为规范股权结构，避免个人股东分享由大股东融资输入的利益，进一步做大做强房地产和广告业务，昨日小商品城（600415，收盘价44.54元）发布了收购2家公司部分股权的公告。不过，记者研究发现，此次收购同时也使得55位自然人的初始投资成本增值约9倍。

　　昨日，小商品城发布的收购预案显示，小商品城一共收购2家公司部分股权。

　　其中一家是义乌中国小商品城房地产开发有限公司（以下简称义乌房地产公司），以评估价值10.38元/股回购义乌房地产开发公司自然人股东持有的500万股股权（占公司股权的10%），收购金额为5190万元。另一家是中国小商品城广告有限责任公司（以下简称义乌广告公司），以9.82元/股回购义乌广告公司自然人股东持有的80万股股权（占公司股权的40%），收购金额为785.6万元。

　　记者了解到，房地产公司自然人股东是由宗栋君、朱根洪、方文心等44人组成，广告公司自然人股东由鲍江钱、王春海、陈志凌等11人组成。小商品城表示，公司董事鲍江钱原为义乌广告公司总经理，持有义乌广告公司个人股权，属于关联董事，对回购广告公司股权的议案回避表决。小商品城2009年半年报还显示，鲍江钱为公司董事会秘书。

　　记者进一步研究发现，此次收购牵涉面积较广，上述55位自然人因为此次收购而获益约10倍。

　　资料显示，义乌房地产公司成立于2001年1月，注册资本5000万元，其中小商品城出资4500万元，占90%股权，自然人股东出资500万元，占10%股权;另一家义乌广告公司成立于1999年12月，注册资本200万元，其中小商品城出资120万元，占60%股权，自然人股东出资80万元，占40%股权。

　　也就是说，小商品城收购的义乌房地产500万股，44位自然人之前的投入是500万元，此次收购的价格是5190万元；小商品城收购的广告公司80万股，11位自然人之前的投入是80万，此次收购的价格是785.6万元。照此计算，收购义乌房地产公司的44位自然人股东获益9.38倍，而收购义乌广告公司11位自然人股东也获益8.82倍。

　　此外，小商品城表示，此次收购的目的是规范股权结构，避免个人股东分享由大股东融资输入的利益。同时，回购完成后的义乌房地产公司和义乌广告公司为一人有限公司，由小商品城全额投资。