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吸收合并方案获通过 广发证券借壳S延边路倒计时
来源 第一财经日报 发布时间 2010年01月26日 06:53 作者 黄婷

 

  打开交易软件,输入买入股票指令,代码360776,买股价格100元,买入股数1股。昨日,3000多名苦等了三年之久的S延边路(000776.SZ)股民在开盘后用这个简单的方式表达了他们对广发证券借壳方案所有议案的赞成。
  另外,到吉林省延吉市S延边路股东大会投票现场的3000多名S延边路股东也投了赞成票。根据S延边路今日的公告,广发证券借壳S延边路的议案均获通过。
  广发借壳一案将要尘埃落定。

  成功闯关股东大会
  昨日,共有3292名S延边路股东或股东授权代表到延吉参加S延边路的股东大会及相关股东会议表决,代表的股份占股份总数的73.26%。另外,还有3281名股东通过网络投票系统进行有效表决,占股份总数的24.34%。
  6000多名S延边路股东用实际行动表达了他们对广发证券借壳成功的期待。表决结果显示,11项议案均获得了超过99.5%以上股东以及超过98.7%以上流通股股东的赞成,符合规则中“需要获得参加表决的股东所持表决权的2/3以上通过,参加表决的流通股股东所持表决权的2/3以上通过;同时,持S延边路46.76%的控股股东吉林敖东在表决时需要回避”的规定。自此,广发证券借壳S延边路的议案成功通过。
  而持有广发证券股份的吉林敖东(000623.SZ)、中山公用(000685.SZ)和华茂股份(000850.SZ)今日发布的公告中也显示,100%通过了广发证券的借壳方案。
  “兴奋,但更兴奋的应该是熬了三年的流通股股东吧。”持有广发证券股份的其中一家上市公司的董秘在投票结果出来后对《第一财经日报》记者表示,该公司仍然看好广发证券长远的价值,借壳成功将是广发证券新的更好的开始。
  此次通过的借壳方案较之前并没有太大的变化,S延边路股东仍是以0.83股广发证券股份换1股延边公路股份的方式吸收合并广发证券。

  股价或达55元
  “广发在上半年甚至一季度完成借壳应无悬念。”一位证券业分析师指出,借壳上市成功将成为广发价值重估的分水岭。
  国泰君安分析师梁静指出,上市完成之后,广发证券的战略重心将由确保成功上市转向全力推进业务发展上来、受压抑已久的业绩增长潜力以及创新业务潜能将充分释放出来,而市场规模扩张和制度创新进程加速以及广发上市后净资本的扩充,都将推动其业绩继续超预期。
  而随着融资融券、股指期货的推出,广发证券也将最大程度地受益。梁静指出,广发期货、经纪实力和创新能力共同决定了广发对股指期货的弹性要高于其他大券商。
  S延边路此前披露的广发证券2009年度未经审计财务报告显示,2009年广发证券实现营业收入突破百亿大关,达到104.7亿元。其中,经纪业务收入达到74.53亿元,同比增长58.60%;证券承销业务收入2.31亿元,资产管理业务收入5920万元,公允价值变动收益1123万元。从已披露2009年财务报表的券商业绩来看,广发证券去年净利润暂居同业前列。
  同时,截至2009年12月31日,广发证券的净资产为163亿元,比2006年6月30日(S延边路停牌时)增长逾130亿元,增长幅度超过4倍。除了享受增厚的净资产,预计S延边路的股东还可从市场对广发证券的合理定价中获得较大收益。广发证券2008年及2009年归属于母公司股东的净利润分别达到31.52亿元、46.9亿元,按方案实施后上市公司的总股本计算,相当于每股收益1.26元、1.87元。
  梁静预测,广发证券2010~2011年净利润分别达到55亿元和64亿元,同比分别增长17%和16%。而保荐机构平安证券的估计也显示,广发证券上市后的市值在1400亿左右,以25.07亿股的总股本计算,上市价格将达55~56元。

  “广发三宝”机会凸显
  在广发证券借壳事件中最被看好的“广发三宝”在1月11日复牌后,涨幅却明显低于市场预期。截至此次停牌前,吉林敖东复牌后上涨15.33%,中山公用上涨10.37%,辽宁成大(600739.SH)则下跌了5.97%。
  梁静认为,“广发三宝”表现不佳,主要由市场因素所致。梁静指出,广发今年一季度同比业绩将延续快速增长趋势,借壳预期已经明确,方案维持不变,借壳后广发将进一步受益于融资融券与股指期货等创新业务,3家公司股价对应2010年PE 在20~23倍,估值优势明显,目前为最佳投资时点。
  “在广发借壳成功之后,‘广发三宝’的投资价值将因广发业绩和竞争力快速提升及对广发的控制权溢价而愈发显现出来。”梁静称。  

 
 
 
 
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