西水股份：5.6亿蹊跷收购下的利益链
　　4月24日，西水股份发布公告，称拟出资56200万元收购惠州市荣通实业有限公司和北京四海华澳贸易有限公司持有的领锐资产管理股份有限公司合计35940万股（1.5637元/股），占其总股本的18.622%。其中以人民币31274.35万元收购惠州荣通持有的领锐股份20000万股，占其总股本的10.363%；以人民币24925.65万元收购四海华澳持有的领锐股份15940万股，占其总股本的8.259%。
　　西水股份曾是明天系旗下上市公司，其第一大股东为北京新天地互动多媒体技术有限公司。2008年，明天系将北京新天地90%的股权转让给了正元投资。
　　近两年，西水股份的主营业务虽然得到一定程度的改善，但依旧处于微利状态。依靠持有兴业银行股权的投资收益，西水股份2009年实现了3.57亿元的净利润。而今年一季度，公司营业利润为-300万元，仍在亏损中挣扎。在这种背景下，西水股份并没有将有限的资源用于主业的改善，而是投资于一家资产管理公司。
　　数据显示，截至今年一季度，西水股份的账面现金不过4.7亿元，而此次投资于领锐股份的金额便高达5.62亿元。投资完成后，公司资金链势必进一步绷紧。
　　那么，领锐股份究竟是一家怎样的公司？与西水股份是否存在一些微妙的联系呢？
　　公开资料显示，领锐股份现有9个股东。其中，被西水股份收购股权的两家股东，惠州融通注册资本仅为100万元，而截至2009年12月31日，公司总资产20,100.35万元，净资产却仅为99.92万元，资产负债率高达99.5%。而四海华澳注册资本虽然达到1000万元，但截至2009年12月31日，公司总资产62,217.52万元，净资产却为-1,598.49万元，早已经是资不抵债。
　　此时此刻，西水股份出手帮助两家公司套现所持的领锐股份股权，真可谓是雪中送炭。
　　我们再来看一下其他股东与西水股份的关系。
　　（1）上海博投众人众环保科技有限公司该公司曾经现身于2009年12月*ST华光的资产重组。工商局资料显示，博投环保有限公司注册资本3000万元，法定代表人蒙朝晖，注册地址上海市长宁区天山西路789号2056室。而媒体报道，蒙朝晖是北大青鸟集团日语课总监，北大资源学院日语部总监，历任北大青鸟天桥、青鸟商用有限公司系统集成事业部总理、技术总监。可见，博投环保是北大青鸟的关联企业，北大青鸟则是西水股份大股东正元投资的实际控制人。
　　（2）北京明德广业投资咨询有限公司该公司持有正元投资12%的股权，同样为西水股份关联方。
　　（3）北京天浩世纪电气系统有限公司该公司办公地点在北京市海淀区海淀路５号燕园三区青鸟办公大楼四层，与北大青鸟没有地理距离，那么二者之间有怎样的关联关系，我们不得而知。
　　（4）信达地产股份有限公司该公司是上市公司，正元投资持有其6.56％股权，为其第三大股东。
　　（5）北京元庆吉商贸有限公司该公司曾出现在2008年7月北大青鸟环宇股东青鸟软件22％股权被转让事件中，据披露，元庆吉商贸作为信托人，代表28名青鸟集团雇员。信披原文"元庆吉商贸拥有实益权益之股本由许振东先生、徐祗祥先生及张永利先生就青鸟集团合资格雇员之利益作为信托人以相等股份持有"。
　　可见，领锐股份大部分股东都与北大青鸟存在关联关系。事实上，西水股份公告所称的这样一家"存在巨大潜在收益"的资产管理公司近年来的业绩并不理想。该公司2008、2009年净利润分别为286.15万元和428万元。如果按市盈率计算，西水股份的收购市盈率高达700倍。西水股份这一金额高达5.6亿元的蹊跷收购涉及怎样的利益链，恐怕不说自明了吧。