入增加。公司是基建复工趋势下需求弹性逻辑的最佳标的，需求惯性有可能使四季度“淡季不淡”，价格弹性接力需求弹性，如果价格跌幅小于预期行情将得到持续演绎。预计公司2012-2014年配股摊薄前每股收益为0.47元、0.62元、0.78元（对应摊薄后每股收益为0.36元、0.48元、0.61元），维持“强烈推荐”投资评级。

券商评级显示最具成长性品种追踪

  朝阳永续提供

预测数量 净利同比 PE/G