“煤炭板块向来有超强的联动性，只要抓住了行业上升期，就抓住了投资机会。”华泰证券研究员表示。

    每经记者 李文艺

    29日，二级市场犹如干旱的西南地区，对煤炭也出现了饥渴症状，该板块整体上涨4.07％。国际实业（000159，收盘价20.21元）昨日开盘涨停，对其他煤炭股造成了不小的刺激。业内人士认为整个煤炭板块的拉升，短期主要由三大因素推动：西南旱灾、国际煤价及大秦铁路检修。

    “煤炭板块向来有超强的联动性，只要抓住了行业上升期，就抓住了投资机会。”华泰证券研究员表示。在大多数券商看来，煤炭上市公司在今年一季度的业绩有较强的想象空间。

    高送转预期爆发

    昨日上午，国际实业开盘涨停，这对近期频繁出现的高送转股来说并不稀奇，因为国际实业在上市近10年后，首次发布了10转10派5这么有震撼力的年度分配方案。国际实业的表现很快刺激到其他煤炭股，冀中能源（000937，收盘价36.20元）、大同煤业（601001，收盘价36.73元）、国阳新能（600348，收盘价40.20元）、西山煤电（000983，收盘价35.44元）等都出现大幅拉升，收盘涨幅在5％以上。
    不难发现，昨日紧跟国际实业涨幅靠前的几只煤炭股价格都在30元以上，也即所谓的煤炭高价股，且这些高价煤炭股尚未发布年报，反映了市场对高价煤炭股高送转的预期。

    三因素助推板块上涨

    冬季用煤高峰期过去后，原本动力煤已进入淡季，但秦皇岛煤价几个星期仍维持相对高位，预期中的下跌并未出现，主要原因是突然降临西南地区的旱灾。业内人士称，短期煤炭股将受三大因素的推动，即西南旱灾、国际煤价以及大秦铁路检修。

    来自中信证券的数据显示，旱情席卷西南五省，致使水力发电效率下降，许多小电站已停产，今年2月份，全国水力发电量创24个月新低，同比下降14％。相反的是，今年1、2月份全国火力发电设备平均利用833小时，同比增长18.7％，火力发电上升，导致电煤需求增加，部分电厂库存已低于7天警戒线。

    另一方面，煤炭运输的主枢纽线路大秦铁路在3月25日开始检修，或将持续一个月。检修期间，大秦铁路的日运输量将从110万吨下降至93万吨，对煤炭供给略有影响。在需求上升，供给紧张的局势下，电煤企业的淡季也将不淡，而焦煤因为春季开工率上升，传统旺季也随之来临。

    在本月初，国际焦煤谈判有了可喜的结果，必和必拓与包括中国在内的多个国家达成焦煤短期协议，价格同比大涨55％，由此不少券商将未来动力煤和焦煤长协价的预期每吨提高10美元～30美元，一旦预期兑现，将带动现货煤价的大幅上涨。可以说，煤炭行业面临着内“优”外“焕”，一方面是国内行情的向好，另一方面是国际煤价的支撑。

     关注低估值煤炭股

    “因为雪灾、旱灾，煤炭企业一季度业绩应该有不错的预期。目前得到的发电量数据是1～2月我国发电量增幅为22.13％，而去年一季度的发电量为负增长。”大同证券于宏表示，煤炭企业去年一季度业绩基数较低，也为今年的增长埋下了伏笔。

    另外，华泰证券研究员王广举告诉《每日经济新闻》，目前煤炭股仍是估值偏低的几大板块之一，动态市盈率在23倍左右，参考今年的公司业绩，这一估值还得降低，板块处于估值底部。

    市场人士指出，预计煤炭股将由量价齐向好的局面带动基本面迎来转机，短期在三大因素的推动下，投资者可关注西山煤电、中国神华、潞安环能、盘江股份、国阳新能、平煤股份等个股。根据中信证券测算，上述个股根据今年业绩估值都在20倍以下。