——访申能股份总经理徐国宝
　　申能股份
　　双主业多能源触发新增长
　　产业布局平抑风险
　　笔者：公司在战略布局上不同于其他电力行业公司的地方在哪里？这样的布局目的何在？
　　徐国宝：首先，在电力业务方面，申能股份不光发展传统的火电项目，在核电、水电、燃气发电等新领域也都积极投资，比如这次募集资金投向的上海临港燃气电厂一期工程就是公司近年来在燃气发电方面投入资本最大的一个项目。
　　公司实施"电源结构多元化"战略主要着眼于平滑单个业务风险，大大增强了公司的整体抗风险能力，扩大利润增长点，保证公司的长期核心竞争力。我们将众多电力业务分为三个层次：一是火电，代表了公司的传统优势，对于这块，我们加快推进大容量、高参数火电机组建设和投产，其中就包括本次公开增发募投的漕泾电厂"上大压小"新建工程项目，力求奠定稳定的盈利基础；二是燃气发电、核电、水电，代表了未来发展清洁能源的趋势，比如公司已经在浦东临港、金山漕泾、闵行以及崇明岛都布局了一些清洁的燃气或者IGCC电厂，目前有部分业务已产生较好的投资收益；三是太阳能、风电这类新能源，代表了行业发展的最前沿及未来的可能性，对于这部分我们正积极探索开发。"多元化电源"的产业结构看似铺的开，实则内在存在紧密的联系，既能发挥现有优势，又具备未来发展潜力，从而产生"1+1>2"的效果。
　　除了电力业务，石油天然气业务是公司另外一个着重发展的产业。公司09年石油天然气业务的营业收入占到总营收的43%：2009年石油天然气公司东海油气田天然气产量4亿立方米，原油产量9.1万吨，实现净利润2.87亿元；管网公司是上海地区唯一的天然气主干网建设、经营和管理主体，去年输送天然气33.3亿立方米。
　　公司这种电力、油气双主业的产业结构在电力行业中相对比较特殊，这也是申能差异化的产业优势所在。通过这种产业结构，公司可以有效地平滑单个行业波动对公司业绩的影响，增强公司抗风险能力，同时分享不同行业之间联动效应产生的利润，是公司稳健发展的重要保障。
　　申能股份中的"能"将不仅代表"电能"，也代表"能源"。从长远看，申能股份要成为一家能为上海、华东地区乃至全国的用户提供各类能源形式的"综合性能源提供商"。
　　笔者：投资者一直较为关心公司东海平湖油气田的勘探情况，请徐总介绍一下目前项目的进展？
　　徐国宝：在石油天然气产业领域，公司一直不断加强生产营销、积极降本增效，在此基础上我们还在不断进行勘探开发，寻找新的增量。
　　近期已有一个重大突破，就是东海平湖油气田的勘探有了结果，初步探明新增天然气储量在50亿立方米以上，新增原油储量130万吨以上，凝析油80万吨以上。目前正积极开展进一步勘探及测算工作，预计将成为公司一个新的利润增长点。
　　笔者：公司在电力板块未来有何增长点？
　　徐国宝：公司电力方面后续的项目储备非常丰富。除了本次公开增发的临港和漕泾项目外，在建的还有石洞口二厂二期扩建工程，目前已处于最终核准阶段，并有望于年内获得批准。这个项目建设规模为两台66万千瓦超超临界机组，项目具有设备先进、煤耗低的特点。
　　其他的拟建项目还有崇明电厂项目、安徽淮北平山煤电一体化工程平山电厂项目、上海临港燃气电厂二期工程项目，与上海电力合作的IGCC项目、闵行燃机电厂等项目也将陆续上马。
　　核电方面，公司在投资了秦山核电二期和秦山核电三期工程的基础上，投资了秦山核电二期扩建工程，其中的3号机组已于2010年8月1日一次成功并入华东电网，相关控制系统运行良好，下一步将逐步开展并网运行的相关试验；4号机组预计将于2011年建成。
