出席嘉宾

　　北京江河幕墙股份有限公司董事长总经理刘载望先生

　　北京江河幕墙股份有限公司副总经理财务总监许兴利先生

　　北京江河幕墙股份有限公司副总经理、董事会秘书刘中岳先生

　　北京江河幕墙股份有限公司证券部部长王鹏先生

　　北京江河幕墙股份有限公司总监助理兼财务经理刘飞宇先生

　　平安证券有限责任公司投行业务内核部执行总经理保荐代表人秦洪波先生

　　平安证券有限责任公司投资银行事业部执行总经理陈新军先生

　　平安证券有限责任公司投资银行事业部投行一部执行副总经理曹玉江先生

　　发行篇

　　问：上海、深圳、北京三个地方的询价路演中，机构到场的家数分别是多少？

　　刘载望：上海、深圳、北京三个地方的询价路演，机构到场的家数总计有两百多家。谢谢。

　　问：请问公司IPO最终定价有没有考虑公司股票今后二级市场的表现，而没有按照最高可发行价定价？

　　刘载望：一贯以来，我们坚持与股东、与员工、与客户共享成长。我们这次定价本可以定的更高，但是考虑到要让广大的投资者有更好的盈利机会，我们选择了定在18.5—20.0元的区间，非常感谢机构投资者对我们的高度认可。我们这一次的网下申购在申购区间以上的超过了四十倍以上的申购量，是今年主板市场申购倍数最高记录，这也反映了机构投资者对江河幕墙长远投资价值的高度认可。谢谢！

　　问：本次江河幕墙如何申购？

　　刘飞宇：本次网上发行通过上交所交易系统进行，网上发行数量为8800万股。网上发行日为2011年8月9日（T日），申购时间为上交所正常交易时间（上午9：30至11：30，下午13：00至15：00）。申购简称为“江河申购”，申购代码为“780886”。谢谢！

　　问：对于公司机构投资者沟通情况如何？热烈吗？

　　许兴利：本次发行价格区间是通过询价对象进行市场化的询价最终确定的。机构投资者认为江河幕墙作为全球领先行业龙头企业，在技术、业绩、市场上已经占领了全球行业制高点，拥有独一无二的价值创造模式和增长潜力，具有较好的投资价值，因此机构投资者对公司本次发行具有较大信心，申购非常热烈，超额认购约40倍。公司将继续努力，不辜负广大投资者的支持和信赖。谢谢！

　　问：报告期内公司资产负债率变动原因是什么？

　　许兴利：报告期内公司资产负债率呈现出稳中有降的特点，主要系公司报告期内各期间净利润增加和增资扩股所致。2008年末、2009年末、2010年末公司的资产负债率分别为70.58%、61.72%、62.77%，主要原因是报告期内公司的主营业务快速发展，2010年度营业收入复合增长率17.61%，应收账款和存货增长较快，相应的流动负债也大幅增长，如应付票据和应付账款报告期内增幅较大，此外，预收款项也有一定程度的增加。公司预收款项主要为收取的工程预收款，该项预收款在工程施工过程中，按照工程施工进度，逐步结转为收入，因此该款项没有立即偿付的压力。扣除预收账款影响后，公司各期末的资产负债率将会有所降低。谢谢！

　　问：募投项目固定资产投资对盈利水平有什么影响？

　　许兴利：本次募集资金投资项目拟利用募集资金进行固定资产投资39,329.00万元，达产年固定资产折旧和无形资产摊销分别增加1,042.70万元和245.80万元，而募投项目达产年将使营业收入和净利润分别增加322,060万元和19,885万元，因此，募投项目达产后，将进一步提高公司的盈利能力，实现业务可持续增长。谢谢！

　　问：今天股市大跌，你们担不担心破发？

　　刘载望:今天股市大跌，但建筑装饰板块表现还不错，金螳螂红盘作收，亚厦涨的更好，我们同属一个板块，未来的成长性绝对不赖。另外，今天新股林洋电子开盘，有较大涨幅。从长远来看，我们相信投资者投资江河幕墙应该会有一个好的回报。

