机构持情况：涪陵电力同时被新华优选成长股票型证、新华泛资源优势灵活配置混合型、华夏大盘精选、东方红4号积极成长集合理财、申万巴黎新经济混合型、华夏蓝筹核心混合型、华夏回报、东方红5号－灵活配置集合、华夏策略精选灵活配置混合型等9家基金和券商集合理财建仓或者增仓。该公司前十大流通股合计持股1607.06万股，较上期的482.58万股增加1124.48万股，增幅为233%；持股比例则从今年一季度末的6.24%上升到20.77%。其中，华夏系5只基金合计持589万股，占流通盘的7.61%，华夏大盘精选和华夏策略精选合计持239.6万股，股东人数较上期减少31.28%，筹码集中。

　　上半年供电情况：报告期内公司完成供电量75750万千瓦时，其中火电电量20513.00万千瓦时，同比减少10.15%；水电电量20503.00万千瓦时，同比增长8.56%；趸购重庆电网电量34734.00万千瓦时，同比增长19.77%；当期趸购重庆电网电量增长的主要原因是重庆涪陵聚龙电力有限公司所属电厂与本公司解网，公司根据供电市场需要增加向重庆电网趸购电量。

　　重庆电力成新股东：2009年7月，重庆市涪陵水投集团与重庆电力公司签署了股权无偿划转协议，拟将所持公司控股股东川东电力46.12%股权无偿划转给重庆电力持有。本次划转完毕后，重庆电力将持有川东电力88.56%股权，成为川东电力的控股股东。因川东电力持有公司8263万股（占51.64%），重庆电力将成为公司实际控制人。重庆电力公司是国家电网公司拥有的国有独资公司，是国家电网公司系统唯一直管县级农电的省级电网企业，是华中电网的重要组成部分，负责对重庆电网实施统一规划、建设、调度和管理。2009年9月，获重庆市涪陵区人民政府批复同意。

　　参股金融：2010年中报显示，公司分别持有东海证券2400万股股份(占1.44%)，最初投资成本和期末账面价值均为2580万元)；持有重庆市涪陵区银科信用担保有限公司500万股股份(占4.55%，最初投资成本和期末账面价值均为500万元)。

　　机构建议

　　华融证券：非电业务增长未如预期。涪陵电力当期价格13.07元，动态市盈率分别为177.17倍、101.37倍和48.37倍，估值偏高。我们给予涪陵电力中性评级。但建议密切关注公司可能的重组动向。