芜湖飞尚系看似退出，实则是以退为进；淮南矿业已经成为芜湖港的大股东，却还没有掌握实际的控股权。双方就此展开较量，最后，淮南矿业被迫不断加码增持公司股份以获实际控股权。

　　事件A：2012年2月，淮南矿业召开董事会，决定对其全资子公司上海淮矿资产管理有限公司增加注册资本1.5亿元，用于持有上市公司芜湖港（600575.SH）的股份。

　　事件B：2011年9月，芜湖港公告拟再募资不超过15亿元的资金。而刚以18亿资产换得大股东地位的淮南矿业，将再以现金全额认购此次非公开发行的全部股份。时至2012年1月中旬，芜湖港定增计划仍未获得发审委审核通过。

　　事件C：2009年8月27日，芜湖港董事会通过了向淮南矿业非公开发行股份购买相关资产的议案。芜湖港将以11.11元的价格向淮南矿业定向增发1.676亿股，购买其持有的物流公司和铁运公司100%股权，两项资产估值18.74亿。收购完成后，淮南矿业则以32.02%的股权取代芜湖港口成为大股东，此时芜湖港口持芜湖港30.08%的股权。

　　由以上三个件事得知，已经成为大股东的淮南矿业十分急切地增持芜湖港的股份。实则上，虽然淮南矿业拿下了大股东的地位，但是控股权却依然掌握在原芜湖港的控股方李非列及其“一致行动人”的手中。到底李非列及其“一致行动人”是通过怎样的方法将淮南矿业请入局中，又是怎样实现牢牢掌握控股权的呢？

　　这是一个连环局。

　　芜湖飞尚的运作，拿下了芜湖港的控股地位

　　2000年，李非列成立飞尚集团，致力于实现产业经营与资本运作的平台。

　　次年年底，在李非列的一个远房亲戚江劲松的穿针引线下，参与了芜湖市经贸委旗下处于多年亏损的恒鑫铜业集团有限公司（简称：恒鑫集团）的重组。

　　为了顺利得到当地政府的首肯，李非列组建了芜湖飞尚实业发展有限公司①（简称：芜湖飞尚） ，而芜湖飞尚之后也成为其在芜湖资本运作的重要平台。

　　就在芜湖飞尚成立的次日，芜湖飞尚就接手了恒鑫集团100%国有股股权，同时包括后者控股的上市公司鑫科材料（600255）（600255.SH）。这为芜湖飞尚日后私有化芜湖港口公司入主芜湖港写下了前缀。

　　当时恒鑫集团在2001年末净资产为-3.84亿元，芜湖市政府答应以优良资产作为芜湖飞尚接盘的条件。后来演变为芜湖市政府将芜湖港口公司作价22603万元列入补偿名单，而后者正是芜湖港的控股股东。

　　2004年10月，芜湖经贸委将持有的芜湖港口公司100%国有股权，转让给芜湖飞尚和当时已被飞尚系控制的鑫科材料，两者受让比例分别为60%、40%。由此，芜湖港口公司持有芜湖港的7212万股，占芜湖港总股本的60.81%，也纳入李非列囊中。