年报速读

　　*ST关铝（000831）今日发布2010年年报，报告称，公司2010年实现营业收入27.59亿元，同比增加55.04%；归属于上市公司股东的净利润为-2.23亿元，上年同期为-7.07亿元；基本每股收益为亏损0.34元，上年同期为每股亏损1.08元。

　　年报解析

　　对于业绩飘红的公司来说，年报就是捷报，但对于*ST关铝来说，年报就成为了催命符。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，因公司连续3年亏损，在披露2010年年度报告时公司股票将被暂停上市。这也是今年沪深两市继*ST海鸟之后第二家被暂停上市的公司。

　　年报显示，2010年公司生产原铝11.83万吨，同比提高45.15%；铝加工材2.23万吨，同比提高25.02%，电解生产主要经济指标达到或接近历史最好水平。但这些所谓的“利好”并没有让公司成功扭亏，依然延续了2008年以来的亏损局面。

　　*ST关铝表示，2010年公司上下围绕“扭亏摘帽”为主题从多个方面进行了改革，部分此前亏损的子公司实现了扭亏为盈，这些好的现象让公司在面临退市的危机中看到了希望。但公司仍面临电价高、人员多、负债率高以及行业产能过剩、竞争加剧等多重困境。

　　此外，年报显示，虽然公司从今日起暂停上市，但去年四季度，超级散户黄木秀却大笔吃进公司股份1346.97万股，目前黄木秀共持有2804.97万股*ST关铝，占总股本的4.29%，持股比例仅次于第一大股东五矿集团。

　　投资建议

　　虽然*ST关铝的暂停上市早已经是板上钉钉的事情，但公司的股价却从今年1月底开始出现大幅攀升的局面。1月25日开始，公司股票走出了连续15根阳线；而就在上周五至本周二，还连续拉出3个涨停板。

　　“很明显资金是在赌重组。”一位券商分析师表示，*ST关铝主营铝锭，公司第一大股东五矿集团作为央企，给市场留下了足够的想象空间。在铝金属业务方面，五矿集团参与的投资年产160万吨的广西华银氧化铝项目已经投产；拥有铝加工年生产能力6万吨的华北铝业有限公司，具备国内最强的铝箔综合生产能力。

　　但该分析师表示，*ST关铝的重组之路还很长。一方面，今日起公司暂停上市，何时恢复上市完全是一个未知数；另一方面，公司即使真的重组，是注入电解铝资产还是卖壳都是十分棘手的问题，因此此前赌重组潜伏进了*ST关铝的投资者，恐怕要经历漫长的等待。