每经记者 李智

    在2011年以来，A股市场上曾经涌现了不少牛股，深居于四川省西昌市的西昌电力（600505，收盘价14.38元）就是当中最亮眼的之一。而昨日公布的一则预计一季度业绩大增41倍的公告，导致西昌电力昨大涨3.3%。

    不少投资者还清楚地记得，西昌电力在刚刚过去的3月份曾上演一出大涨的好戏，大涨背后的推动力是获得稀土资产注入的预期（随后被公司澄清）。而在昨日发布的公告中，这家主营电力的公司却在出售水电资产。记者注意到，在公司的2010年年报中，西昌电力谈到未来发展时曾有这样的表述：“调动一切可以调动的积极因素，充分利用凉山州得天独厚的水电、矿产资源优势，大力拓展市场，积极应对各种挑战，增强可持续发展能力，实现企业又快又好发展”。一方面在宣称要利用水电优势，一方面却又在出售水电资产，这种不太符合逻辑的举动让人有些摸不着头脑。

    西昌电力曾在去年10月公告中表示，出售资产的目的是缓解现金流压力，解决担保债务偿还资金缺口，并集中资源加强公司控股电站建设和电网建设，提升公司可持续发展能力。但就在刚刚过去的3月29日，公司才宣布对参股公司四川康西铜业增资2964.04万元。当《每日经济新闻》记者带着疑问与公司证券部人士联系之后，却被简单告知：“不清楚”。

    海通证券不久前公布的有关西昌电力年报的点评中指出，其大股东变更后，西昌电力一直有重组的预期。但公司投资项目所需资金来源和重组事宜不确定性较多。