上周，万科在房地产巨头中率先公布了上半年业绩报告。数据显示，万科实现营业收入307.2亿元，同比增长53.7%；实现净利润37.3亿元，同比增长25.1%。截至第二季度末，万科已售但未结算房产规模达到1392万平方米，对应合同金额1464亿元。
　　二级市场中，万科A的走势与大市同步，上周在走出4连阳后周五出现回调，截至收盘报收于8.79元。从第二季度至上周五，万科A的股价总体呈缓慢上涨的走势，股价累计上扬6.16%。
　　毛利润下降5.6%
　　尽管实现了营业收入和净利润的双增长，但上半年房地产市场的“严冬”氛围还是给万科带来了丝丝寒意。
　　上半年，万科累计实现销售面积602.5万平方米，同比增长6.5%；销售金额625.4亿元，同比下降4.7%。房地产业务结算价格为11456元/平方米，较2011年同期下跌了17.4%。
　　中原证券分析师吴剑雄指出，公司的毛利率下降至26.5%，较2011年同期降低5.6%；结算净利率14.2%，较2011年同期下降2.2%。考虑到公司的三费率（财务费用、管理费用和营业费用）水平较低，较去年同期降低1.9%，所以公司毛利率下降主要因为结算房价下跌造成的，并且今年毛利率将难以上升。
　　万科方面解释，公司上半年推出的新盘数量明显低于去年同期。此外，部分城市住房价格受到调控影响有所下滑，而2011年结算资源中，深圳、广州、上海等城市的销售产品占比较高，可比的结算均价和毛利率均处于较高水平。
　　此外，万科的资产负债水平也成为关注的焦点。公司总裁郁亮在业绩说明会上表示，从公布的财务报表看，资产负债率为78.9%，但目前有1400多亿预售款，预售款属于负债，所以报表上显示的负债率较高。除去预售款外，实际上净负债率只有22.8%，比年初的23.8%进一步降低。万科持有470亿元现金，长期负债和短期负债总和只有203.1亿元，所以万科的负债率并不高，在行业内是负债率最低的公司之一。
　　全年销售或超去年
　　万科近期发布的销售月报显示，7月份实现销售面积96.0万平方米，销售金额103.9亿元，同比分别上升22.8%和14.4%。截至7月，万科累计实现销售面积698.5万平方米，销售金额729.3亿元，分别同比上升9.6%和下降1.6%。
　　万科董事会秘书谭华杰表示，今年万科的新推盘资源主要集中在下半年，特别是在四季度，推盘量环比上升幅度可能超过40%，其中85%以上是中小套型普通住房。
　　“上半年推盘量不大，明显低于去年同期，但通过合理的销售策略，公司仍然保持了销售面积的同比增长。此外，销售金额也高于同期推盘金额。9月份后预计推盘会有明显增加，只要市场环境不发生太大的不利变化，全年销售超越去年是大概率事件。” 谭华杰称。
　　对于未来国内房地产市场的发展和万科未来的经营策略，郁亮表示，房地产调控促使住宅日益回归基本的居住属性，企业需要顺应政策导向和行业变化趋势。
　　华创证券的研究报告认为，万科目前土地权益建筑面积合计3435万平方米，基本可以满足未来两到三年的开发需求。但相对于万科每年超过千万平方米的销售与新开工面积而言，今年上半年所拿土地数量较小，预计下半年公司将大量拿地以满足未来发展需求。
　　第二季度，万科的流通股名单出现了些许变化，博时行业主题基金和瑞士银行分别减持626.81万股和888.19万股，嘉实主题精选增持599.99万股，摩根士丹利以7699.94万股的持股水平进入前10大流通股股东行列。