□本报记者 邹宁 贵阳报道

　　赤天化（600227）26日发布招股说明书，拟通过网上、网下两个渠道，以11.31元/股的价格公开增发不超过1.5亿股，募集资金总额不超过12亿元。此次募集资金将投入收购贵州西电电力股份有限公司所持有金赤化工50%的股权、对金赤化工增资用于桐梓煤化工项目一期工程氨醇联产扩能新增10万吨/年甲醇项目，以及补充公司自有流动资金。收购完成后，公司将持有金赤化工100%股权。

　　据了解，桐梓煤化工项目一期工程项目建设规模为年产30万吨合成氨、20万吨甲醇、52万吨尿素、20万吨复合肥。从目前技术发展水平和装备水平看，原贵州桐梓煤化工项目一期工程中合成氨装置规模为30万吨/年、尿素装置规模为52万吨/年。一期工程氨醇联产扩能新增10万吨/年甲醇项目将新增投资9.05亿元，公司拟用本次募集资金5亿元增加金赤化工的注册资本，全部用于项目建设，其余资金需求量的部分，公司将通过自有资金及银行贷款等方式解决。

　　分析人士指出，赤天化作为贵州省氮肥行业龙头，由于原料来源单一，近年来一直饱受天然气供应不足和价格上涨的困扰，成为了公司持续发展的重要瓶颈，在天然气价格上涨的大趋势下将对公司利润造成重大影响。我国的资源特点是多煤少气，贵州省的煤矿资源又尤为丰富，投资“煤头”尿素有利于公司调节原料涨价对生产经营的影响，增强抗风险能力。

　　值得注意的是，赤天化2005年投资的天福化工年产30万吨合成氨、15万吨二甲醚煤化工项目工程进展顺利，该项目已累计完成投资24.67亿元，目前已进入建设的最后阶段，预计将于近期达到试车条件。而桐梓煤化工一期工程项目已累计完成投资15.13亿元，各方面工作进展顺利，正全方位抓紧施工，预计将在2010年底前建成投产。随着上述煤化工项目的逐步投产，将形成公司新的利润增长点。