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南玻3.5亿试水触摸屏 规模或为未来制胜法宝

每经记者 胡玉慧

    9月中旬,苹果iPhone手机和平板电脑iPad相继在我国内地发售。火爆的销售迅速点燃A股追逐触摸屏的热情。

    9月27日,《每日经济新闻》进行了报道,其中提及的莱宝高科(002106)、长信科技(300088)、超声电子(000823)、欧菲光(002456)都在后市大出风头。此外,上周《证券周刊》连线莱宝高科证券事务代表王行村,为投资者详细解读了公司刚公告的大尺寸触摸屏项目扩产事宜。

    不过,记者在对业内的数次采访中发现,此轮行情似乎还有一家公司被遗忘了。它低调宣布了项目投资规划,或将在未来对行业格局产生一定的影响――南玻A(000012)。

3.5亿打造上游原材料

    谈到触摸屏,市场提及最多的公司是莱宝高科、长信科技、超声电子和欧菲光4家。方兴科技(600552)持股75%的子公司蚌埠华益虽然有同长信科技一样的导电膜玻璃业务,但尚未着力发展电容式触摸屏,因此在此轮行情中的资金关注度不及上述4只股票。不过数月时间过去,情况已发生变化。

    南玻以平板玻璃为市场熟知。不过,公司在今年7月22日披露的半年报中首次表示筹备中触摸屏的业务情况。公司表示,应用于iPhone4的电容式触摸屏产品经过客户三阶段的严格审查认证,已经于“今年6月下旬开始量产”。

    除电容式触摸屏量产的消息外,南玻同日还宣布董事会决议:公司计划拿出3.48亿元在河北建设一条超薄浮法玻璃生产线,主要生产0.33mm~0.7mm的超薄玻璃。项目建设周期为13个月,建成后预计每年可生产3万吨左右超薄电子玻璃。这看上去似乎只是一桩普通的投资事项,不过其中并非公告所用的字眼那般简单。11月5日,《每日经济新闻》记者从南玻证券事务代表李涛处确认,这条线生产的超薄玻璃,是供旗下电容式触摸屏生产所用。

后续将筹划完整产业链

    电容式触摸屏整条产业链可粗略分为3个环节。财富证券分析师欧阳仕华表示,上游是玻璃基板,即南玻在河北省的3万吨超薄玻璃项目;然后经过镀膜和光刻两道主要工序成为导电膜玻璃,莱宝高科、长信科技以及南玻目前的部分业务集中在这一环节;最后由模组企业加工,成为用到手机和平板电脑上的电容式触摸屏。

    作为上游原材料的玻璃基板技术门槛高,目前由日本企业掌控绝大部分市场份额,中国生产企业严重依赖进口。李涛对《每日经济新闻》记者表示,国内现在可以生产超薄玻璃的企业仅有ST洛玻 (600876),但洛玻的良品率不稳定,产品不适合大规模量产,“所以公司决定自己做”。

    对南玻生产超薄玻璃的规模,李涛表示公司对外公告的达产产能是3万吨/年。但公司半年报中宣布进入量产的导电膜玻璃,目前月产量已达到3万片左右;若忽略良品率因素,一年出货量在36万片左右。南玻导 电 膜 玻 璃 的 规 格 为400mm*600mm。据记者了解,长信科技目前一片导电膜玻璃可以切28片~30片3.5英寸的智能手机用触摸屏。如果按以上数据计算,南玻现在触摸屏产量一年最高可供应1080万部大屏幕智能手机。市场调研公司IDC最新发表的报告显示,今年前三季度全球智能手机总销量超过2亿部,较上年同期增长67%。

    谈到南玻未来是否扩产时,李涛表示目前已公告的信息中没有这个意向。不过投资者需注意的是,南玻在触摸屏领域的心思不会止步于上游玻璃基板和中游导电玻璃。南玻在半年报中表示,公司将进一步提升精细玻璃事业部相关企业的竞争力,未来会为其打造“从基片生产到电容式触摸屏及模组生产完整产业链的独立发展平台”。参照2007年前后南玻在光伏领域的布局,投资者不可忽视公司的执行力。

未来或以规模胜出

    “未来南玻将构建3大板块,即平板和节能玻璃、太阳能板块、精细玻璃显示板块。精细玻璃、节能玻璃和光伏将是今后几年公司业绩的主要增量,尤其是精细玻璃中的触摸屏产业链将是南玻未来的发展重点。”国泰君安分析师韩其成表示。

    业内认为,与同行相比,南玻未来可能成为行业中产能规模最大的企业,产业链将是最完整的。目前几个着重发展电容式触摸屏的A股公司中,莱宝高科是当之无愧的龙头。该公司主要应用于手机的48万片/年中小尺寸触摸屏在去年底量产,今年第二季度后开始放量;后续扩产的82.8万片/年将在明年1月份投产。上半年中小尺寸产品收入达1.05亿元左右,在总营收中所占比重超过22%。触摸屏产品对公司毛利率的拉动明显,半年报中莱宝高科毛利率大幅升至53%,较去年报的43%高出10个百分点。此外,莱宝高科还开始储备应用于平板电脑的中大尺寸电容式触摸屏。而无论是南玻还是长信,目前还未涉及这块领域。

    长信科技方面,公司招股说明书显示,截至去年底公司触摸屏用ITO导电玻璃产能为220万片/年;IPO募投项目在明年上半年投产后,实际产能将增加到480万片/年。长信科技还将向产业链下游延伸。公司将用3.3亿元超募资金建设年产2000万只中小尺寸电容触摸屏项目,建设期为两年;产品定位在中小尺寸,即主要应用领域为手机、GPS、电子书、MP4、MP5、数码相机和工控仪器等。不过公司强调,也可以根据市场情况生产10英寸iPad用产品。

    相比同行,南玻未来的优势在于掌控上游主要原材料、从上至下的完整产业链以及庞大的规模。不过投资者要注意,南玻未来在触摸屏领域的发展让人期待,但当前精细玻璃难以与其他业务比肩。

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