6月15日，ST河化（000953.SZ）发布公告，称为集中精力发展主业，处置负效资产，将以公开拍卖的方式，出售位于广西灵山基地的资产及位于海南板桥基地的资产。而此前的5月20日，ST河化刚因546万元净利的扭亏而成功摘星。
　　分析公开资料可以得知，近两年来，ST河化年报中主营业务均以尿素一项出现，而此次出售的广西灵山基地主要从事丙氨酸、天冬门等产品的生产与销售；而海南板桥基地则以对虾养殖等业务为主。鉴于此，有业内人士认为，两生产基地的出售对ST河化主营业绩影响并不明显，而拍卖成功后的款项，也可以从一定程度上改善公司现金流的状况。
　　现金紧张
　　屡次出售“非主流”资产
　　资料显示，广西灵山基地经评估，截至2010年9月30日账面价值545.37万元，评估值745.16万元，评估增值199.79万元，增值率36.63%；海南板桥基地截至2010年9月30日资产账面价值646.97万元，评估值788.47万元，评估增值141.5万元，增值率21.87%。
　　公告称，此次出售的基地起拍价格不低于评估价，这意味着，ST河化出售两基地之后，将可至少入账1533万元。
　　从ST河化近两年的年报显示情况来看，公司已多次出售与主营尿素生产无关的资产。2009年报显示，报告期内，ST河化分四次向控股股东河化集团出售301变电站系统改造工程等项目，成交总金额约为4897万元。
　　然而，即使大笔出售与主营无关的资产，但在2009年度，公司归属于上市公司股东的净利润依旧出现亏损约1.32亿元。2010年度，ST河化年报显示并无资产出售，但营业利润却亏损约5935万元，然而，由政府豁免6000万元债务为主要组成部分的营业外收入约6529万元却成功救驾，使公司最终以546万元的微利扭亏，惊险保壳成功。
　　虽然扭亏成功，但经营活动产生的现金流量净额却约为负8013万元，较上年骤降305.3%。一季报显示，现金紧张的局面在报告期内依旧未得到改善，报告期内，虽然净利约为210万元较上年同期增长84.28%，但经营活动产生的现金流量净额约为负4494万元，较上年增加63.18%。
　　因诉讼大股东“被”减持
　　值得注意的是，ST河化除了现金紧张，还因卷入控股股东与另一方的合同纠纷而被法院裁定变卖股票用于偿债，大股东河化集团因此“被”减持。
　　2009年5月5日，ST河化控股股东广西河池化学工业集团公司（以下简称“河化集团”）与中国信达资产管理公司南宁办事处（以下简称“信达南宁”）因金融借款合同产生纠纷，ST河化位列第二被告，此案于2010年9月7日送达终审判决，根据判决结果，河化集团将向信达南宁归还借款本金7370万元及利息约2943万元，共计1亿余元。
　　由于还款数额巨大，河化集团无力支付。来宾市中级人民法院裁定由广发证券股份有限公司南宁星湖路证券营业部（股票托管者）（以下简称“广发星湖路营业部”）变卖河化集团所持ST河化股份用于偿债。
　　2011年5月16日，ST河化称收到河化集团转来广发星湖路营业部的函，称以大宗交易方式，变卖河化集团所持ST河化共计700万股，成交均价为8.35元/股。共计成交价约为5845万元。
　　公告显示，此次“被”减持的股票占总股本的2.38%，而减持完成后，河化集团依旧持有ST河化约1.37亿股，占总股本的46.76%。
　　有业内人士认为，由于此次股票成交价格远低于大股东的债务金额，因此，在未来一定时间内，不排除因大股东无力偿债而再次被裁定拍卖股票还债的可能。