天相投顾8月10日的研报预计，公司2010年－2012年的每股收益分别为0.36元、0.46元和0.55元，对应动态市盈率分别为37倍、29倍和24倍，维持公司“中性”投资评级。

　　中报业绩：公司的主营业务在EMS、卫星高频头之外，增加了年产1100万台DVB和16万台HFC设备的造能力。九洲电器和九州股份现已合计形成了年产1100万台数字机顶盒的生产能力，是国内最大数字电视接收设备研发制造基地。九洲电器上半年出口业务收入同比增长约27%，九州股份公司营业收入同比增长26.72%。公司EMS实现收入4.69亿元，同比增长165.40%，毛利率2.67%(去年同期6.14%)；卫星高频头实现收入1亿元，同比增长183.01%，毛利率10.57%(去年同期13.5%)。

　　2010年中报披露，前十大流通股东中3家基金1家券商产品合计持有1219万股(上期4家基金1家券商产品合计持有1413万股)，占流通盘的9.24%。华夏系旗下两家基金合计持有794万股(上期两家基金合计持有1016万股)；本期新进诺安平衡基金持有254万股。股东人数较上期减少2.11%，筹码集中度高。

　　置换+增发：以持有的湖山电器49%股权作价4963.22万元与九洲集团持有的深圳九洲电器12.50%的股权进行置换，再以8.59元/股向九洲集团增发5796万股用以受让九洲集团持有的完成上述资产置换后九洲电器81.35%的股权和九州股份69.66%的股权(原拟以不低于8.48元/股增发不超过7000万A股受让九洲集团航空交通管制设备事业部的全部资产和业务以及九洲电器93.85%股权、九州股份69.66%股权)。九洲集团承诺3年内不转让所拥有的四川湖山的股份。

　　盈利承诺：九洲集团对四川湖山2010年至2012年盈利补偿做出保障承诺,假设2009年1月1日已经完成本次重大资产置换及发行股份购买资产，四川湖山09年度备考净利润3945万元为基础，2010年至2012年实现净利润递增速度不低于15.00%，即2010年实现归属于母公司所有者的净利润不低于4537万元、2011年不低于5217万元、2012年不低于6000万元。

　　九洲电器：深圳九洲电器及其下属四家子公司的主营业务为数字电视机顶盒，研发、生产和销售全系列的DVB-S、DVB-C、DVB-T机顶盒产品，在DVB相关产品上形成完整的生产线。深圳九洲电器的产品主要面向国际市场，在全球零售市场的销量保持了每年40%左右的增长，已成为中国地区数字机顶盒年出口数量第一的龙头企业。公司09年产销量分别为776.89万台和737.56万台。公司07-09年营业收入分别为101557万元、141976万元、112434万元；净利润分别为1777万元、1193万元、1737万元；毛利率分别为7.68%、6.90%、10.63%。2010年上半年实现收入6.13亿元，净利润765万元。