东北证券研究报告指出，中国国旅是我国旅行社业务种类最为齐全的大型综合旅行社运营商。公司主营业务为旅游服务业和旅游零售业。其中，旅

　  游服务业包括入境游、出境游、国内游、票务代理和其他业务；旅游零售业包括有税商品销售和免税商品销售。从各主营业务收入占比情况看，目前旅游服务业是公司营业收入的主体，旅游零售业是公司营业利润的主体。

　  公司旅游零售业发展空间巨大。一是具备免税运营商中的领先竞争优势，包括垄断性的资质优势带来网络布局优势，网络布局优势产生供应商渠道优势，以及先行先试带来的行业经验优势；二是三亚免税店经营业绩突出；三是三亚海棠湾“国际免税城”项目为离岛免税业务再添亮点；四是入境免税业务和机场改扩建将成为中长期看点。

  　公司是国内免税运营商龙头，未来免税业务发展潜力巨大，具备成长空间，公司业绩高增长确定。预计2011-2013年的EPS分别为0.76元、1.13元和1.46元，给予“推荐”评级。