本报记者 陈美

　　“乌鸡变凤凰”的好戏一直在上演。本周一，停牌两年的*ST夏新（600057）变身为“象屿股份”恢复上市。盘面上，N象屿股价高开逾1倍，最终以7.94元报收，上涨99.5%。

　　实际上，*ST夏新变身为象屿股份也是一路艰辛。先是*ST夏新需全面剥离手机业务，但却遭遇首次流拍和债务困扰；接着联想移动前总经理刘志军以1.4678亿元拿下夏新的手机业务，而在成为净壳之后，象屿股份与*ST夏新又等了一年的重组方案批文。

　　同时，在*ST夏新停牌当年，年报显示，*ST夏新共有股东55308户，除夏新电子股份有限公司（破产企业财产处置专户）持股48.78%约2.0967亿股外，多数是个人股东。因此，周一*ST夏新的复牌使约5万股民解套。那么，在*ST夏新变身为象屿股份之后，象屿股份的市场价值究竟有多少？而*ST夏新目前状况又是如何？

　　象屿股份：首日股价已透支

　　“现在我们全部归象屿股份这一边了，*ST夏新已经被刘志军拿去。”昨日，《金融投资报》记者以投资者身份致电象屿股份董秘吕东，其表示“象屿股份的主营就是物流。”

　　记者查询象屿股份网站发现，象屿股份是一家在国内外均有业务的物流公司，其大股东厦门象屿集团是厦门市国有独资企业。目前，象屿股份已形成以厦门、上海、广州、青岛、天津、唐山等口岸城市为中心辐射全国的物流网络体系。

　　“从规模而言，A股中和象屿股份有可比性的物流企业应该只有铁龙物流，都是全国性的物流公司。但是两家公司的业务模式不太一样，铁龙物流主要是以铁、公、水路运输；而象屿股份是物流园区相关项目的开发经营，以及房地产租赁服务。这意味着象屿股份有自己的独特性。但是从整个物流板块而言，物流股的估值水平不高，基本上在20倍左右。尽管象屿股份算是新股上市，但是市场环境整体偏弱，现在象屿股份的股价在8元左右，那么今年象屿股份的业绩需要在0.4元/股。因此，后市象屿股份的业绩要理性。”长城证券分析师胡杨在接受记者采访时表示。

　　值得注意的是，象屿股份2009年和2010年的净利润分别为1亿元和1.59亿元。此次重组完成后，象屿股份的大股东对公司的业绩做出了承诺，即承诺象屿股份今明两年的净利润分别不低于1.35亿元和1.5亿元，如果象屿股份无法实现上述利润，差额部分将由其大股东象屿集团出资补足。

　　对此，胡杨认为，大股东的承诺意味着今年象屿股份的业绩将达到0.15元，如果以20倍的平均市盈率计算，公司的股价就仅有3元，显然象屿股份的股价不会跌到这么低。但由于*ST夏新增发给象屿股份的价格为3.71元，这一价格对于象屿股份的大股东来说无疑是有赚的。一年后，象屿股份的解禁股也会解禁，且很多老股民解套后，也有强烈的减持意愿，再加上复牌后的市值规模达到了68亿元左右，这样的市值对于象屿股份来说已经够了，因此未来象屿股份的股价有下跌的空间，预计未来象屿股份的股价会在6元附近盘整。

　　*ST夏新：新手机等待考验

　　时间回溯到2009年底，当时联想移动前总经理刘志军以1.4678亿元拿下夏新手机业务后，开始了新的发展。据悉，夏新手机的新名字为新夏新，主要研发3G产品并推向市场。而刘志军背后的大股东是四川九洲电器集团。四川九洲电器集团是一家做机顶盒的国企，旗下已有四川九洲（000801）一家上市公司。

　　在今年4月的时候，夏新科技总裁兼CEO刘志军曾对媒体表示，“新夏新将把握3G机会，实现三年复兴、五年振兴、十年国际化的目标。三年复兴是指三年销量达到500万规模，重回国产手机第一阵营，并拓展3-5家海外运营商；五年振兴是指市场份额要进入中国市场前三。”

　　记者在某手机大全网上看到，2011年夏新有两款手机上市，分别是夏新S501和夏新S532，不过均未报价。“新夏新推出的这两款手机属于一般类型的直板手机，而现在这类手机存在一定的消费基数，不过行业内竞争压力较大。”一位分析人士表示，“新夏新推出这两款手机，也可能是从最低端下手，先占据一定的市场份额。不过，从未来来看，智能手机是趋势。因此新夏新必然要在新机型上下功夫，而其业绩还有待时间的考验。”