■本报记者陈思羽北京报道
　　涉足房地产业，山东高速显然有着自己的算盘。
　　8月17日，山东高速集团有限公司（山东高速，600350.SH）公告称，以2.28亿元收购青岛绿城华景置业有限公司60%的股权，参与投资青岛深蓝广场项目，并向该项目公司增加注册资本9.72亿元，收购款余下资金用于向青岛华景提供委托贷款，并向其收取资金占用费。
　　与此同时，山东高速另发公告称，拟向全资子公司山东高速投资发展有限公司增资28亿元。
　　早在两年前，山东高速便涉足地产开发，此次收购青岛华景部分股权及增资投资发展公司，其深耕房地产的姿态愈发明显。有业内人士认为，此举不仅可以令其谋求新的利润增长点，平滑单一行业带来的风险，“也有利于资金腾挪”。
　　雪中送炭之举据悉，深蓝广场项目即为2010年2月绿城拿下的青岛“地王”。彼时，绿城以超过40亿元的价格拍得青岛市南前海钻石地块，高调宣布进驻青岛核心地段。
　　值得注意的是，该地块2008年1月曾流拍，当时起拍价为7000元/平方米。而绿城两年后摘地的楼面地价为17800元/平方米，是当初起拍价的2.5倍。
　　该项目总建筑面积为35.5万平方米，拟建集商业、办公、住宅、酒店为一体的城市综合体，由3栋超高层及商业裙楼组成，其中1栋为青岛第一高楼(327米)，预计总投资97.6亿元，已完成投资约42亿元。目前该项目土地出让金已缴清，规划方案已获青岛市规划局原则同意，后续资金到位后即可开工建设。
　　仔细算来，这已经是绿城为旗下项目寻求的第五个合作伙伴。
　　据了解，山东高速与绿城之间并非首次合作。2010年2月9日，山东高速发布公告称，与绿城签署了战略合作框架协议，共同致力于房地产项目的开发合作。双方以现金方式对项目公司出资总额暂定50亿元。
　　基于此，两公司成立了山东高速绿城雪野湖开发有限公司，其中山东高速出资2550万元，持股51%。
　　对于本次收购，山东高速除了表示该项目前景看好、绿城的品牌效应和高端产品打造能力使得项目具备抗风险能力之外，其也同时表示该投资“将增加公司的长期投资，培育新的利润增长点，促进公司可持续发展”。
　　不过，有业内人士表示，虽然该笔收购让绿城得以缓解项目未来投资压力，但对于山东高速来说却形同烫手山芋，“深蓝广场项目为没有人敢接手的地王项目，因为其地价实在是太贵。”多因素致转投山东高速旗下子公司数量庞大，其涉猎的业务范围也十分宽广，主营业务包括高速公路、桥梁、铁路、港口、机场建设、综合开发经营、房地产开发经营等。
　　据了解，此次投资绿城项目并非山东高速初次“涉房”。记者在其官方网站上发现，旗下大多数子公司均有房地产业务。
　　同诸多转行房地产的公司不同，山东高速的业绩可谓十分靓丽。
　　其业绩报告显示，2011年，山东高速实现营业收入59.48亿元，同比增长6.72%；营业利润为26.85亿元，同比增长12.03%。
　　截至2011年12月31日，山东高速经营活动产生的现金流量净额为106.1亿元，负债总额为67.64亿元，资产负债率仅29.14%。
　　从以上数据看，山东高速有着较高的利润，同时，其手握大量现金，且还债方面的压力很小。但没有经营压力的山东高速为何要进军房地产行业？
　　有路桥建设行业的专家对记者表示，高毛利率一直是高速公路行业的显著特征，2010年高速公路上市公司的平均毛利率为59.3%，“看似是暴利行业，但上市公司盈利能力的关键指标是净资产收益率，高速公路上市公司2010年的平均净资产收益率仅为7.86%，盈利水平较低。”上述人士还表示，路桥建设行业与房地产行业同样受国家政策的影响较大，此前取消高速公路收费的消息传得沸沸扬扬，这些都给山东高速带来一些困扰，因此投身房地产行业谋求新的利润增长点，同时也能平滑单一行业带来的风险。
　　一位不愿具名的业内人士告诉记者，山东高速为国有企业，主营业务产生的现金流会受到管制。但与私营企业合作开发房地产项目并不受管制，“利于其资金腾挪。”