5月21日，公司债市场迎来了今年最大规模的一次扩容。中国石化股份公司将在上交所发行200亿元公司债券。本期公司债分为两个品种，其中，5年期品种初始发行规模为50亿元，10年期品种为150亿元，两期债券主体和债项评级均为AAA。
　　据Wind统计，截至5月20日，公司债市场存量规模为1247.60亿元（票面总额）。因此，本次200亿元的发行规模绝对称得上是一次巨量发行。不过分析师认为，由于保险公司保费增长较快，公司债和城投债发行稀少，本期中石化债对交易所高收益债券难以形成冲击。
　　今年以来，股票融资便利导致交易所债券市场发行降温，多家公司选择弃发公司债。本期中石化债是自3月以来的首只公司债，也是交易所市场自08年2月份以来的首只超级AAA债券。中投证券分析师表示，截至5月，证监会过会的债券总额仅有694亿，中石化发行后还剩494亿，其中中石油和大秦铁路上年已在中票市场募集大批资金，短期内是否启动公司债发行难以预料。而保险机构一季度新增保费4540亿元，可用于信用债投资额达1800亿，对高评级信用债需求非常旺盛。因此本期200亿公司债发行仍难以满足保险机构的胃口，难以成为冲击高收益债券的触发因素。（张勤峰）