融资融券经过两周多的运行之后，融券交易终于亮出了杀机。周一，地产股因受调控政策影响，出现集体暴跌，并拖累大盘指数出现罕见大跌。而地产股中，招商地产（000024，收盘价18.01元）更是遭遇机构落井下石。记者查阅交易所公布的数据发现，某机构融券抛空招商地产71400股。昨日，尽管大盘最终探底回升，但招商地产继续跳空大跌，收盘跌幅高达5.76%。

　　该笔融券或来自中信证券

　　房地产市场的调控政策对地产股的利空影响不言而喻，因此，如果机构向券商融券卖出地产股，其盈利的机会相当有把握。而融资融券标的证券名单中，地产股比比皆是，如沪市的保利地产（600048，收盘价16.92元）、金地集团（600383，收盘价11.22元），深市的万科A(000002，收盘价8.03元）、招商地产、华侨城A（000069，收盘价11.74元）、金融街（000402，收盘价9.15元）等。也就是说，周一，具有融资融券资格的机构，随便融券放空上述一只地产股，其收益都相当可观。

　　看准这一机会的投资者并不是没有。本周一，某机构便融券卖出71400股招商地产，可谓在地产股的伤口上撒了一把盐。当天，招商地产以20.80元跳空低开后，便不断下跌，融券者赚钱无疑。

　　周一收盘时，招商地产以跌停价19.11元报收，而融券卖出该股的客户并未选择买回股票偿还券商。昨日，招商地产继续跳空回落，收盘大跌5.76%。如果昨日该客户依然没有偿还股票，忽略融券费用，该客户盈利继续在扩大。从周一这笔放空招商地产的交易来看，根据6家券商可供融券标的个股的情况分析，不难发现该笔交易很可能是从中信证券融券来放空的。

　　融券交易依旧冷清

　　周一，尽管融券卖出招商地产的机构大获全胜，但从整体交易情况来看，即便是在当天的大跌行情下，融券交易依旧相当冷清。

　　交易所公布数据显示，除了融券卖出招商地产引人关注外，当日只发生了3笔融券交易。仅有格力电器（000651，收盘价23.82元）、中国平安（601318，收盘价50.62元）的融券交易金额较大，而泸州老窖（000568，收盘价33.16元）的融券量仅有500股。其中，中国平安当天融券卖出1.93万股，偿还1000股，融券余额为2.33万股。不过，尽管周一中国平安下跌3.68%，但昨日却逆势上涨2.87%，该笔融券交易并不成功。

　　格力电器当日发生融券交易量达到4.67万股，当天股价大跌5.71%，而昨日继续下跌4.53%。显然，如果该笔融券投资者没有偿还股票的话，这两天的收益相当不错。不过可惜的是，交易所数据显示，周一当天该股融券余额为0，也就是说，客户当天很可能已经在低位买回格力电器偿还给了券商，错过了昨日下跌的获利机会。

　　周一，大盘遭遇暴跌，如果果断融券放空，盈利机会难得，但为何融券交易始终如此冷清？分析师认为，一方面是可供融券的标的并不多，另外一方面，由于融券交易的股票只能是券商自营持有的标的证券，因此如果客户融券放空股票获利，并推动股价下跌的话，券商自营证券的市值必然遭受损失。因此，对于券商而言，如果敢于将股票借给客户卖出，实际上是与客户的一次对赌。而在大盘显著下跌的环境下，券商或许与其融给客户抛售获利，还不如自己自营卖出。