　　参考秦山核电二期项目，自2002年4月首台机组投入商业运行，投运当年即实现盈利，此后盈利总体呈现逐年增加态势，至2007年国家出台新的核电鼓励政策以后，盈利能力进一步增强。近两年秦山核电二期、三期每年为公司贡献净利润近2亿元。
　　同时，申能股份投资了安徽芜湖核电项目，该项目将建设两台100万千瓦的核电机组，公司股权比例20%，项目正在报批中。这些优质的项目是公司不断成长的动力，是不断壮大主业规模的源泉。
　　笔者：电力企业对于煤价波动都较为敏感，公司对此又是如何应对的？
　　徐国宝：的确，煤炭价格的波动会对火电厂业绩的影响较大。为了将这部分影响降至最低，我们这几年来在节能降耗、采购运输、煤炭上游领域几个方面做了许多工作。
　　首先在节能降耗方面，公司近年来不断加大科技创新力度，通过控制单位煤耗减低燃煤成本。我们目前供电煤耗指标在业内居领先地位。2010年上半年，公司系统煤电企业平均供电标准煤耗为298克/千瓦时，远低于全国平均水平，其中外高桥三发电供电煤耗278 克/千瓦时，达到国际领先水平。
　　其次在采购运输方面，我们这次募集资金的一个重要投向就是航运公司，通过这种方式，不仅有助于保障公司电煤的运输，也可达到平抑运输价格、降低电煤物流成本的目的。此外，我们还通过控股子公司--上海申能燃料有限公司进行煤炭采购与供应，以增强采购能力、降低采购成本。
　　最后在上游领域，我们参股了中天合创能源有限责任公司，该公司年产2500万吨煤矿，其中超过50%的原煤用于商品煤生产。通过参股上游企业，既缓解了我们电厂的电煤供应，也降低了价格变化带来的风险，同时，还使公司能源产业链得到了延伸，带来新的利润增长点。
　　本次申能股份公开增发所募集近22.056亿元的资金将用于上海临港燃气电厂一期工程项目、上海漕泾电厂"上大压小"新建工程项目及航运公司等三个项目。当谈到这三个项目未来的盈利前景，徐国宝显得信心十足。
　　巩固主业优势 延伸产业链
　　三大募投项目前景可期
　　笔者：投资者对于公司本次募集资金投资项目都比较关心，这三个项目对公司未来发展具有怎样的意义？
　　徐国宝：一方面，上海漕泾电厂"上大压小"新建工程和上海临港燃气电厂一期这两个项目进一步巩固了申能股份在上海地区的产能优势。两个项目投产后，公司将增加174万千瓦的权益装机容量，较2009年末权益装机量增长36%。
　　临港燃气电厂项目，属于上海市政府规划的五大发电基地，其余四大--外高桥、石洞口、吴泾-闵行、漕泾都趋近成熟，而临港发电基地尚在一期阶段，发展空间巨大，申能股份在一期就介入，无疑为公司后续参与该基地的建设、进一步提升在上海地区的装机容量创造了有利条件。
　　另一方面，临港项目具有低污染、高效率的特点，漕泾项目具备高参数、高效率特点。两个项目不仅符合政策导向，也使得公司在上海市能源结构调整规划实施中占据了先发优势。
　　此外，这两个项目投产还将缓解上海电网的供需矛盾，有助于保障上海电网安全，让我们上海的企业能更安心地用电，让居民更舒心地用电。
　　另一个项目--航运公司，我们主要是出于对于延伸产业链、保障燃煤供应的角度考虑的，申能股份与中海发展合作，共同出资组建航运公司，以确保公司电煤供应的安全，同时通过分享航运市场的成长来平滑电煤运费因素对公司业绩的影响。
　　笔者： 对于投资者而言，最为关心的应该还是这些投资项目的盈利情况，您是否可以介绍一下本次募集资金项目的盈利前景？
　　徐国宝：我们对这三个项目的盈利前景很有信心。临港燃气电厂这块，上海市的燃气电厂采用两部制电价，由于容量电价（基本电价）较高，能保证一定的盈利空间。该电厂又是与LNG项目的配套电厂，气源有保证，未来盈利能力较稳定。从申能股份此前参股同类型燃气电厂漕泾热电和华能燃机公司的情况看，公司在两个电厂中权益装机容量为54万千瓦，在2009年贡献1亿元左右的净利润，而此次投资的上海临港燃气电厂预计权益装机容量达104万千瓦，投产后也有较好的盈利空间。
