现在网消息自3月15日复牌以来，*ST源发连续9个涨停板，当上A股兔年“涨停王”，成为市场关注焦点。本周三，*ST源发将召开借壳复牌后的首次股东大会，审议长江出版传媒集团资产注入事宜。就投资者普遍关注的几个问题，近日记者采访了长江出版传媒集团相关部门。
　　让渡是为了长期利益，实属万不得已
　　问：在股吧里面，有不少投资者对让渡33%的股份表达了自己的看法，作为大股东，长江出版传媒集团如何看待这个疑问？
　　答：首先，让渡股份是源发公司（以下简称公司）为了清偿债务，规避公司破产清算与退市风险。破产重整前，因公司经营状况持续恶化，公司的净资产为－19亿多元，平均每股净资产为－3.54元。如果不能通过重整，公司只能破产清算。而重整成功的关键是债权人的利益得到较大程度的保障。在当时的情况下，公司财产能变现的很少，为了使公司渡过难关，全体股东必须作出部分牺牲才能促成债权人与公司的和解，体现了股东承担公司经营风险的义务，因此，让渡股份是当时情况下付出较低代价换取长期利益的一种理性安排。
　　其次，让渡股份的方案经过了重整阶段出资人会议（类似于临时股东大会）三分之二以上多数同意，尊重了大多数股东的意愿。
　　第三，让渡股份中拿出一小部分有条件给予未来的重组方，是为了吸引有实力的重组方给公司注入优质资产，恢复公司的盈利能力，有利于全体股东的长远利益。而且，作为后进入者，长江出版传媒集团在竞拍到股份后，也承担了大比例让渡股份的义务。本来，公开拍卖的股份是1.9亿股，实际让渡后只得到了1.2亿股。
　　第四，尽管破产重整是公司目前进行资产重组的前提，但公司破产重整计划经法院裁定后已经执行完毕，已经让渡的股份不会因为公司今后是否重组，以及重组是否成功而改变。也就是说，让渡股份已经成为不可更改的法律事实。长江出版传媒集团作为华源发展的后进入者，充分理解广大中小股东对公司长远发展所作出的牺牲，也完全尊重这一法律事实。
　　发行价格已是大股东所能承受的极限
　　问：有投资者提出，长江出版传媒集团资产注入的时候定的价格是5.2元每股，这个价格是怎么得出来的，是不是有些偏低？
　　答：首先，目前华源发展是净资产为零的壳公司，其股票价格已经严重偏离了其内在价值。证监会出台的证监会公告[2008]44号《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》，规定：“上市公司破产重整，涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的，其发行股份价格由相关各方协商确定后，提交股东大会作出决议。”
　　长江出版传媒集团已经与所有能联系上的大股东进行了充分协商，各方对5.2元每股的发行价均表示满意。
　　在目前上市公司破产重整后进行重大资产重组的所有案例中，5.2元每股的发行价是最高的，充分体现了重组方长江出版传媒集团重组华源发展的诚意。
　　例如：*ST 得亨，发行价4.00元；*ST 鑫安，发行价4.80元；*ST华源，发行价2.23元；*ST 朝华，发行价2.56元；*ST 夏新、*ST 北生 、S*ST 北亚等发行价都不超过4元。
　　其次，假如本次重组能顺利实施，长江出版传媒集团以25.35亿的资产认购4.87亿股，加上之前拍卖到的1.2亿股，和因为重组成功获得股东让渡的7500万股，长江出版传媒集团将总共持有公司65.76%的股份。这在出版行业借壳上市的案例中，重组方持股比例是最低的。河南中原出版集团借壳*ST鑫安后持股比例为75.78%，江西出版集团借壳*ST鑫新后持股比例为74.00%。长江出版传媒集团本次借壳成功后，持股比例比这两家同行业公司差不多要低10个百分点，说明长江出版传媒集团充分考虑了广大中小股东的利益。
　　第三，长江出版传媒集团作为传媒文化类企业，必须要考虑主管部门的最低控股比例要求，作为国有独资公司，还要考虑国有资产监管的基本要求。5.2元每股的发行价格和重组后65.76%的控股比例，已经是长江出版传媒集团所能承受的极限。
　　优质资产全部注入，未来业绩有充分保障
　　问：大股东对2011年上市公司的盈利是2.57亿元，相比2010年增长并不多，是不是大股东对上市公司的发展没有信心？
　　答：注入资产2011年2.57亿的盈利预测，是为本着谨慎原则及对股民负责的态度所承诺的数据。 盈利预测越高，对重组方的经营压力越大，同时由于本次注入资产的评估方法是成本法，资产评估增值仅8.4%，盈利预测再高也不能使注入资产增值，提高资产作价金额。
　　从公司未来的发展潜力看，长江出版传媒集团是我国中部地区超大型、综合性的内容供应与媒体传播产业旗舰，通过本次交易将最优质的资产注入到上市公司中，肯定能形成以省域教材经济为后盾，以大众文艺作品为特色，以新型数字传媒为契机，面向图书、报纸、期刊、音像、电子、互联网、移动媒体、动漫、影视的跨媒介、全覆盖产业发展集群，并通过努力成为我国出版产业实施跨区域、跨媒体、跨所有制、跨文化战略整合的领军力量。
　　相信长江出版传媒集团注入上市公司的资产将为投资者带来稳定增长的丰厚的业绩回报。
　　本报特别报道组
　　出版传媒类企业扎堆上市，这对我们是个挑战，我们会努力争取一个好位置，在资本市场第一方阵中有比较好的表现。同时，我们还要“共享”，即上市公司要与控股母公司共享，上市公司与员工要共享，上市公司与股民要共享，“共享”才能“共赢”。
　　——长江出版传媒集团董事长、党委书记王建辉
　　近几年来，长江出版传媒集团一直保持着稳健的发展态势，在图书出版、报刊出版和新媒体建设等创意产业领域取得了长足的进步。2010年集团所属各社一般图书销售收入3.91亿元，同比增长32%；一般图书市场占有率从2004年集团成立时的全国第16位，上升为2011年的第4位。
　　——股份公司总经理周艺平
　　对于“想发展没钱烦恼，上市后有了钱找不到好的发展项目更烦恼”的困惑，长江出版传媒集团将进行六大战略布点：一是加大精品图书出版力度，着力构建全国文艺、少儿和美术板块高地；二是在新媒体领域培育新的利润增长点；三是瞄准出版发行领域优质资源并购及经营；四是建设华中最大、辐射全国的印刷物流基地；五是打造长江出版传媒动漫产业基地；六是积极探索多元化经营，在金融和文化地产方面有突破性发展。王建辉强调，“总体来看，长江出版传媒集团将以上市公司为主体，立足图书出版主业，拓展期刊、报纸、网络等传媒业产品线，加大信息技术应用和数字出版探索力度，以资本为纽带，实现跨地区、跨行业、跨媒体、跨所有制发展，积极推动中国出版传媒领域战略重组。”
　　拟纳入上市范围的
　　全资子公司
　　
湖北人民出版社有限公司
长江文艺出版社有限公司
湖北教育出版社有限公司
湖北少年儿童出版社有限公司
湖北科学技术出版社有限公司
湖北美术出版社有限公司
崇文书局有限公司
湖北九通电子音像出版社有限公司
湖北大家报刊传媒有限责任公司
湖北教育报刊传媒有限公司
湖北省新华书店(集团)有限公司
湖北新华印务有限公司
湖北长江出版印刷物资有限公司
湖北长江出版传媒集团数字出版有限公司
湖北天一国际文化有限公司