4月18日，招商地产（000024）发布2012年一季度业绩报告，实现归属母公司的净利润同比下降23.53%。成都商报记者注意到，公司一季度业绩上次出现同比下降，还要追溯到2008年。
　　季报显示，以社保、险资为代表的“国家队”在一季度出现较大幅度的减持。
　　一季度业绩下滑超两成
　　招商地产一季度实现归属母公司净利润只有4.29亿元，下降23.53%。一季度公司实现营业收入36.06亿元，同比增长27.3%。
　　招商证券董秘刘宁向记者介绍，业绩下降主要是一季度公司合作项目结算数量较多的缘故，结算后整体的利润虽然增长，但归属于母公司的就少了。“合作项目也是公司分担风险的一种方式。”刘宁说。
　　中信建投房地产行业分析师苏雪晶认为，营业利润增速明显低于营业收入是因为本期营业税金增长69%，而税金大幅增长与公司结算毛利率较高有关系，同时，三项费用合计增长了52%也是原因之一。
　　相对于净利润的下滑，一季度公司销售额却出现较大增长。据中国房产信息集团发布的《2012第一季度房企业销售TOP50排行榜》，一季度，招商地产实现销售金额50亿元，在整体市场销售同比负增长的情况下，较去年同期涨幅达六成以上，在A股四大龙头房企中居前。
　　得益于此，公司一季度预收账款较年初进一步增长逾20亿元至189.2亿元，业绩锁定性继续提升。
　　社保、险资双双减仓
　　公司2011年年报显示，招商地产2012年计划竣工面积高达240万平方米，同比大幅增长182.35%。苏雪晶认为，虽然公司毛利率会有所下滑，但是竣工面积的大幅增长，仍然能维持公司业绩25%左右的增长。
　　记者发现，今年前3个月社保、险资却在悄然减仓。
　　去年中报显示，社保基金一零二组合首次出现在招商地产十大流通股东名单，持股数为2343.64万股，这一仓位到2011年底没有变动。今年一季报显示，社保基金一零二组合持股数大幅降至1570万股。同时，去年年末出现的中国人寿和中国人民人寿两家险资，如今仅剩中国人民人寿一家，并且同样出现了小幅减持。
　　爱建证券分析师左红英博士认为，这可能是因为上述机构觉得已达到预期的收入水平，对仓位有所转换，并不能说明社保、险资已经不看好。
　　与2011年年末相比，一季度持股基金也发生了大换血，去年末尚留在十大流通股名单中的上投摩根中国优势、诺安价值增长、易方达价值成长和一家QFII已经从前十大流通股东中抽身而去，取而代之的是交银施罗德成长、广发小盘成长、交银施罗德蓝筹等数只基金。
　　成都商报记者王海慜 赵阳戈