　　漕泾电厂新建项目建成后，将成为继外高桥三发电公司后，上海地区又一百万千瓦超超临界燃煤发电机组项目。2009年外高桥三发电公司两台同类型机组共为公司贡献净利润2.4个亿，我们预计漕泾两台机组投产后也将为公司贡献不俗的利润。
　　航运公司项目进展顺利，上海嘉禾航运有限公司已经在2010年2月23日注册成立，公司在今年6月份从中海发展受让一艘 "沧州"轮，16435总吨，24500载货吨，目前已经投入高效运营并产生利润，同时公司也计划购建2艘5.3万吨级超大灵便型散货船，预计在未来三年将实现30万载重吨以上的运力。
　　笔者：公司未来是否还存在新的投资动态可与我们分享？
　　徐国宝：未来公司将继续坚持电、气齐发展的思路不动摇。在此基础上，公司保持多元化发展，进一步实现产业链的拓展及跨区域发展，同时加大市场化运作，推进能源资产的收购及兼并工作。在其他产业领域，公司也会有所涉猎，近期投资了上海申能能源科技有限公司。能源科技公司的经营模式不同于以往公司所投资的企业，它主要是参照合同能源管理方式，通过签订节能服务合同，为客户打造一整套的节能优化解决方案服务，这里面包括能源审计、项目设计、项目融资、设备采购、工程施工、设备安装调试、人员培训、节能量确认和保证等等。公司通过提供完善配套的系列服务，再从为客户进行节能优化服务所获得的节能效益中取得利润收益，可以说我们是与客户效益捆绑在一起的，在效益里创造收益。
　　作为国内A股最早的能源类上市公司，规范的公司治理和经验丰富、结构优化的管理团队是申能股份持续稳定增长的保障，而公司多年来持续坚持回报股东也被市场投资者广泛称道，统计数据显示，其上市以来累计派发现金红利金额高达94.56亿元，为上市以来历次筹资总额的2.19倍。徐国宝表示借助增发的契机，公司将以更好的业绩回馈广大股东。
　　多元化发展
　　打造综合性区域能源龙头
　　笔者：作为公司总经理，您对公司未来发展的前景如何看待？
　　徐国宝：我们都对申能股份的未来的发展非常有信心。一方面，在实现"综合性区域能源龙头"的战略目标上，公司坚持外拓市场，内控成本，推进项目开发与建设；另一方面，公司电油气并举，积极进入核电、风能、太阳能等绿色能源领域等措施，也都为未来的继续腾飞打下了坚实基础。
　　作为国内第一家电力能源类上市公司，公司未来将以前瞻性的思维和视角，不断巩固和扩大公司各项业务的优势，以优异的业绩来回报股东对公司一如既往的厚爱。我们热诚欢迎，无论是机构投资者还是个人投资者，积极参与本次增发的申购。
　　相信市场中很多的老股民与笔者一样，对申能股份并不陌生，但透过与申能股份总经理徐国宝近两个小时的专访，笔者对申能股份又有不少新的认识。
　　是什么让这家国内最早的能源类上市公司在见证了A股市场十数载风云之后依旧阔步不减？是什么让申能股份得以成为业内盈利能力最强的企业之一？是什么让他成为了A股市场分红最多的上市公司之一？是对于能源产业的专注，是对于优质资源的渴求，是对于股东价值的重视……
　　当笔者即将搁笔时，已是华灯初上，望着窗外点点灯光，或许答案就在浦江两岸、世博夜景与万家灯火共同勾勒的璀璨夜景中。
　　申能股份（600642）公开增发正在实施，公司目前的生产经营状况如何？申能股未来还有哪些重要投资？公开增发的募投项目何时能盈利？对上市公司未来业绩影响几何？带着这些投资者非常关心的问题，笔者专访了申能股份总经理徐国宝，笔者首先将问题引到了投资者最为关心的生产经营上。
　　徐国宝