现在网消息在连续两次被否决之后，济钢与莱钢公布换股吸收合并、发行股份购买资产草案。二级市场上，济南钢铁、莱钢股份复牌便双双涨停，截至昨日收盘，济南钢铁报3.95元；莱钢股份报8.32元。

　　此次重大资产重组包括三项交易，第一，济南钢铁以换股方式吸收合并莱钢股份；第二，济南钢铁向济钢集团发行股份购买资产；第三，济南钢铁向莱钢集团发行股份购买资产。

　　这是莱钢和济钢第三次启动重组方案。早在2008年3月，山东钢铁通过划转济钢集团、莱钢集团、山东省冶金工业总公司等国有产权而成立，间接控股济南钢铁、莱钢股份。为了实现山东钢铁的腾飞，山东省谋划了一系列的重组方案。

　　2010年2月24日，济南钢铁第一份重组方案由于A股市场表现低迷、钢铁行业经营环境出现重大变化等原因无疾而终。

　　2010年12月14日再次推出重组方案。然而仍因其停牌期过久及大势发生变化，复牌后，两公司股价再度出现双双跌破收购请求权和现金选择权的价格，重组方案未成行。

　　华宝证券研究员认为，与前两次方案出台后市场大跌而使方案难以实施不同，本次重组的董事会决议召开日（即定价基准日）之前，在钢价季节性走强以及日本地震等因素的刺激下，钢铁股表现良好。

　　除此之外，股东还将获得更大的选择权。济南钢铁和莱钢股份非关联股东均拥有现金选择权，并较原方案对价价格降低。原方案中，只有莱钢股份股东拥有现金选择权。新方案中，山钢集团所属济南钢铁、莱钢股份及其关联企业以外的全体非关联股东，均可享受现金选择权，价格为停牌前20个交易日股票均价，即济南钢铁每股3.44元，莱钢股份每股7.18元。

　　国信证券认为，整合之后，济南钢铁、莱钢股份及收购资产的总市值仅为182亿元，按产能计算吨钢市值只有1125元/吨左右，远远低于目前行业平均3164元/吨的吨钢市值水平。自济南钢铁2011年2月17日停牌以来，钢铁板块平均涨幅达到了14.16%，因此，公司首先具有一个补涨的动力。而从莱钢股份来看，目前莱钢股份股价已经较济南钢铁折价15.39%，具有一定的套利空间，且市值超低有较大提升空间。因此，莱钢股份股价补涨的动力更为强劲。

　　本报记者 高欣