本报记者 林珂

　　巨额股份解禁，非但没有击溃六国化工(600470)，还成为股价大涨的助推器。在大盘持续调整背景下，六国化工股份解禁至今区间涨幅已高达40%。而这个被分析师认为估值偏高的个股为何会走势如此强劲？神秘股东高位大举减持更让本轮上涨显得扑朔迷离。

　　神秘股东高位减持过亿

　　据六国化工公告显示，2011年8月24日之前非公开发行形成的有限售条件流通股上市数量1.6亿股上市流通，该部分解禁股份占到六国化工总股本30.67%。由于解禁比例较大，之前多位市场人士表示本次解禁恐将对六国化工股价产生负面影响。

　　8月24日，六国化工解禁当日股价高开低走，收盘跌幅超过5%。而之后股价走势却让业内人士大跌眼镜。8月25日起，六国化工正式步入反弹趋势当中。在震荡反弹数日后，9月7日六国化工开始加速上涨，9月7日、8日双双收出涨停板。解禁至今，六国化工最高涨幅超过40%。

　　而就在9月7日盘后，上交所大宗交易平台中出现六国化工身影。结合股东情况来看，导演本次减持的极有可能是参与增发的股东之一。逢高减持本在情理当中，但六国化工股价逆势大涨是否是有资金在为股东减持铺路？记者在某股吧中注意到有投资者提出上述质疑。

　　大宗交易平台显示，9月7日六国化工共发生两笔交易同为500万股的交易，合计交易金额高达1.06亿元。出售方均为国元证券股份有限公司马鞍山雨山西路证券营业部，而接盘方则来自两家不同的营业部。交易单价均为10.6元，较六国化工当日收盘价“让利”4%。

　　以此推断，导演巨量减持的股东很可能是同一人。资料显示，六国化工本次解禁共涉及包括中海基金公司管理有限公司、中航鑫港担保有限公司、中融国际信托有限公司等九位股东，而能抛出1000万股的股东达到八位。

　　到底是哪位神秘股东在股价大涨中选择减仓？记者在采访过程中，市场分析人士纷纷表示现在还不好判断。一位长期跟踪六国化工的券商分析师对记者表示，“因为涉及股东数较多，现在还无法判断到底是谁在抛售，但是考虑到参与增发的股东多为投资公司，解禁后获利了结可能性都比较大。”对于上述质疑，该分析师认为，“不排除有资金助力股东高位减持的可能，但是现阶段并没实际证据去支撑该说法，所以还不能妄下结论。”

　　券商：大涨无支撑

　　虽然受到市场质疑，但六国化工仍继续拔高。“短期大幅上涨已累计较大风险，昨日该股成交量出现明显放大，资金高位出逃迹象十分明显。”一位不愿具名的化工行业分析师对记者表示，“虽然六国化工中报业绩超出我们预期，但是在同类公司中估值也明显偏高，近期股价并没有基本面支撑，短线资金博傻炒作风险极大。”

　　而估值偏高的问题，也得到多位券商分析师的认同。其中华泰联合证券分析师肖晖在季报点评报告中指出，六国化工业绩增长,主要受益行业景气。由于产品价格涨幅超我们预期,将公司2011年盈利预测小幅上调。但是六国化工在同类公司中估值仍然偏高,维持“中性”的投资评级。而就在之前中金公司发布的报告中同样维持“中性”评级。

　　六国化工业绩超预期增长，虽然估值相对较高，但也并非所有分析师都保持谨慎态度。在中报披露之后，天相投顾分析师车玺表示看好公司六国化工未来的发展，上调公司至“增持”的投资评级。车玺指出，80万吨/年磷矿石项目年内将投产，年内或可贡献业绩。此外，公司具备磷矿资源且规划新增了24万吨二铵产能，进一步强化公司的行业龙头地位。