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兴业银行去年净利实现高速增长 受众多机构关注来源:证券日报 | 发布时间:2012年03月26日 08:39 | 作者:
目前,兴业银行最新收盘价为13.59元。据《证券日报》研究中心和WIND统计显示,近期,有31家机构对其进行评级,其中,对其进行增持评级的有20家,买入评级的有9家,一个月内调高评级的有3家。
2011年净利润255亿元 从统计可见,持股兴业银行的机构有126家数。2011年持股数量为26.38亿股,持股市值达18.24亿元,较上期增加了1.46亿元,占流通股比例为24.5%。 目前,兴业银行的市盈率为5.76倍,预测2012年市盈率为5.45倍,市净率为1.27倍。每股收益为2.36元,每股净资产10.68元,每股公积金2.623元,每股未分配利润5.2313元,每股经营现金流-0.73元,主营收入同比增长37.77%,净利润同比增长37.71%,净资产收益率为24.67%。 从兴业银行的最新披露的年报中可见,公司2012年度经营目标为:总资产规模达28000亿元,增长16.2%;客户存款余额增加3150 亿元,增长23.5%;贷款余额增加1450亿元,增长14.7%;净利润预计同比增长17.6%;年末不良贷款率,按照“五级分类”口径,控制在0.48%(核销前)。 目前,公司资产总额24088亿元,较期初增长30.23%。本外币各项存款余额13453亿元,较期初增长18.76%;本外币各项贷款余额9833亿元,较期初增长15.09%。资本净额1487亿元,增长30.70%;资本充足率11.04%,核心资本充足率8.20%。不良贷款余额37.15亿元,较期初略增0.99亿元;不良贷款比率0.38%,较期初下降0.04个百分点。拨备覆盖率385.30%,较期初上升59.79个百分点。 2011年公司实现净利润255.05亿元,同比增长37.71%;实现中间业务收入96.35亿元,同比增长82.41%,在全部营业收入中占比16.09%,同比上升3.94 个百分点;加权平均净资产收益率为24.67%,同比提高0.03个百分点;总资产收益率1.20%,同比提高0.04个百分点。实现利息收入1084.47亿元,同比增长63.21%;实现利息支出577.13亿元,同比增长103.11%。 中间业务优势明显 从机构进出情况来看,2011年年报披露,公司前十大流通股东中,新进中国人寿个人分红持有9714万股;易方达50指数基金退出,上期持有10164万股。另截至2012年2月末,公司股东人数为23716户,较2011年年末减少7.74%,筹码有所集中。华夏大盘及华夏策略2011年第四季度报告披露,截至12月31日,其分别持有公司股份2800万股和999.9万股(三季度末分别持有2000万股和999.9万股)。 对于兴业银行的投资,多家机构予以评级,爱建证券预计公司2012年-2014年净利润分别为280.97亿元、312.91亿元、385.68亿元、对应每股收益为2.6元,2.9元,3.58元;BVPS13.13元,15.77元,19.06元。对应的市盈率5.16倍,4.64倍,3.76倍,对应的市净率1.02倍,0.85倍,0.71倍。运用DDM模型,给予公司10%的股权回报率进行估值,公司的目标价为14.71元,给予公司“推荐”评级。 另外,中原证券预计公司2012年、2013年每股收益分别为2.23元/股、2.73元/股,对应市盈率6.04倍、4.93倍。公司再融资摊薄后相对估值仍保持在较低水平,维持对公司的“增持”评级,后续主要应谨惕同业业务暴利机会消失后,公司短期业绩的低于预期的可能。 银河证券分析认为,鉴于公司同业业务具有极强的创新能力和先发优势,完成定向增发后能够较快为股东创造价值,预计公司息差在上半年仍将保持良好表现,完成定增后资产规模能够得到较快增长。预计2012年、2013年、2014年实现净利317亿元、361亿元、418亿元,对应每股收益为2.47元、0元、2.81元、3.25元。按14.31元的股价计算,对应各年市盈率为5.5倍、4.9倍、4.2倍,市净率为1.0倍、0.9倍、0.7倍。维持“谨慎推荐”评级。 文档附件:
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