西南证券（600369）昨天成为第一家披露2009年年报的上市券商。去年，公司实现营业收入和净利润分别为20.53亿元和10.07亿元，同比分别增长191.61%和608.97%，每股收益0.53元。董事会决议称，因2010年各项业务发展资金需求较大，公司2009年度暂不向股东分配利润。

　　从分季度看，西南证券去年第四季度实现营业收入8.2亿元，环比增加121%，净利润4.1亿元，环比增加137%，单季每股收益0.21元。主要原因是公司第四季度将参与苏宁环球定向增发的浮盈全部兑现，获利约4.3亿元，支撑了业绩增长，此外2009年6月公司以每股2.40元认购了京东方定向增发 A股29166.6666万股，合计成本约69999.99万元，锁定期一年，这部分浮赢今年若释放将提升公司业绩。

　　总体上，公司2009年度业绩的增长得益于经纪、投行和自营三大业务的增长。在市场平均佣金水平同比明显下降的背景下，公司经纪业务累计实现营业收入9.45亿元，同比增长67.53%；营业利润6.38亿元，同比增长71.92%。自营方面，2009年收入7.14亿元，其中投资收益6.68亿元，公允价值变动收益0.45亿元。投行业务方面，公司以再融资为主，实现营业收入2.29亿元，同比增长307.94%。从收入结构上看，去年西南证券经纪、自营、投行业务收入分别占营业收入 46%、34.75%和11.15%。可见公司仍以传统经纪、自营业务为主，自营业务收入对总收入贡献明显增加：和2008年相比，其自营扭亏为盈，收入占比超过30%。

　　公司投资风格仍以稳健为主，截至去年末投资规模有所增长，但主要增持债券型基金并增加新股申购。在17.38亿元的交易性金融资产中股票配置规模为2.26亿元，基金配置规模为12.99亿元。公司计划定向增发募资60亿元，进展将影响其今年业绩。