因连续三年亏损，S*ST天发(000670)于2007年5月25日被深圳证券交易所暂停上市。其后，实际控制人湖北省荆州市国资委主导了公司的破产重整，上海舜元投资控股有限责任公司与浙江金马集团有限公司联合竞拍，以每股0.27元的价格拿下了S*ST天发的控制权。此后，由于房地产行业的调控和股权分置改革的两次失败，S*ST天发一直未能恢复上市。
　　根据上市公司最新披露的进展，S*ST天发拟将公司的资产重组与股权分置改革相结合，同步进行。S*ST天发已于2012年4月25日与上海舜元企业投资发展有限公司及赣州晨光稀土新材料股份有限公司及其实际控制人黄平先生，签订了《关于舜元地产发展股份有限公司之重大资产重组合作意向书》。
　　然而，由于重组需要与股改同步进行，这使得S*ST天发几乎已经站在了退市的边缘。
　　谈起S*ST天发的股改历史可谓是一波三折。2010年4月，S*ST天发第一次股改方案被86%的流通股股东否决，创下当时股改史上否决票数的新纪录。时隔半年，S*ST天发推出第二份股改方案：非流通股股东每10股送出2股，公司每10股定向转增2股。控股股东承诺，如果股改在2010年12月31日前完成，注入的成都路泰2010年、2011年、2012年每年净利润（扣除非经常性损益后）分别不低于1500万元。对于修改过后的股改方案，多数公众股东仍提出了多点质疑。最终投票结果显示，虽然方案获得与会全体股东所持表决权三分之二以上同意，但由于未能获得参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上同意，公司二次股改方案被否。（刘兴龙）