■本报记者   林祥

　　在家电下乡、以旧换新等政策退出之后，家电销量整体呈现下滑态势，各大家电企业业绩均受到不同程度影响。
　　美的电器自去年中期提出战略转型，这使得美的电器今年一季度营收大幅下滑了41.78%，但是净利润同比增长22.39%，战略转型初步奏效。不过在家电市场整体表现不景气的背景下，美的电器通过转型升级来实现长远发展依然任重道远。

美的电器净利大增无惧销量下降

　　据美的电器年报数据显示，今年前3个月，公司实现收入177.5亿元，同比大幅下滑了41.78%。这与去年相比有很大不同：去年同期，美的电器在一季度便实现304.8亿元，比2010年增长96.13%。在具体家电销量上，数据显示，2012年1-3月，美的电器销售空调730万台，同比下滑了14%。2012年1-2月，美的电器销售冰箱和洗衣机分别为66万台和132万台，分别同比下滑了58%和32%。
　　银河证券对此发布研报指出，美的电器一季度销售显著下降兼有去库存的因素，特别是渠道去库存。从终端中怡康的监测数据和安装卡的数据来看，同期下滑幅度要远好于公司出货下滑。经过两个季度痛苦的去库存，目前库存清理已基本结束。国内家电行业知名观察员刘步尘表示，美的电器一季度业收入大幅下降，一方面受家电行业整体不景气影响，另一方面，也与美的电器去年大幅裁员，削减销售体系，销售能力下降有关。

转型升级提升利润水平

　　美的电器多年来一直注重规模的高速增长，2009年和2010年先后通过公开发行和定向增发募集资金29亿元和43亿元用于产能扩充和渠道建设。在规模增长的同时，公司的期间费用率一直较高，毛利率和净利率也低于家用电器行业中值。
　　不过，在过去的一年里，国内家电行业高开低走，与此同时，伴随着年初以来家电政策陆续退出，家电行业连续几年来的高增长有所回落。提升盈利与毛利率成为家电企业持续发展的“金钥匙”。自去年下半年以来，美的适时提出战略转型，提出要提升经营质量，提高经营效率，强化产品质量，严控企业风险。今年一季度以来，公司坚决落实产品领先策略，提升盈利为核心，提高产品品质和毛利率，构建新的系统成本优势提升增长质量。数据显示，2012年一季度，美的电器通过产品结构的调整，公司实现毛利率20%，比去年同期提升了6个百分点。
　　对此，美的电器董事长方洪波表示，行业连续几年来的高增长有所回落。在这种背景下，美的电器适时提出战略转型，将发展目标由过去单纯追求市场份额、降低成本提升到追求企业盈利的持续增长上来。

实现家电销量突破任重道远

　　从目前来看，转型升级对于美的电器既是机遇，又是挑战。美的电器发展目标从追求销量转移到提升企业盈利上，这对公司如何维持业绩及家电销量提出了一个艰巨的难题。首先，从整个家电行业来看，2012年行业的同比增速依旧不景气，根据第三方统计机构产业在线公布的数据，2012年一季度空调行业销量同比下降5.4%，1-2月份洗衣机行业销量同比增速为0%，1-2月份冰箱行业销量同比下降5.5%。当前家电行业在国内外市场均面临巨大的发展压力，进入新一轮的调整期。美的电器董事会称，市场形势不乐观，就更要坚定不移地推进技术创新、结构调整，加快向创新驱动型、绿色低碳型企业的转型。
　　其次，美的电器目标转移到提升盈利水平上，在面对日益增长的原材料价格和用工成本，未来盈利水平能否进一步提升尚需时间考验。如何在接下来的生产过程中保证盈利水平稳步提升成为管理者首要考虑的问题。银河证券家电行业首席分析师袁浩然表示，美的在目前国内空冰洗行业中，规模已基本具备，在战略转型驱动下，其盈利能力的持续性会相对稳定。
　　美的电器营业收入的下滑是否会持续呢？对此，刘步尘表示，美的电器需要一定时间去消化去年转型带来的不利影响，他预计这种影响会慢慢淡化，美的电器的营业收入将在二、三季度出现反弹，在二季度，白电企业将迎来销售旺季，白色家电销量有望迈上新台阶。