　　经营篇

　　问：公司近三年营业收入持续稳定增长原因是什么？

　　刘载望：报告期内公司营业收入持续稳定增长，近三年复合增长率为17.61%，主要原因：

　　（1）全球建筑幕墙行业发展，为推动营业收入增长提供了良好的外部环境；

　　（2）公司承建的地标性建筑项目增加、品牌效应凸显，是营业收入持续增长的动力；

　　（3）推进国际化发展战略、积极开拓新市场，逐步形成营业收入新增长点。谢谢！

　　问：公司在全球幕墙高端市场的竞争优势在那里？

　　许兴利：公司以技术创新为驱动力，经过多年积累已经走在全球同行业前列，目前公司拥有幕墙行业首家国家级企业技术中心，为建筑业首家国家级技术创新示范企业、国家火炬计划重点高新技术企业。

　　公司拥有幕墙行业最为显赫的工程业绩，近年来公司先后承建了：（1）包括中国四大直辖市五大机场在内的十几个机场项目；（2）包括京上广三大枢纽火车站在内的十几个火车站项目；（3）包括四大直辖市第一高楼及沙特、阿布扎比、多伦多在内的近二十个城市第一高楼项目；（4）包括央视新址、阿布扎比金融中心、新加坡金莎综合娱乐城、澳门新豪天地、卡塔尔巴瓦金融中心在内的十几个新、奇、特，设计与施工难度极具挑战力的地标工程项目。

　　公司引领行业发展，进行模式创新，实现了标准化设计、工厂化制造、傻瓜式施工，把主要作业转移到了企业后台车间，降低工程现场的作业量，在模式、机制上奠定了迅速做大做强的基础，在行业内形成先发优势。

　　经过多年的全球化发展，公司在技术、业绩、市场上已经占领了全行业的制高点，并形成了卓越的市场复制能力，无论在国内市场还是在海外市场，都能实现区域市场的快速复制。

　　因此，公司在全球高端市场的竞争优势非常明显。谢谢！

　　问：目前房地产行业调控对公司的影响情况如何？

　　刘飞宇：国内房地产行业调控对本公司业务影响较小，主要原因有如下三个方面：

　　第一，海外市场占比较高一定程度分散了国内房地产行业调控的影响。

　　第二，公司业务主要集中于公共设施和商业地产，纯住宅项目较少，报告期公司累计承接国内住宅幕墙工程项目24个，约占公司承接项目总数的9%，累计确认的收入占报告期公司主营业务总收入的4.57%。

　　第三，2009年以来中国城镇化进程加快，机场、车站等建设投资迅速增加，公司以公共设施和商业地产项目为主，城市公共设施固定资产投资持续增加，幕墙工程公建项目不断增多，有利于公司业务的快速发展。谢谢！

　　问：公司的快速国际化优势体现在哪里？

　　刘中岳：2006年末公司正式开始部署和推进国际化业务并取得了迅猛发展，报告期内公司来源于海外市场的收入占比分别为20.63%、21.33%、38.30%，在三年多时间里在东南亚地区、中东地区连续中标澳门梦幻之城、阿布扎比天空塔、阿布扎比金融中心、迪拜无限塔、新加坡金沙综合娱乐城等多项地标建筑哦。

　　公司强调“兼容并蓄”的企业文化，大力引进国外人才；依靠公司的执行力和学习能力，迅速熟悉国际化规则打开了国际市场。公司专注于高端市场，集中于国际顶级项目、标志性工程，在国际市场上快速复制了国内的成功经验。在承接海外工程的过程中，公司打破国内企业大多为外国企业打工的“OEM”模式，所有工程均按照“研发设计—生产制造—工程施工—技术服务”的标准化程序，为客户提供专家式的整体解决方案，实现了独立自主经营。谢谢！

　　问：主要原材料价格变动对公司有什么影响？

　　许兴利：公司主要原材料中，玻璃、石材等价格较为稳定，铝型材、铝板等价格波动幅度相对较大。通常情况下公司与发包方签定固定造价合同。由于工程承包合同通常为固定造价合同，而工程施工周期一般为6-24个月，在工程施工期间，原材料涨价必然对工程的利润情况造成一定的影响，进而影响公司的利润。针对这种情况，公司通过采取与材料供应商签订长期合同、向甲方洽商变更增补、合理安排材料采购计划等方式降低材料价格波动的风险。总体来看，部分原材料价格波动对公司业绩有一定影响，但影响不大。谢谢！

　　问：公司拥有专利情况如何？

　　刘中岳：公司拥有自主研发的55项专利，其中发明专利7项，实用新型专利45项，外观设计专利3项。公司目前拥有的核心技术，均是公司研发人员利用公司的研发设备等研发条件，结合在业务开展过程中积累的实践经验自主研发的。专利权所有人均为发行人或发行人下属子公司。谢谢！